- Được thúc đẩy bởi lợi nhuận của doanh nghiệp cao hơn kỳ vọng và tình hình địa chính trị Trung Đông giảm bớt căng thẳng, chỉ số Nasdaq Composite (IXIC) và chỉ số S&P 500 (SPX) vào thứ Sáu đã ghi nhận đà tăng, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJI) có phần chịu áp lực, phản ánh sự ưa thích của dòng tiền thị trường hướng về mảng công nghệ tăng trưởng.
- Hướng dẫn doanh thu quý hai của Intel (INTC:US) cao hơn sự đồng thuận của Phố Wall, giá cổ phiếu trong ngày tăng mạnh 23,79%, mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1987, và đã thúc đẩy chỉ số Philadelphia Semiconductor Index (SOX) tăng 3,67%, kỳ vọng chỉ số này sẽ đạt mức cao đóng cửa trong ngày giao dịch thứ 18 liên tiếp.
- Về mặt cơ bản vĩ mô, chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng Tư của Đại học Michigan ở Mỹ đạt 49,8, cao hơn mức kỳ vọng thị trường là 48,0; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống gần 4,31%, chỉ số đô la suy yếu, giá dầu thô kỳ hạn của Mỹ giảm khoảng 1%.
Định giá lại mảng bán dẫn được thúc đẩy bởi báo cáo tài chính
Động lực chính của đà tăng mảng công nghệ của chứng khoán Mỹ trong vòng này đến từ nhu cầu mạnh mẽ về hạ tầng tính toán cơ bản đã được chứng minh. Dự báo kết quả kinh doanh của Intel công bố vào tối thứ Năm trở thành biến số chính thay đổi tâm lý thị trường. Dự báo lạc quan về doanh thu quý hai của công ty trực tiếp xác nhận nhu cầu bộ xử lý máy chủ cho trí tuệ nhân tạo của trung tâm dữ liệu không giảm. Tỉ lệ chuyển đổi chi vốn vượt kỳ vọng này đã thúc đẩy thị trường tái định giá khả năng hiện thực hóa lợi nhuận của các nhà sản xuất chip truyền thống trong chu kỳ AI. Mức tăng gần 24% trong ngày không chỉ phục hồi sự định giá chiết khấu của Intel trong năm mà còn gây ra sự đồng thuận ủng hộ mạnh mẽ trên toàn ngành.
Hiệu ứng lan tỏa trong ngành và sự phục hồi của nhóm vốn hóa nhỏ và vừa
Hướng dẫn kết quả kinh doanh của Intel đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa đáng kể trong chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn. Cổ phiếu của Advanced Micro Devices (AMD:US) và Arm Holdings (ARM:US) lần lượt tăng gần 14% và 11%, Qualcomm (QCOM:US) cũng tăng gần 10%. Mô hình tăng giá toàn diện này cho thấy nhà đầu tư tin rằng nhu cầu sức mạnh tính toán của máy chủ AI và thiết bị AI ở phía đầu nguồn đủ để hỗ trợ sự tăng trưởng đồng bộ của các công ty thiết kế chip hàng đầu. Đáng chú ý là, nhà sản xuất chip nhỏ MaxLinear (MXL:US) do chuyển từ lỗ sang lãi và có doanh thu tăng trưởng 43% so với cùng kỳ năm trước, giá cổ phiếu trong ngày tăng 65%. Điều này gửi tín hiệu quan trọng rằng, với sự gia tăng sản lượng chip sức mạnh tính toán cốt lõi, các công ty chip nhỏ phục vụ truyền tải dữ liệu, kết nối mạng và giao diện ngoại vi đang từng bước đạt được sự phục hồi cơ bản đáng kể.
Định giá ban đầu của kỳ vọng giảm căng thẳng địa chính trị
Trong khi cổ phiếu công nghệ đang tăng giá mạnh mẽ, tình hình địa chính trị vĩ mô cải thiện nhẹ đã cung cấp một tấm đệm an toàn cho tài sản rủi ro. Theo truyền thông nhà nước Iran tiết lộ, Ngoại trưởng Iran dự kiến thăm Islamabad, Muscat và Moscow. Mặc dù báo cáo chính thức đã cố ý làm mờ nhạt các thương lượng hòa bình trực tiếp với Mỹ, nhưng Islamabad và Muscat từ trước đến nay luôn là những điểm trung gian quan trọng cho các cuộc tiếp xúc không chính thức giữa Mỹ và Iran và đàm phán trung gian. Thị trường đã định giá chuỗi hành trình ngoại giao này như một tín hiệu tiềm năng cho sự hạ nhiệt của xung đột Trung Đông, dẫn đến việc giảm bớt phần rủi ro từ thị trường năng lượng. Giá dầu thô Mỹ giảm khoảng 1% xuất phát từ việc các nhà đầu tư kỳ vọng tình hình địa chính trị hạ nhiệt và thực hiện chốt lời.
Sự kiên nhẫn về kinh tế theo tín hiệu từ dữ liệu vĩ mô
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng Tư của Đại học Michigan đạt 49,8, không chỉ cao hơn giá trị ban đầu mà còn vượt qua kỳ vọng bi quan của các nhà kinh tế vĩ mô. Trong bối cảnh lạm phát cố định liên tục tồn tại, sự ổn định và cải thiện của niềm tin người tiêu dùng cho thấy nhu cầu cuối cùng của kinh tế Mỹ vẫn có mức độ bền bỉ khá cao. Dữ liệu này kết hợp với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 4,31% tạo ra một môi trường vi mô thuận lợi cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, cảnh báo của P&G (PG:US) trong hội nghị báo cáo tài chính không thể bị bỏ qua. Mặc dù nhu cầu về sản phẩm chăm sóc cao cấp gần đây mạnh mẽ, nhưng công ty đã chỉ ra rõ sẽ phải đối mặt với áp lực từ chi phí hàng hóa tăng, mâu thuẫn thuế quan tiềm năng và chi phí lãi suất tăng trong năm tài chính 2026. Dự báo của chủ thể vi mô này cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp trung dài hạn có thể tiếp tục chịu áp lực hệ thống từ việc đường cong chi phí vĩ mô đi lên. Nếu kỳ vọng lạm phát và chính sách thuế quan cộng hưởng trong những tháng tới, logic phục hồi biên lợi nhuận của các tập đoàn tiêu dùng đa quốc gia có thể đối mặt với sự đánh giá lại.
