- Các cuộc đàm phán ngừng bắn ở Trung Đông phát đi tín hiệu tích cực, đẩy giá dầu thô giảm từ mức cao, cả dầu Brent chuẩn quốc tế và dầu WTI đều quay đầu giảm, làm dịu lo ngại của thị trường về lạm phát năng lượng tăng trở lại.
- Nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng và kỳ vọng lãi suất cao đang tạo ra sự giằng co, giá vàng giao ngay và hợp đồng tương lai vàng đồng loạt dao động tăng, thị trường đang tìm kiếm sự cân bằng giữa rủi ro hàng hải ở eo biển Hormuz và lộ trình chính sách của Fed.
- Các quan chức Fed liên tục phát đi tín hiệu diều hâu, Chủ tịch Fed New York Williams tái khẳng định nếu lạm phát dai dẳng sẽ giữ lại lựa chọn tăng lãi suất, nhà đầu tư tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp công bố.
Kỳ vọng hạ nhiệt địa chính trị đè nặng giá dầu
Khi Mỹ và Qatar tiết lộ các cuộc đàm phán hàng hải ở eo biển Hormuz đạt tiến triển giai đoạn, phí rủi ro trên thị trường dầu thô nhanh chóng bị rút lại. Hợp đồng tương lai dầu Brent giảm 1,8% xuống 82,23 USD/thùng, dầu WTI giảm 2,6% xuống 78,24 USD/thùng. Các quỹ bù đắp vị thế bán khống tích lũy trước đó do lo ngại gián đoạn cung ứng đã được thanh lý một phần, cho thấy vốn đang điều chỉnh định giá cực đoan về khủng hoảng chuỗi cung ứng, giá dầu ổn định giảm làm giảm tác động lan tỏa của kỳ vọng lạm phát ngắn hạn.
Tranh chấp phí trú ẩn và chi phí tài sản không lãi suất
Giá vàng giao ngay tăng 0,6% lên 4080,63 USD/ounce, hợp đồng tương lai vàng tăng 1,2% lên 4138,00 USD. Dù môi trường lãi suất cao nâng chi phí nắm giữ tài sản không lãi suất, nhưng lưu lượng hàng hải thực tế ở eo biển Hormuz vẫn khan hiếm, đối đầu quân sự khu vực hỗ trợ thuộc tính phòng ngừa rủi ro cơ bản của vàng. Các nhà giao dịch duy trì chiến lược dao động trong khoảng 4000 đến 4100 USD, thị trường đang đánh giá lại tác động tổng hợp của việc giảm nhiệt lạm phát biên và sự lắng đọng vốn trú ẩn đối với định giá kim loại quý.
Thị trường ngoại hối thu hẹp và chờ đợi dữ liệu vĩ mô
Chỉ số USD ổn định sau khi bị áp lực bởi mua vào can thiệp yên Nhật ngày trước đó, sự thu hẹp biến động tỷ giá tạm thời làm dịu áp lực đè nén định giá vàng của các đồng tiền phi Mỹ. Khi báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp công bố, tâm lý chờ đợi của dòng vốn xuyên biên giới rất đậm nét. Thị trường đang cố gắng xác định điểm kết thúc chính sách lãi suất của Fed thông qua nhịp độ giảm nhiệt thị trường lao động, thanh khoản thị trường ngoại hối duy trì trạng thái cân bằng chặt chẽ trước khi công bố dữ liệu quan trọng.
Phát biểu diều hâu củng cố kỳ vọng duy trì lãi suất cao
Chủ tịch Fed New York Williams và các quan chức gần đây liên tục phát biểu diều hâu, nhấn mạnh nếu lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại sẽ không loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Định hướng chính sách này khiến thị trường củng cố kỳ vọng Fed duy trì môi trường lãi suất cao. Vốn vĩ mô đang điều chỉnh mô hình định giá tài sản, nâng trọng số thời gian duy trì lãi suất đỉnh, dẫn đến xu hướng ưa thích phòng thủ trong khẩu vị rủi ro, lợi suất trái phiếu tăng gây ra sự kiềm chế liên tục đối với tài sản rủi ro có định giá cao.
