Gần đây, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vượt xa dự đoán, gây ra lo ngại rộng rãi về lạm phát và điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tháng 12 năm 2024, số việc làm phi nông nghiệp mới ở Mỹ đạt 256,000, cao hơn dự báo 165,000, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.2% xuống 4.1%. Mặc dù tăng lương chậm lại còn 3.9%, nhưng dữ liệu tổng thể vẫn được xem là tín hiệu kinh tế mạnh mẽ.
Chứng khoán Mỹ bị bán tháo, lo ngại lạm phát tăng cao
Dữ liệu việc làm mạnh mẽ khiến kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang xuống mức thấp nhất. Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ nguyên lãi suất trong tháng 1, thị trường dự đoán chỉ có thể giảm lãi suất một lần trong cả năm, thậm chí có thể tạm dừng hoàn toàn việc giảm lãi suất. Ngân hàng Mỹ đã nêu rõ rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không giảm lãi suất vào năm 2025.
Ảnh hưởng từ điều này, chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào thứ Sáu tuần trước, chỉ số S&P 500 giảm dưới mức hỗ trợ quan trọng và chạm mức thấp gần đây, gây lo ngại thị trường sẽ tiếp tục giảm. Phân tích cho thấy, nếu chỉ số S&P 500 không giữ được đường trung bình 100 ngày, có thể sẽ giảm sâu hơn xuống 5757 điểm hoặc thấp hơn.
Đồng USD mạnh hơn, áp lực trên thị trường toàn cầu
Dữ liệu việc làm mạnh mẽ đẩy chỉ số đô la gần mốc 110, đồng đô la mạnh hơn áp đảo biểu hiện của các tiền tệ không phải đô la. Bảng Anh, Euro, Yên Nhật đều suy yếu chung, đặc biệt bảng Anh chạm mức thấp nhất năm 2024 trước khi phục hồi nhẹ lên 1.2250. Đồng đô la mạnh gây áp lực lên tiền tệ thị trường mới nổi, đồng thời làm tăng gánh nặng hàng hóa định giá.
Thị trường hàng hóa là một trong số ít điểm sáng. Giá vàng và dầu thô tăng 1.92% và 2.48% tuần trước, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn và hỗ trợ từ việc cung cấp khan hiếm. Tuy nhiên, giá dầu không giữ được đà tăng, cho thấy sự tồn tại của bất định về triển vọng kinh tế toàn cầu.
Tâm điểm thị trường trong tương lai
Tuần tới, thị trường sẽ đón nhận nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng. Dữ liệu lạm phát và doanh số bán lẻ của Mỹ được chú ý, đặc biệt thay đổi lạm phát có ý nghĩa quan trọng trong việc chỉ đạo chính sách tiền tệ Cục Dự trữ Liên bang. Các chuyên gia dự đoán, lạm phát Mỹ tháng 12 sẽ tăng 0.2% theo tháng, có thể chậm lại đôi chút, nhưng doanh số xe hơi mạnh có thể đẩy cao doanh số bán lẻ.
Ở các nền kinh tế phát triển khác, dữ liệu của Anh và châu Âu cũng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Anh sẽ công bố dữ liệu lạm phát và doanh số bán lẻ, sự biến động mạnh của bảng Anh và lợi suất gần đây khiến thị trường chú ý liệu các chỉ số này có thể thay đổi xu hướng hiện tại không.
Thị trường châu Á có thể đón nhận giai đoạn biến động
Dưới áp lực kép từ chính sách không chắc chắn của Cục Dự trữ Liên bang và đồng đô la mạnh, thị trường châu Á cũng có thể đối mặt với sự biến động lớn hơn. Tuần trước, chỉ số MSCI châu Á (ngoài Nhật Bản) hoạt động yếu, A-Shares Trung Quốc và chứng khoán Hồng Kông giảm rõ rệt, dòng vốn từ thị trường chứng khoán Ấn Độ chảy ra. Dữ liệu kinh tế của Úc và Hàn Quốc sẽ là điểm nhấn chú ý trong tương lai, đặc biệt là các báo cáo liên quan đến thị trường lao động và phục hồi nhu cầu.
Tổng kết và triển vọng
Nhìn chung, thị trường toàn cầu đang đối diện với thử thách kép từ dữ liệu mạnh mẽ và dự đoán thắt chặt chính sách. Liệu chứng khoán Mỹ có thể thoát khỏi bóng đổ bán tháo, áp lực lạm phát có nóng lên trở lại, đồng đô la mạnh có thể duy trì không, đều sẽ quyết định hướng đi của thị trường trong tương lai. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần chú ý đến thay đổi dữ liệu kinh tế và tâm lý thị trường, đồng thời cảnh giác với rủi ro do gia tăng biến động.
