Thị trường lao động căng thẳng trở thành tâm điểm của chính sách
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Ueda Kazuo, tại hội nghị thường niên của các ngân hàng trung ương quốc tế đã cho biết, thị trường lao động Nhật Bản tiếp tục căng thẳng, sự thiếu hụt cung cầu lao động không chỉ ở các doanh nghiệp lớn mà đã mở rộng đến các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đẩy mạnh xu hướng tăng lương. Tuyên bố này làm tăng sự kỳ vọng của thị trường về việc ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tái khởi động việc tăng lãi suất trong năm nay.
Xu hướng tăng lương lan rộng
Ông Ueda chỉ ra rằng, sự tăng trưởng của thu nhập không chỉ tập trung vào các ngành công nghiệp sản xuất lớn hoặc các doanh nghiệp xuất khẩu mà còn dần mở rộng đến các công ty vừa và nhỏ và lĩnh vực dịch vụ. Điều này có nghĩa là phạm vi tăng lương rộng hơn, có thể tạo ra sự hỗ trợ dài hạn đối với mức giá. Các nhà phân tích cho rằng, hiệu ứng lan tỏa này sẽ làm tăng sự bám dính của lạm phát.
Bối cảnh lịch sử và sự thay đổi cơ cấu
Từ lâu, do kỳ vọng giảm phát ăn sâu, các doanh nghiệp Nhật Bản thường thận trọng trong việc tăng giá và tăng lương. Nhưng với sự giảm sút số lượng lao động đúng độ tuổi và cú sốc lạm phát toàn cầu sau đại dịch COVID-19, cấu trúc cũ đã bị phá vỡ. Sự lão hóa dân số và thay đổi sâu sắc trong cơ cấu việc làm đã khiến thị trường lao động chịu áp lực rõ rệt.
Tăng cường tính lưu động của lực lượng lao động
Tại diễn đàn, ông Ueda đặc biệt nhắc đến sự thay đổi trong quan điểm về việc làm của thế hệ trẻ. Ông lưu ý rằng, ngày càng nhiều người trẻ tự nguyện thay đổi công việc để tìm kiếm các vị trí có mức lương cao hơn. Hành động này buộc các doanh nghiệp phải nâng cao quyền lợi để giữ chân nhân viên, càng làm gia tăng sự cạnh tranh về lao động. Các chuyên gia cho rằng, điều này có thể hình thành áp lực tăng lương lâu dài.
Chuyển đổi chính sách trở nên phức tạp hơn
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trước đây chủ yếu thông qua việc nới lỏng tiền tệ để chống lại giảm phát, nhưng cùng với sự thay đổi trong cấu trúc lương và việc làm, cơ chế truyền tải chính sách cũng đang thay đổi. Ông Ueda nhấn mạnh rằng, ngân hàng trung ương phải tính đến các ảnh hưởng từ sự điều chỉnh phía cung, bao gồm việc tăng tỷ lệ tham gia lao động và thay đổi mô hình sử dụng lao động của doanh nghiệp.
Sự kỳ vọng tăng lãi suất của thị trường tăng nhiệt
Sau ba năm liên tiếp đàm phán lương vào mùa xuân đạt mức tăng đáng kể, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thể hiện sự nghiêng dần từ chính sách nới lỏng sang bình thường hóa. Mặc dù giữ nguyên lãi suất vào tháng 7, nhưng đã điều chỉnh tăng kỳ vọng lạm phát và kinh tế. Khảo sát thị trường cho thấy, hơn 60% các nhà kinh tế dự đoán rằng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay.
Thách thức cân bằng giữa lạm phát và chính sách
Mặc dù mức tăng giá tiêu dùng đã vượt quá 2% trong ba năm liên tiếp, nhưng lạm phát cơ bản vẫn chưa ổn định đạt chuẩn. Ông Ueda nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ hành động cẩn trọng để tránh gây ảnh hưởng tiêu cực đến phục hồi kinh tế còn mong manh nếu thắt chặt quá nhanh. Tuy nhiên, kết hợp giữa giá thực phẩm duy trì cao và xu hướng tăng lương liên tục có thể buộc ngân hàng trung ương phải hành động sớm hơn để phòng ngừa rủi ro lạm phát đợt hai.
