Làn sóng sa thải gây ra lo ngại trên thị trường, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng lên
Đồng đô la Mỹ bị bán tháo vào phiên giao dịch Mỹ thứ Năm, do tâm lý nhà đầu tư chuyển sang thận trọng vì thị trường lao động yếu đi và làn sóng sa thải gia tăng. Dữ liệu mới nhất cho thấy số lượng sa thải của các công ty Mỹ trong tháng 10 đạt mức cao kỷ lục cùng kỳ kể từ năm 2003, gây lo ngại về sự chậm lại của kinh tế. Các nhà đầu tư đổ xô đặt cược Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất trước cuối năm.
Theo số liệu từ Challenger, Gray & Christmas, số lượng sa thải trong tháng 10 tăng gần gấp đôi so với tháng trước, cho thấy các công ty đang tích cực cắt giảm chi phí để đối phó với áp lực kinh tế. Các nhà phân tích cho rằng xu hướng này có thể báo hiệu đà tăng trưởng việc làm suy giảm, hy vọng về hạ cánh kinh tế “mềm” tiếp tục bị ảnh hưởng. Sau khi tin tức sa thải công bố, chỉ số đô la tiếp tục giảm, phá vỡ đường trung bình 200 ngày, rõ ràng là sự ưa chuộng rủi ro trên thị trường giảm.
Thị trường trái phiếu vững mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ toàn bộ giảm
Dưới tác động của dữ liệu lao động yếu và sự không chắc chắn về chính sách, lợi suất trái phiếu Mỹ toàn bộ giảm. Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm hơn 6 điểm cơ bản xuống 4,09%, ngắn hạn 2 năm giảm xuống 3,57%, và dài hạn 30 năm cũng giảm xuống 4,69%. Phản ứng mạnh mẽ của thị trường trái phiếu cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá lại lộ trình lãi suất tương lai, và dòng vốn tránh rủi ro nhanh chóng chảy về tài sản có thu nhập cố định.
Ngoài ra, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đang xét xử chính sách "thuế đối ứng" từ thời chính quyền Trump, nhiều thẩm phán đã đặt câu hỏi về tính hợp pháp của chính sách này. Thị trường dự đoán nếu chính sách bị tuyên là không hợp lệ, sẽ giúp giảm căng thẳng thương mại và lạm phát nhập khẩu, từ đó tăng cường sức hút của trái phiếu Mỹ, làm cho lợi suất chịu áp lực giảm tiếp.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, định giá thị trường chuyển hướng nhanh chóng
Theo công cụ "Fed Watch" của Chicago Mercantile Exchange (CME), kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng từ 62% ngày trước lên gần 70%, phản ánh niềm tin vào chính sách nới lỏng đang tăng lên. Các nhà phân tích cho rằng nếu xu hướng chậm lại việc làm tiếp tục, áp lực lạm phát không phục hồi, Fed có thể phát tín hiệu nới lỏng sớm để ổn định tăng trưởng kinh tế.
Nhiều tổ chức cho biết tuyên bố chính sách tiếp theo của Fed có thể điều chỉnh cách diễn đạt, gợi ý thái độ linh hoạt "dựa trên dữ liệu". Việc này có thể khiến thị trường tiêu hóa sớm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, làm cho triển vọng trung hạn của đồng đô la trở nên yếu đi.
Các đồng tiền chính đồng loạt mạnh lên, gia tăng áp lực đối với đồng đô la
Khi đồng đô la suy yếu, các đồng tiền chủ chốt khác phục hồi mạnh mẽ. Đồng euro so với đồng đô la tăng lên trên ngưỡng 1,15, đồng bảng Anh tăng nhẹ sau khi Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất, đồng yên Nhật cũng nhận được hỗ trợ vì nhu cầu tránh rủi ro tăng. Đồng đô la so với yen Nhật giảm xuống gần mức 153,5, mức thấp mới trong tuần.
Các nhà phân tích ngoại hối cho rằng dù kinh tế khu vực eurozone vẫn đang chịu áp lực, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất sẽ ổn định triển vọng chính sách, từ đó hỗ trợ cho đồng euro. Sự phục hồi của đồng bảng Anh xuất phát từ tín hiệu của Ngân hàng Trung ương Anh giữ lãi suất cao, điều này khiến đồng đô la trong rổ các đồng tiền chủ chốt chịu áp lực ngày càng nặng nề hơn.
Tín hiệu kỹ thuật suy yếu, đô la có thể tiếp tục đà giảm
Từ góc độ kỹ thuật, sau khi chỉ số đô la phá vỡ đường trung bình 200 ngày, tinh thần thị trường đã có sự đảo nổi rõ rệt. Nếu đà giảm tiếp tục, mức hỗ trợ tiếp theo có thể nằm gần 99,46, thấp hơn mức này sẽ mở ra không gian giảm sâu hơn. Các nhà phân tích kỹ thuật nhận định nếu dữ liệu lạm phát hoặc bán lẻ sắp tới không có kết quả mạnh mẽ bất ngờ, ngắn hạn đồng đô la khó phục hồi đà tăng.
Nhìn chung, sự gia tăng của làn sóng sa thải, thị trường trái phiếu khỏe mạnh và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang tạo ra áp lực ba lần lên đồng đô la. Khi nhà đầu tư đang chờ đợi hướng dẫn từ dữ liệu kinh tế mới, thị trường đang bước vào giai đoạn dao động do sự thống trị của các kỳ vọng về nới lỏng và tránh rủi ro.
