- Với sự tập trung cao độ của dòng vốn vào chuỗi công nghiệp trí tuệ nhân tạo toàn cầu, hệ số tương quan 60 ngày giữa chỉ số tổng hợp Hàn Quốc và chỉ số Nasdaq 100 đã tăng lên 0.46, đạt mức cao nhất trong hai năm qua, trở thành chỉ báo quan trọng cho các nhà quản lý quỹ toàn cầu đánh giá mức độ ưa thích rủi ro của cổ phiếu công nghệ.
- Giá cổ phiếu của các gã khổng lồ chip nhớ như Samsung Electronics và SK Hynix biến động mạnh, dẫn đến sự biến động cao của thị trường chứng khoán Seoul, khiến các tổ chức như JPMorgan và HSBC đặt thị trường Hàn Quốc làm tiêu chuẩn đánh giá rủi ro mở cửa giao dịch hàng ngày.
- Để làm dịu cảm xúc đầu cơ đòn bẩy cao trên thị trường, cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã công bố từ ngày 31 tháng 7 sẽ tăng mạnh yêu cầu ký quỹ tiền mặt cho các sản phẩm tài chính có đòn bẩy, phạm vi quản lý cũng bao gồm các gã khổng lồ công nghệ trong nước và các công cụ đòn bẩy theo dõi cổ phiếu công nghệ nước ngoài.
Sự liên kết thị trường sâu sắc
Với nhu cầu tính toán trí tuệ nhân tạo tiếp tục được giải phóng, tỷ trọng của chuỗi công nghiệp bán dẫn trong phân bổ tài sản toàn cầu đã tăng đáng kể. Mức độ liên kết giữa chỉ số tổng hợp Hàn Quốc và chỉ số Nasdaq 100 (NDX) đã tăng lên khoảng ba lần so với mức trung bình năm năm, phản ánh đặc điểm tái định giá của dòng vốn tổ chức quốc tế đối với lĩnh vực công nghệ toàn cầu trong phiên giao dịch sáng tại châu Á. Các nhà giao dịch toàn cầu theo dõi hiệu suất mở cửa của thị trường Seoul để điều chỉnh trước mức độ rủi ro của cổ phiếu công nghệ trên Phố Wall.
Giá cổ phiếu dẫn đầu chỉ số
Giá trị thị trường tập trung của hai gã khổng lồ chip nhớ Samsung Electronics và SK Hynix trực tiếp quyết định hướng biến động của thị trường lớn Hàn Quốc. Hiệu quả chi tiêu vốn bán dẫn và sự đổi mới ứng dụng hạ nguồn thường xuyên gây ra sự tái định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức theo dõi chặt chẽ dữ liệu chuỗi cung ứng chip trong giao dịch sáng, dòng vốn nhanh chóng truyền từ Seoul đến Phố Wall, khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc trở thành cửa sổ quan trọng để đánh giá cảm xúc rủi ro của lĩnh vực công nghệ toàn cầu.
Tăng cường quản lý để làm dịu đòn bẩy
Đối mặt với hiện tượng đầu cơ đòn bẩy cao trên thị trường phái sinh, cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc quyết định từ ngày 31 tháng 7 sẽ tăng yêu cầu ký quỹ tiền mặt cho ETF và ETN có đòn bẩy. Chính sách này không chỉ hạn chế các công cụ phái sinh liên quan đến cổ phiếu trọng yếu trong nước như Samsung Electronics, mà còn bao gồm các sản phẩm đòn bẩy theo dõi các mục tiêu nước ngoài như Nvidia (NVDA:US) và Tesla (TSLA:US). Mục tiêu của cơ quan quản lý là thông qua việc tăng ngưỡng vốn để giảm thiểu cú sốc thanh khoản, hướng dẫn thị trường quay trở lại định giá dựa trên cơ bản.
Sự bền bỉ tiếp tục và dự báo biến số
Mặc dù gần đây thị trường lớn đã có sự điều chỉnh theo cổ phiếu công nghệ, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc vẫn tăng 55% trong năm nay, cho thấy sức hấp dẫn của tài sản cốt lõi trong chuỗi công nghiệp đối với dòng vốn dài hạn. Nếu chi tiêu vốn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo toàn cầu tiếp tục tăng, thị trường chứng khoán Seoul, nơi cung cấp chip nhớ cốt lõi, vẫn sẽ thu hút dòng vốn tần suất cao; nhưng nếu môi trường lãi suất vĩ mô hoặc quy định nước ngoài có sự thay đổi biên, giá tài sản có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá ngắn hạn.
