Vào sáng ngày 16 tháng 1, trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay dao động nhẹ quanh mốc 2596 USD/ounce, tiếp nối đà tăng trước đó. Thứ Tư, dữ liệu chỉ số CPI cốt lõi tháng 12 của Mỹ thấp hơn dự kiến, áp lực lạm phát giảm bớt, khiến kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lên, vàng vì đó hưởng lợi.
Lạm phát cốt lõi chậm lại Nâng cao tâm lý thị trường vàng
Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy chỉ số CPI cốt lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng trong tháng 12 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024, thấp hơn dự báo thị trường là 3.3%. Tăng trưởng theo tháng là 0.2%, cũng giảm so với mức 0.3% trước đó. Đây là lần giảm đầu tiên sau bốn tháng giữ ổn định tốc độ tăng của CPI cốt lõi.
Chỉ số CPI tổng thể tăng 0.4% so với tháng trước, mức tăng lớn nhất trong 9 tháng qua, nguyên nhân chính là chi phí hàng hóa năng lượng tăng mạnh, trong đó giá xăng dầu tăng 4.4% so với tháng trước. Mặc dù chỉ số CPI tổng thể tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2.7% trước đó, nhưng sự giảm nhẹ của lạm phát cốt lõi đã tạo niềm tin cho thị trường đối với lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh Cung cấp hỗ trợ cho vàng
Sau khi dữ liệu CPI được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm mạnh 2.82% trong phiên, mức giảm lớn nhất trong ngày kể từ ngày 25 tháng 11, và đóng cửa ở mức 4.652%. Chỉ số đồng USD cũng bị ảnh hưởng, chạm mức thấp nhất trong một tuần là 108.59, cuối cùng đóng cửa ở mức 109.10. Những yếu tố này đã làm tăng sự hấp dẫn của vàng, khiến giá vàng giao ngay tăng 0.72%, lên 2696.61 USD/ounce, gần chạm mốc 2700 USD.
Peter Vassallo, quản lý danh mục đầu tư ngoại hối của Ngân hàng BNP Paribas, cho biết: "Xu hướng mạnh mẽ của đồng USD sẽ không đảo ngược ngay lập tức do dữ liệu CPI giảm, nhưng điều này khiến đồng USD có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh vi tế hơn so với các đồng tiền châu Âu, từ đó mang lại sự hỗ trợ cho thị trường vàng."
Tâm lý thị trường an toàn tăng lên Tình hình địa chính trị mang lại dao động
Mặc dù thông tin Mỹ và Qatar cùng tuyên bố Israel và Hamas đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn làm vàng mất đà tăng, nhưng hoạt động mua vào khi giá thấp của nhà đầu tư đã thúc đẩy giá vàng tăng trở lại. Các nhà phân tích cho biết, việc thực hiện theo giai đoạn của thỏa thuận ngừng bắn tại Gaza vẫn còn nhiều bất định, và chính nguy cơ địa chính trị vẫn tạo ra nhu cầu an toàn cho vàng.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và Triển vọng vàng
Kỳ vọng của thị trường về điều chỉnh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thay đổi. Theo dữ liệu giao dịch tương lai lãi suất, các nhà giao dịch kỳ vọng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ có lần giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6 đã tăng lên, và khả năng có lần giảm thứ hai vào cuối năm là khoảng 50%. Tuy nhiên, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn cẩn thận. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Williams nhấn mạnh rằng việc xây dựng chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu suất dữ liệu kinh tế, trong khi sự không chắc chắn hiện tại chủ yếu đến từ các chính sách mới có thể được triển khai bởi chính quyền Trump sắp tới.
Trong khi đó, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond Barkin cho biết, sự sụt giảm liên tục của tỷ lệ lạm phát là một dấu hiệu tốt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ không thực hiện thay đổi trong cuộc họp chính sách tháng 1 của mình, đang chờ xem thêm xu hướng lạm phát trong tương lai.
Triển vọng tương lai của vàng
Các nhà phân tích đồng ý rằng trong ngắn hạn, vàng vẫn sẽ hưởng lợi từ sự giảm nhiệt của lạm phát, sự giảm lợi suất trái phiếu Mỹ và sự điều chỉnh của đồng USD sẽ có lợi. Các nhà phân tích của Ngân hàng Société Générale nhận định: "Khi giá vàng gần mốc 2700 USD có thể gặp một số rào cản kỹ thuật, nhưng nếu rủi ro địa chính trị tăng cao hoặc dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu kém, vàng có thể vượt qua ngưỡng tâm lý này."
Ngoài ra, phiên giao dịch này thị trường sẽ theo dõi sát sao dữ liệu "kinh hoàng" của Mỹ - tỷ lệ bán lẻ tháng 12 và sự thay đổi số lượng đăng ký thất nghiệp lần đầu. Những dữ liệu này có thể ảnh hưởng thêm đến dự báo của nhà đầu tư về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, từ đó tác động đến xu hướng của vàng.
