Chỉ số gia tăng sự thoái lui, tâm lý rủi ro giảm nhiệt
Vào thứ Tư, thị trường chứng khoán Nhật Bản chịu áp lực ngay từ đầu phiên và giảm nhẹ về cuối phiên. Chỉ số Nikkei 225 giảm hơn 2% trong ngày, kết thúc giai đoạn điều chỉnh ở mức cao trước đó. Mặt bằng giao dịch cho thấy, các cổ phiếu tăng trưởng và có độ biến động cao là đối tượng bán chủ yếu, khối lượng giao dịch tăng so với ngày trước đó, phản ánh việc dòng tiền chọn giảm thiểu sự phơi bày rủi ro trong thời kỳ sự kiện dày đặc.
Cổ phiếu chip và điện tử dẫn đầu đà giảm, cổ phiếu trọng số là nguyên nhân chính gây “đóng góp tiêu cực”
Chuỗi sinh thái chất bán dẫn là nguồn cốt lõi làm suy yếu chỉ số. Do ảnh hưởng của tâm lý suy yếu từ các thiết bị và lưu trữ thượng nguồn, các cổ phiếu đầu ngành liên quan nhanh chóng mở cửa thấp hơn ngay phiên đầu và chịu áp lực bán liên tục trong phiên. Theo đó, các công ty linh kiện điện tử hướng ra nước ngoài và các nhà sản xuất thiết bị thử nghiệm cũng đồng loạt giảm, tác động liên kết từ "thiết bị đến vật liệu" trở nên rõ ràng. Ngoài ra, giá cổ phiếu của một số công ty dạng nền tảng và đầu tư tăng dao động, gây khuếch đại tiêu cực cho chỉ số.
Sự truyền dẫn từ cổ phiếu Mỹ và sự cộng hưởng của biến động tỷ giá
Sự điều chỉnh của nhóm công nghệ trên phố Wall đêm trước đã tạo ra những ảnh hưởng rõ rệt lên cổ phiếu Nhật Bản; đồng thời, tỷ giá USD/JPY dao động quanh mức 153, tỷ giá mạnh hơn đã gia tăng sự không chắc chắn về lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu. Dù đồng yên yếu thường có lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu, nhưng trong giai đoạn nhu cầu và định giá đang được tái định giá đồng bộ, giá cổ phiếu ngắn hạn đã giảm nhạy cảm với tỷ giá và bị tác động nhiều hơn bởi tâm lý công nghệ toàn cầu và hướng dẫn về lợi nhuận.
Gần mùa báo cáo tài chính, “chất lượng và hướng dẫn” quan trọng hơn “câu chuyện”
Khi nhiều công ty lớn chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh, thị trường chuyển sự chú ý từ kỳ vọng vĩ mô sang thực hiện chi tiết: khả năng nhìn thấy đơn hàng, mức độ sử dụng công suất, biên lợi nhuận gộp và triển vọng tốc độ giao hàng trong nửa cuối tài khóa là những yếu tố quan trọng để định giá. Nếu doanh nghiệp đưa ra con đường lợi nhuận cẩn thận nhưng có thể kiểm chứng, có thể giúp khôi phục tâm lý rủi ro hiện tại; ngược lại, nếu hướng dẫn nghiêng về bảo thủ và điều chỉnh kho hàng vượt quá kỳ vọng, biến động ngắn hạn có thể gia tăng thêm.
Kỳ vọng chính sách và cơ hội cấu trúc cùng tồn tại
Các nhà đầu tư cũng chú ý đến tính chi tiết và cụ thể của các biện pháp kinh tế của Thủ tướng Suga. Bao gồm nâng cấp nền công nghiệp, đầu tư đổi mới và cường độ hỗ trợ tiêu dùng. Nếu chính sách tạo ra sự phối hợp trong các ưu đãi thuế, trợ cấp chi tiêu vốn và đầu tư vào nhân lực, điều này có thể tạo ra hỗ trợ trung hạn cho lĩnh vực công nghệ và sản xuất cao cấp. Đồng thời, các chủ đề liên quan đến cơ sở hạ tầng và chuyển đổi năng lượng có thể hưởng lợi từ sự gia tăng định hướng của tài khóa, trở thành nơi tránh bão trong thị trường biến động.
Giao dịch trong ngắn hạn: ưu tiên quản lý biến động, chính yếu là động lực sự kiện
Dưới sự bất định kép từ báo cáo tài chính và chính sách, ngắn hạn sẽ tập trung vào sự kiện động lực chính, điều chỉnh nhịp độ và vị thế phù hợp hơn là đặt cược vào hướng đi. Trên mặt kỹ thuật, chỉ số sau khi giảm từ mức cao đã bước vào khu vực có khối lượng giao dịch đậm đặc trước đó, với áp lực bán từ phía trên và lực mua từ phía dưới cùng hiện diện, khả năng thị trường sẽ dao động trong phạm vi tăng. Trên thị trường quyền chọn, độ biến động hàm ý tăng, cho thấy nhu cầu phòng thủ và phòng ngừa rủi ro tăng. Nhà đầu tư có thể chú ý đến các tài sản có cổ tức cao, dòng tiền ổn định và ít bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá, để phân tán rủi ro từ các phong cách đầu tư đơn lẻ.
Từ “thặng dư định giá” trở về “bằng chứng lợi nhuận”
Các điều chỉnh nhanh chóng ngắn hạn đến từ sự kết hợp của tâm lý bên ngoài và sự không chắc chắn về kết quả hoạt động bên trong, là sự phát tỏa của rủi ro mức cao vào giai đoạn tạm thời. Trong trung hạn, nếu nhu cầu đầu cuối toàn cầu phục hồi ổn định, chi tiêu vốn của doanh nghiệp tăng và hỗ trợ chính sách thúc đẩy đồng bộ, lĩnh vực công nghệ và sản xuất tiên tiến vẫn có thể tăng mạnh trở lại. Tuy nhiên, cho đến khi chuỗi bằng chứng chưa rõ ràng, thị trường sẽ chú trọng hơn đến khung định giá “ưu tiên chất lượng lợi nhuận”. Trong vài tuần tới, báo cáo tài chính của doanh nghiệp và hướng dẫn của ban lãnh đạo sẽ là yếu tố quan trọng để xây dựng lại niềm tin.
