- Các lãnh đạo của Deutsche Bank (DBK:US) công khai tuyên bố không có ý định bắt chước chiến lược định giá quyết liệt của đối thủ, trực tiếp phản hồi cuộc chiến giành giật tiền gửi bán lẻ gần đây của JPMorgan Chase (JPM:US) tại nền kinh tế lớn nhất châu Âu.
- Khi ngân hàng bán lẻ kỹ thuật số của JPMorgan Chase ra mắt tại Đức và đưa ra lãi suất ưu đãi 4% hàng năm cho khách hàng mới, Deutsche Bank vẫn giữ vững chiến lược ở cấp độ thương hiệu chính, nhưng các thương hiệu con của họ đã thực hiện điều chỉnh lãi suất phòng thủ để giảm thiểu rủi ro mất tiền gửi.
- Thị trường nhanh chóng định giá sự thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh này, giá cổ phiếu của Deutsche Bank giảm 3,29% trong một ngày, trong khi JPMorgan Chase, người khởi xướng cuộc tấn công, ghi nhận mức tăng 1,48%, nhấn mạnh sự chú ý của nhà đầu tư đối với cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt trong ngành ngân hàng châu Âu.
Sự phân hóa rõ rệt trong chiến lược định giá tiền gửi bán lẻ
Phát biểu của Giám đốc Tài chính Deutsche Bank, Raja Akram, tại hội nghị tài chính mới nhất đã phác thảo logic phòng thủ của các ngân hàng truyền thống châu Âu khi đối mặt với sự xâm nhập của vốn ngoại. Đối với hoạt động thu hút tiền gửi của JPMorgan Chase gần đây tại Đức với lãi suất hàng năm lên tới 4% trong bốn tháng, Akram khẳng định rằng thương hiệu chính của Deutsche Bank sẽ không theo đuổi các hành động khuyến mãi nhằm thu hút khách hàng mới trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong thực tế hoạt động thị trường, Deutsche Bank không hoàn toàn từ bỏ công cụ giá. Thương hiệu Postbank của họ đã tăng lãi suất tiền gửi kỳ hạn sáu tháng cho khách hàng mới lên 3,2%, trong khi ngân hàng nhỏ hơn là Norisbank đã đưa ra lãi suất 4% để cạnh tranh và thưởng cho việc chuyển đổi tài khoản. Chiến lược này cho thấy sự cân bằng giữa việc duy trì bảng cân đối tài sản cốt lõi ổn định và bảo vệ thị phần phân khúc.
Sự gắn kết khách hàng và cuộc đấu tranh của ngân hàng kỹ thuật số đơn sản phẩm
Khi đánh giá rủi ro tiềm ẩn về mất tiền gửi, ban lãnh đạo Deutsche Bank đã tập trung vào sự khác biệt trong cấu trúc khách hàng. Khung phân tích của Akram chỉ ra rằng lợi thế của các ngân hàng truyền thống nằm ở mối quan hệ khách hàng sâu sắc được xây dựng thông qua bán chéo nhiều dòng sản phẩm, chứ không phải chỉ dựa vào nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất. Nếu các đối thủ chỉ dựa vào lãi suất cao để cạnh tranh, họ thường thu hút nhóm khách hàng có tính chất vốn lưu động cao. Khi thời kỳ ưu đãi lãi suất kết thúc, tỷ lệ giữ chân nguồn vốn này sẽ đối mặt với thách thức nghiêm trọng. Ngược lại, Deutsche Bank có xu hướng khai thác sâu kênh khách hàng hiện có, thông qua các dịch vụ tài chính tổng hợp như thanh toán, quản lý tài sản và tín dụng để tích lũy tiền gửi cốt lõi với chi phí thấp. Nếu áp lực nợ tăng lên trong tương lai, sự phụ thuộc vào lòng trung thành của khách hàng sẽ trở thành biến số quyết định hướng đi của biên lãi suất.
Cấu trúc cạnh tranh của ngành ngân hàng tại nền kinh tế lớn nhất châu Âu
Đức, với tư cách là nền kinh tế đông dân nhất và có tích lũy tài sản sâu rộng nhất châu Âu, từ lâu đã thể hiện đặc điểm phân tán cao và cạnh tranh khốc liệt trong ngành ngân hàng. Các ngân hàng tiết kiệm, ngân hàng hợp tác và ngân hàng thương mại cùng chia sẻ thị trường này. Việc JPMorgan Chase tham gia với ngân hàng bán lẻ kỹ thuật số đánh dấu sự thâm nhập thực sự của vốn Wall Street vào bản đồ tài chính bán lẻ châu Âu. Các ngân hàng lớn của Mỹ có lợi thế về quy mô vốn và khả năng nghiên cứu phát triển công nghệ, việc họ tham gia chắc chắn sẽ gây áp lực lên không gian biên lãi suất của các ngân hàng nội địa Đức. Trong bối cảnh lãi suất vĩ mô hiện tại, chi phí nợ tăng cứng sẽ trực tiếp kiểm tra khả năng định giá tài sản và hiệu quả hoạt động của từng tổ chức.
Thị trường vốn tái định giá cuộc chiến giành thị phần
Cuộc đối đầu chiến lược trên thị trường bán lẻ lần này đã gây ra phản ứng dây chuyền ngay lập tức trên thị trường thứ cấp. Giá cổ phiếu của Deutsche Bank giảm 3,29%, phản ánh sự tái định giá rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức đối với khả năng thị phần trong nước của ngân hàng này bị xâm lấn. Đồng thời, giá cổ phiếu của JPMorgan Chase tăng 1,48%, cho thấy thị trường lạc quan về việc mở rộng kinh doanh bán lẻ quốc tế và đa dạng hóa thu nhập của họ. Sự khác biệt về định giá ngân hàng xuyên Đại Tây Dương đã tồn tại, và mức giá cao của JPMorgan Chase phản ánh tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao và cấu trúc thu nhập đa dạng của họ. Đối mặt với môi trường cạnh tranh ngày càng phức tạp, các ngân hàng nội địa châu Âu cần chứng minh khả năng chống lại sự gia tăng chi phí nợ. Nếu tỷ lệ mất tiền gửi cốt lõi vượt quá dự kiến trong tương lai, tỷ lệ đủ vốn và kế hoạch cổ tức của các tổ chức liên quan có thể sẽ phải chịu sự kiểm tra thêm.
