Sản lượng của Nga và dự đoán về lệnh cấm vận trở thành biến số then chốt
Vào thứ Tư tuần này, giá dầu thô quốc tế tăng đáng kể, tâm lý thị trường chủ yếu bị ảnh hưởng bởi triển vọng năng lượng của Nga. Các nhà đầu tư lo ngại rằng việc đình trệ trong thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine có thể dẫn đến việc các lệnh cấm vận của phương Tây tiếp tục được duy trì, từ đó hạn chế khả năng dầu thô của Nga có thể tiếp cận thị trường toàn cầu với quy mô lớn hơn. Là nước sản xuất dầu thô lớn thứ hai thế giới, Nga có vị trí cực kỳ quan trọng trong việc cung ứng năng lượng, do đó bất kỳ sự thay đổi nào về sản lượng hoặc xuất khẩu đều trực tiếp tác động đến tâm lý của thị trường dầu quốc tế.
Chính sách của OPEC+ tiếp tục ảnh hưởng
Đồng thời, quyết định sản lượng mới nhất của OPEC+ cũng trở thành tiêu điểm trong các thảo luận của thị trường. Tổ chức này gần đây quyết định tăng sản lượng một cách hạn chế vào tháng 11, mức tăng thấp hơn sự dự báo của hầu hết các cơ quan phân tích. Thị trường diễn giải rằng, mặc dù có sự gia tăng cung ứng nhưng mức độ tổng thể vẫn hạn chế, đã cung cấp một sự hỗ trợ nhất định cho giá dầu. Các nhà phân tích cho rằng, chiến lược "tăng sản lượng từng bước nhỏ" này phản ánh thái độ thận trọng của các nước sản xuất dầu trong việc duy trì sự cân bằng của thị trường và tránh giá sụt giảm.
Nhu cầu của Mỹ bất ngờ gia tăng
Một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ giá dầu đến từ phía tiêu thụ của Hoa Kỳ. Dữ liệu mới nhất cho thấy tổng lượng cung ứng sản phẩm dầu của Mỹ đã đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Con số này đại diện cho sự gia tăng ổn định của nhu cầu, ngay cả khi tồn kho dầu thô cao hơn mong đợi, thị trường vẫn có xu hướng diễn giải đây là tín hiệu tích cực được thúc đẩy bởi tiêu dùng. Một số tổ chức cho rằng, xu hướng này cho thấy mức tiêu thụ năng lượng của nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì độ bền vững, tạo ra sự hỗ trợ thực tế cho thị trường.
Nhà đầu tư tập trung vào chính sách vĩ mô
Thị trường cũng bị thúc đẩy bởi dự đoán về chính sách vĩ mô. Khi mà sự bất ổn tài chính của chính phủ Mỹ gia tăng, các nhà đầu tư dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục duy trì lập trường nới lỏng và thậm chí cắt giảm lãi suất hơn nữa. Môi trường tiền tệ này đã cải thiện phần nào sự hấp dẫn đầu tư vào hàng hóa, khiến vốn tái lưu chuyển vào thị trường năng lượng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng môi trường lãi suất thấp có thể tiếp tục cung cấp sự hỗ trợ gián tiếp cho giá dầu trong vài tháng tới.
Yếu tố địa chính trị tiếp tục gây áp lực
Ngành năng lượng của Nga trong hai tháng qua liên tục phải đối mặt với các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái, đặc biệt là phá hoại các cơ sở lọc dầu, khiến năng lực sản xuất chịu áp lực. Mặc dù các quan chức Nga nhấn mạnh vẫn có thể từng bước tăng sản lượng và đạt gần mục tiêu của OPEC+, nhưng thị trường chung đều lo ngại về tính mong manh của cơ sở hạ tầng năng lượng của nước này. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư duy trì mức độ cảnh giác cao với nguy cơ gián đoạn cung ứng, từ đó gia tăng động lực tăng giá dầu.
Triển vọng thị trường và rủi ro cùng tồn tại
Trong bối cảnh được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực, giá dầu quốc tế trong tuần này đã tăng gần 3%. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng xu hướng tương lai vẫn còn bất định. Một mặt, việc nhu cầu của Hoa Kỳ có thể duy trì ở mức cao vẫn cần được theo dõi; mặt khác, nếu nền kinh tế toàn cầu chậm lại, tiêu thụ dầu có thể chịu áp lực trở lại. Ngoài ra, hướng chính sách tiếp theo của OPEC+ và sự ổn định của ngành năng lượng Nga sẽ là những yếu tố then chốt quyết định xu hướng trung hạn của giá dầu.
Thị trường dầu đang ở giai đoạn nhạy cảm
Nhìn chung, sự gia tăng giá dầu trong tuần này thể hiện sự tác động từ cả hai phía cung và cầu. Sự không chắc chắn về triển vọng cung ứng của Nga và tín hiệu tích cực từ sự gia tăng nhu cầu của Mỹ đang đan xen lẫn nhau, khiến thị trường tìm cách cân bằng giữa sự thận trọng và lạc quan. Trong vài tuần tới, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát sao rủi ro địa chính trị, chính sách của OPEC+ và xu hướng kinh tế toàn cầu, thị trường dầu mỏ quốc tế dự kiến sẽ tìm kiếm hướng đi mới trong sự biến động.
