Tín hiệu chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đè nặng đồng Yên
Sáng thứ Sáu tuần này ở phiên châu Á, đồng đô la Mỹ so với yên Nhật hồi phục nhẹ quanh mức 147.34, chủ yếu do biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Biên bản cho thấy, mặc dù đa số thành viên vẫn có xu hướng tăng lãi suất trong tương lai, nhưng họ bày tỏ lo ngại về khả năng Mỹ áp thuế có thể ảnh hưởng đến kinh tế Nhật Bản, làm suy yếu niềm tin vào khả năng tăng lãi suất ngắn hạn.
Các nhà phân tích cho biết, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn thận trọng về sự bền vững của lạm phát và sức mạnh phục hồi kinh tế, điều này làm giảm đáng kể kỳ vọng tăng lãi suất trong năm nay.
Dữ liệu tiêu dùng làm tăng lo ngại của thị trường
Dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản giảm 5.2% so với tháng trước trong tháng 6, là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2021, phản ánh việc giá cả tăng cao đang kìm hãm ý định tiêu dùng của người dân. Dữ liệu này không chỉ làm suy yếu niềm tin của thị trường vào phục hồi kinh tế Nhật Bản mà còn ở một mức độ nhất định giảm áp lực mua vào yên Nhật.
Đồng thời, sự mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng giảm nhu cầu trú ẩn. Chỉ số TOPIX lần đầu tiên vượt mốc 3000 điểm, chỉ số Nikkei 225 đạt mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 7, tiếp tục thúc đẩy dòng chảy tiền bạc vào các tài sản rủi ro.
Đà phục hồi của đồng Đô la bị giới hạn do kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Mặc dù đồng đô la Mỹ so với yên Nhật hồi phục trong ngắn hạn, nhưng không gian tăng trưởng bị giới hạn. Khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 9 đã vượt quá 90%, và thị trường kỳ vọng sẽ có thêm ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trong năm. Số lượng hồ sơ nhận trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ tăng liên tục trong hai tuần, cho thấy dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động, điều này càng củng cố kỳ vọng nới lỏng.
Thêm vào đó, sự không chắc chắn về tính độc lập của Fed cũng ảnh hưởng đến động thái của đồng đô la. Tổng thống Trump đã đề cử Stephen Moore, Chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế Nhà Trắng, thay thế Bruce K. Manske trong hội đồng Fed và đang tìm kiếm người thay thế tiềm năng cho Jerome Powell, khiến triển vọng chính sách thêm phần không chắc chắn.
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường trong giai đoạn điều chỉnh
Về mặt kỹ thuật, hiện tại đồng đô la Mỹ so với yên Nhật nằm trong khoảng từ 147.75 đến 146.70, với kháng cự trên tập trung quanh mức 147.80, đây không chỉ là mức hồi 38.2% Fibonacci của đà tăng tháng 7 mà còn là ngưỡng kỹ thuật quan trọng trong ngắn hạn. Nếu vượt qua 148.00, mục tiêu có thể hướng đến vùng 148.50 thậm chí 149.00.
Hỗ trợ dưới nằm quanh mức 146.70, đây là điểm hỗ trợ cộng hưởng của đường trung bình động 200 chu kỳ trên đồ thị 4 giờ và mức hồi 50%. Nếu mất điểm hỗ trợ này, có thể khiến lực mua yên lớn hơn, tỷ giá có thể lùi về mức 145.95, thậm chí thử thách mốc tròn 145.00.
Chính sách và dữ liệu là yếu tố quyết định
Nhìn về phía trước, diễn biến của đồng đô la Mỹ so với yên Nhật vẫn phụ thuộc vào hai yếu tố chính: thứ nhất là liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có làm rõ lộ trình tăng lãi suất trong năm nay hay không, và thứ hai là liệu tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed có diễn ra nhanh chóng như dự kiến của thị trường hay không. Nếu dữ liệu kinh tế Nhật Bản tiếp tục yếu và Fed đẩy nhanh các bước nới lỏng, đồng đô la so với yên Nhật có thể duy trì xu hướng tăng trong lúc biến động tăng cao.
