- Tỷ giá hối đoái đồng bảng Anh so với đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh dòng vốn đầu tư an toàn, hiện giao dịch quanh mức 1,349 đô la. Đồng thời, thị trường tiền tệ đã định giá xác suất Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) tăng lãi suất trước tháng 6 đã tăng mạnh từ 50% đầu tuần lên 75%.
- Chỉ số quản lý thu mua tổng hợp (PMI) sơ bộ của Anh do S&P Global (SPGI:US) công bố cho thấy chi phí đầu vào của doanh nghiệp tăng mạnh nhất trong 28 năm qua; đồng thời chỉ số dự báo giá bán của Liên đoàn Công nghiệp Anh (CBI) tăng từ +12 trong tháng 3 lên +32, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một tháng từ năm 1975.
- Tình hình địa chính trị Trung Đông và giá năng lượng leo thang đang làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi hai lần của lạm phát, các nhà kinh tế của Ngân hàng Deutsche (DB:US) chỉ ra rằng tác động tổng hợp của vận chuyển và chi phí thực phẩm có thể đẩy giá hàng hóa cốt lõi tăng cao hơn, khiến con đường chính sách tiền tệ gặp khó khăn trong việc định giá lại.
Tâm lý tránh rủi ro và dòng vốn đô la
Trong bối cảnh môi trường vĩ mô toàn cầu bất ổn gia tăng đáng kể, thị trường ngoại hối đang trải qua một đợt tái phân bổ vốn đáng kể. Do tình hình ngừng bắn mong manh tại Trung Đông và dư âm xung đột Iran tiếp tục gây rối loạn lòng tin rủi ro của thị trường, đồng đô la một lần nữa được ưu ái như một tài sản an toàn truyền thống bởi vốn toàn cầu. Những mua bán an toàn này đã khiến các đồng tiền không phải đô la nói chung chịu áp lực, trong đó tỷ giá bảng Anh so với đô la Mỹ giảm về mức 1,349 đô la, cơ bản lấy lại giá trị tăng trong hai tháng qua, tuần này đối mặt với điều chỉnh giảm 0,17%. Đối với ngoại hối chéo, bảng Anh so với euro thể hiện sự phân hóa cấu trúc, euro so với bảng Anh giảm 0,14% xuống 0,8659 bảng, cho thấy thị trường tỏ ra phức tạp hơn trong phản ứng ngắn hạn đối với kinh tế Anh nội bộ châu Âu.
Cú sốc chuỗi cung ứng và định giá lạm phát kỷ lục
Hiện tại, kinh tế thực của Anh đang chịu áp lực chi phí mới, và áp lực này đang gia tăng nhanh chóng truyền đến đầu cuối. Chỉ số giá đầu vào trong chỉ số PMI tổng hợp tháng tư của S&P Global mới công bố gần đây, đạt mức tăng một tháng cao nhất trong gần ba thập kỷ qua, trực tiếp chạm mức cao của thời kỳ lạm phát hai chữ số cuối năm 2022. Dữ liệu càng nghiêm trọng đến từ CBI, niềm tin của nhà sản xuất trong nước đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát. Doanh nghiệp đối mặt với sự chèn ép kép từ chi phí nguyên liệu và hậu cần buộc phải áp dụng chiến lược tăng giá, chỉ số dự báo giá bán đạt mức tăng lớn nhất trong nửa thế kỷ qua. Nếu xu hướng này không được kiềm chế hiệu quả trong hai tháng tới, quá trình sụt giảm dữ liệu CPI tổng thể sẽ đối mặt với cản trở thực sự.
Đánh giá lại con đường chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh
Đối mặt với áp lực lạm phát thúc đẩy chi phí bất ngờ, thị trường đã nhanh chóng và mạnh mẽ định giá lại các kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh. Dữ liệu từ thị trường hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy các nhà môi giới hiện tin rằng khả năng Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất trước tháng 6 đã lên tới 75%. Sự thay đổi nhanh chóng này phản ánh lo ngại của thị trường về rủi ro đình trệ. Chuyên gia kinh tế Sanjay Raja của Ngân hàng Deutsche nhấn mạnh rằng, mặc dù hiện tại vẫn cần thận trọng khi quan sát sự bùng phát hiệu ứng lạm phát giai đoạn hai, nhưng chi phí năng lượng, thực phẩm và vận chuyển cao đang tạo ra sự cộng hưởng. Dữ liệu chính thức cho thấy tỷ lệ thâm hụt ngân sách năm tài chính trước so với sản lượng kinh tế đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm, nhưng khoản vay trong tháng ba vượt dự kiến, điều này cũng đồng nghĩa với việc không gian chính sách tài chính để phòng ngừa suy giảm kinh tế vẫn bị hạn chế, chính sách tiền tệ sẽ phải đảm nhận nhiều nhiệm vụ hơn để duy trì ổn định giá cả.
