Đầu tư Mỹ tăng cường vào thị trường Nhật Bản, nhiệt huyết đầu tư gia tăng
Theo báo cáo nghiên cứu mới nhất của tập đoàn Goldman Sachs, các nhà đầu tư Mỹ đang đổ vào thị trường chứng khoán Nhật Bản với quy mô lớn, đặc biệt ưa chuộng các lĩnh vực công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI). Xu hướng này cho thấy dòng vốn toàn cầu đang dần chuyển từ thị trường Mỹ được định giá cao sang thị trường Nhật Bản có tính linh hoạt cao hơn.
Bruce Kirk, Chiến lược gia cổ phiếu Nhật Bản của Goldman Sachs, cho biết sự quan tâm của nhà đầu tư Mỹ đối với thị trường chứng khoán Nhật Bản đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Ông nhấn mạnh, “Tốc độ dòng vốn Mỹ đổ vào đang tăng nhanh nhất kể từ thời kỳ Abenomics,” và hé lộ rằng tần suất liên lạc gần đây với các nhà đầu tư tổ chức Bắc Mỹ đã gia tăng đáng kể.
Hấp lực của thị trường chứng khoán Nhật Bản gia tăng
Thị trường chứng khoán Nhật Bản từ đầu năm đến nay đã diễn biến ấn tượng, trở thành một trong những khu vực có tỷ suất lợi nhuận cao nhất trên thế giới. Tính theo đô la Mỹ, chỉ số Nikkei 225 đã tăng khoảng 30% từ đầu năm, gần gấp đôi mức tăng của chỉ số S&P 500.
Goldman Sachs phân tích rằng sự mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Nhật Bản được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính:
Đầu tiên là việc đồng yên tăng giá mang lại lợi nhuận ngoại hối, tăng khoảng 2.5% trong năm nay;
Thứ hai là chính sách hỗ trợ được củng cố, với gói kích thích của Thủ tướng Kishida nâng cao kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp;
Thứ ba là sự trỗi dậy của ngành công nghiệp AI và chuỗi cung ứng bán dẫn, làm cho lĩnh vực công nghệ Nhật Bản trở thành tiêu điểm thu hút dòng tiền mới.
Kirk cho rằng, “Trong bối cảnh phân bổ tài sản toàn cầu đang có xu hướng đa dạng hóa, thị trường Nhật Bản đang một lần nữa thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư quốc tế.” Ông chỉ ra rằng, so với thời kỳ Abenomics, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài vẫn thấp, để lại nhiều dư địa cho dòng vốn tiếp tục đổ vào.
Dòng tiền hướng tới: Đầu tư Mỹ tập trung vào công nghệ và sản xuất
Theo dữ liệu từ Tập đoàn Sở giao dịch Chứng khoán Nhật Bản (JPX), chỉ trong hai tuần cuối tháng 10, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng khoảng 3840 tỷ yên (khoảng 25 tỷ đô la Mỹ) cổ phiếu và hợp đồng tương lai của Nhật Bản. Trong đó, vốn của các tổ chức Mỹ chiếm ưu thế, chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp công nghệ sản xuất, linh kiện điện tử và ứng dụng AI.
Các nhà quan sát thị trường nhận thấy, các nhà đầu tư Mỹ đang xem xét lại sự thuận lợi trong định giá của các công ty công nghệ Nhật Bản. So với cổ phiếu công nghệ Mỹ, tỷ lệ giá trên lợi nhuận của các công ty niêm yết Nhật Bản thường thấp hơn, trong khi sự phát triển nhanh chóng của chuỗi công nghiệp AI đang thu hẹp khoảng cách công nghệ. Các nhà cung cấp bán dẫn và nhà sản xuất robot tại Tokyo, Nagoya và các khu vực khác đang trở thành đối tượng tập trung đầu tư của dòng vốn.
Một nhà phân tích từ một công ty đầu tư tại Tokyo cho biết: “Khi các doanh nghiệp Nhật Bản đẩy nhanh hoạt động số hóa và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, các nhà đầu tư toàn cầu cho rằng tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của họ chưa được thị trường định giá đầy đủ.”
Rủi ro và điều chỉnh: Goldman Sachs cảnh báo thị trường có thể điều chỉnh tạm thời
Mặc dù nhiệt huyết đầu tư đang lên cao, Goldman Sachs vẫn khuyên các nhà đầu tư chú ý đến rủi ro biến động ngắn hạn. Kirk cho biết, cuối tháng 10, chỉ số Nikkei đã đi vào vùng quá mua về kỹ thuật, và một số lĩnh vực có áp lực điều chỉnh. “Sau khi liên tục tăng trưởng, việc thị trường có sự tích lũy là hợp lý, nhưng xu hướng chung vẫn tích cực.”
Goldman Sachs dự báo nếu ngân hàng trung ương Nhật Bản duy trì môi trường tiền tệ nới lỏng và kết hợp gói kích thích tài khóa, dòng vốn đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục đến ít nhất là nửa đầu năm tới. Đặc biệt trong bối cảnh Mỹ dự kiến giảm lãi suất, lợi thế lợi nhuận tương đối của tài sản yên có thể được mở rộng hơn nữa.
Nhật Bản trở lại bản đồ đầu tư toàn cầu
Các chuyên gia trong ngành đánh giá, thị trường chứng khoán Nhật Bản đang hồi phục từ sự suy yếu kéo dài và lấy lại niềm tin từ vốn quốc tế. Không giống như trước đây, đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi cải cách cấu trúc và nâng cấp công nghiệp, chứ không chỉ đơn giản do nới lỏng tiền tệ.
Giáo sư Masayoshi Nakamura từ Viện Nghiên cứu Kinh tế Đại học Tokyo cho biết: “Kinh tế Nhật Bản hiện đang ở điểm chuyển tiếp cấu trúc. Cải cách quản trị doanh nghiệp, làn sóng mua lại cổ phiếu và sự trỗi dậy của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo đã đưa thị trường Nhật Bản từ 'cái bẫy định giá thấp' sang giai đoạn 'định giá lại giá trị'.”
Nhìn chung, dòng vốn từ Mỹ không chỉ phản ánh sự thừa nhận của các nhà đầu tư Mỹ đối với nền tảng kinh tế Nhật Bản mà còn tượng trưng cho sự tái cân bằng của dòng vốn toàn cầu. Với mức độ quốc tế hóa của thị trường chứng khoán Nhật Bản ngày càng cao, vị thế của nó trong danh mục đầu tư toàn cầu có khả năng gia tăng, trở thành điểm tăng trưởng cốt lõi mới của thị trường vốn châu Á.
