Kỳ vọng hạ lãi suất tăng, có thể mở màn chu kỳ nới lỏng liên tiếp
Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 8 tháng 7, thị trường phổ biến dự đoán rằng họ sẽ hạ lãi suất tiền mặt 25 điểm cơ bản xuống còn 3,6%, đây sẽ là lần đầu tiên trong sáu năm qua thực hiện hạ lãi suất liên tiếp. Nếu lần giảm này thành công, kể từ khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng, tổng tần suất hạ lãi suất sẽ lên tới 75 điểm cơ bản để ứng phó với áp lực từ tiêu dùng yếu và môi trường thương mại toàn cầu.
Dữ liệu gần đây cho thấy, mức lạm phát hàng tháng của Úc đã gần với ngưỡng mục tiêu 2%-3% do ngân hàng trung ương đặt ra, chi tiêu hộ gia đình tiếp tục yếu, lòng tin của người tiêu dùng ở mức thấp, điều này tạo ra không gian và sự cần thiết để hạ lãi suất thêm.
Áp lực trong và ngoài nước thúc đẩy nới lỏng
Cuộc họp này diễn ra ngay trước thời hạn cuối cùng của thỏa thuận thuế quan của Tổng thống Mỹ Trump, sự nổi lên của chính sách bảo hộ thương mại và căng thẳng địa chính trị đang tạo áp lực cho kinh tế toàn cầu. Mặc dù Úc là đối tác hiệp định thương mại tự do với Mỹ chỉ phải đối mặt với mức thuế 10%, nhưng thâm hụt thương mại lâu dài, nhu cầu toàn cầu giảm và giá quặng sắt giảm đã gây áp lực lên xuất khẩu và thu nhập tài chính.
Tỷ giá đô la Úc tăng giá hơn 6% trong năm nay cũng làm môi trường tài chính thắt chặt hơn, tăng nhu cầu về chính sách nới lỏng để giảm áp lực kinh tế.
Trong chia rẽ, tập trung vào lộ trình tiếp theo
Mặc dù thị trường phổ biến dự kiến hạ lãi suất, một số tổ chức vẫn giữ thái độ thận trọng. Nhà kinh tế học của Ngân hàng Mỹ Nick Stanner cho rằng, mức lạm phát trung bình cuối quý có thể cao hơn ngưỡng mục tiêu trung bình 2,5%, tỷ lệ thất nghiệp có thể thấp hơn mức dự kiến của ngân hàng trung ương là 4,2%, cùng với chi phí lao động đơn vị tăng do năng suất yếu kém, cho thấy rủi ro lạm phát vẫn chưa được giải quyết.
Nhà kinh tế học của JPMorgan Ben Jarman phân tích rằng, Thống đốc RBA Michelle Bullock có thể sẽ giữ thái độ mở trong cuộc họp báo sau cuộc họp, nhấn mạnh rằng việc hạ lãi suất tiếp theo phải đáp ứng điều kiện, từ đó quản lý kỳ vọng của thị trường về việc có thể hạ lãi suất tiếp vào tháng 8.
Cộng hưởng nới lỏng toàn cầu, nhịp độ của Úc được chú ý
Trong bối cảnh phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu, Úc cùng với Canada, Châu Âu, Vương quốc Anh đã tạo ra cộng hưởng thông qua các hành động giảm lãi suất gần đây, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn có kế hoạch duy trì chính sách lãi suất cao đến nửa đầu năm 2025, Ngân hàng Dự trữ New Zealand có thể tiếp tục chu kỳ hạ lãi suất rồi ổn định lãi suất.
Thị trường dự đoán trong năm nay Úc có thể hạ lãi suất hai lần nữa, đưa lãi suất tiền mặt xuống còn 3,1% vào cuối năm; tuy nhiên, một số nhà kinh tế cho rằng, có thể tạm dừng ở mức 3,35% để đánh giá hiệu quả truyền tải của chu kỳ nới lỏng trước đó đến kinh tế thực.
Lãnh đạo nữ đánh dấu bước ngoặt thời kỳ chính sách
Đáng chú ý, cuộc họp lần này cũng là một khoảnh khắc lịch sử cho Ngân hàng Trung ương Úc khi Bộ trưởng Tài chính mới Jenny Wilkinson lần đầu tiên tham gia vào quyết định lãi suất, đánh dấu việc hai cơ quan kinh tế chính của Úc đều do phụ nữ lãnh đạo.
Ngoài ra, ban giám đốc Ngân hàng Trung ương Úc sẽ thảo luận về việc cải thiện tính minh bạch của chính sách và công khai chi tiết quy trình ra quyết định, để đáp ứng lời kêu gọi của một số thành viên về việc phá vỡ thông lệ bảo mật truyền thống, có thể mang lại một mô hình giao tiếp chính sách tiền tệ cởi mở và hiệu quả hơn trong tương lai.
