Bitcoin giảm xuống dưới 81.000 USD trong ngày 8/10, có thời điểm chạm khoảng 80.800 USD. Làn sóng thanh lý với tổng giá trị hơn 1 tỷ USD đã đẩy nhanh quá trình đóng các vị thế sử dụng đòn bẩy. Dù thị trường phần lớn dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10, tín hiệu chính sách vẫn nghiêng về hướng thắt chặt, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và lực mua giao ngay yếu khiến áp lực lên thị trường tiền số chưa giảm đáng kể.
Bitcoin hiện giao dịch quanh 80.389 USD, giảm 3,42% trong 24 giờ và 5,20% trong 7 ngày. Trong 30 ngày qua, giá vẫn tăng 2,33%. Vốn hóa Bitcoin vào khoảng 1,62 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 43,15 tỷ USD, tăng 13,64% so với ngày trước đó. Lượng Bitcoin đang lưu hành vào khoảng 20,1 triệu đồng.
Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn
Biên bản cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), công bố ngày 7/10, cho thấy phần lớn quan chức đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, các quyết định tiếp theo sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Ngày 8/10, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết tính đến ngày 7/10, giá trên thị trường hợp đồng tương lai phản ánh xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất một lần trước tháng 12 vào khoảng 85%.
Cùng bộ dữ liệu định giá này cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất hai lần trước tháng 3/2027 gần 80%, trong khi xác suất tăng ba lần hoặc nhiều hơn khoảng 33%. Đây là các kỳ vọng ngầm định từ thị trường, không phải quyết định chính thức của Fed. Waller nói rằng nếu dữ liệu kinh tế diễn biến đúng dự kiến, khả năng tăng lãi suất thêm vẫn còn, đồng thời ngân hàng trung ương có thể bỏ qua một cuộc họp rồi mới hành động.
Vì vậy, việc tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10 có thể chỉ trì hoãn lần điều chỉnh tiếp theo thay vì thay đổi quỹ đạo lãi suất. Ngày 8/10, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,305%, còn lợi suất kỳ hạn 2 năm ở mức 4,821%. Giá dầu Brent đạt 104,87 USD/thùng. Giá dầu duy trì ở mức cao khiến áp lực lạm phát khó hạ nhanh, trong khi lợi suất trái phiếu cao tiếp tục làm tăng chi phí vốn của các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền số.
Thanh khoản giao ngay chưa đủ hấp thụ lực bán
Phân tích của đơn vị dữ liệu on-chain Glassnode ngày 7/10 cho thấy tổng khối lượng giao dịch hằng ngày trên các sàn giao ngay và các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào khoảng 6,8 tỷ USD, thấp hơn khoảng 90% các mức quan sát kể từ tháng 1/2024. Trong cùng thời gian, dòng vốn mới ước tính từ ETF, stablecoin và hoạt động mua vào của các kho bạc doanh nghiệp đạt khoảng 4,9 tỷ USD. Vốn hóa thực hiện tăng 12,8 tỷ USD trong 30 ngày qua, chưa đến 40% tổng giá trị liên quan.
Điều này cho thấy đà tăng trước đó phần lớn dựa vào việc nguồn vốn hiện hữu được định giá lại, thay vì lực mua mới liên tục mở rộng. Khi lực bán xuất hiện, độ sâu thị trường để hấp thụ lệnh bán tương đối hạn chế, khiến giá dễ bị chi phối hơn bởi các đợt đóng vị thế đòn bẩy và thay đổi thanh khoản.
Vùng hỗ trợ 81.000 USD bị phá vỡ
Một ngày trước khi Bitcoin thủng mốc 81.000 USD, Glassnode xác định vùng tập trung thanh lý các vị thế mua trong khoảng 81.700-83.300 USD. Đơn vị này cũng ghi nhận các lệnh mua lớn của Binance quanh vùng 81.000-81.250 USD. Sau đó, giá xuyên xuống dưới các khu vực này, khiến quy mô thanh lý tiếp tục gia tăng và làm mức giảm sâu hơn.
Có thể xác nhận rằng giá đã rơi xuống dưới vùng tập trung vị thế nói trên. Tuy nhiên, cần thêm dữ liệu chi tiết trong phiên để xác định đầy đủ thứ tự tác động giữa các yếu tố vĩ mô, dòng tiền giao ngay và hoạt động thanh lý. Áp lực hiện tại không chỉ bắt nguồn từ một sự kiện chính sách riêng lẻ; lợi suất, giá dầu và độ sâu lực mua đang cùng định hình môi trường giao dịch.
Nếu bên mua có thể đưa Bitcoin trở lại trên 85.500 USD với khối lượng giao dịch giao ngay cao hơn, vùng tập trung lệnh bán đầu tiên phía trên sẽ nằm trong khoảng 86.500-86.750 USD. Cao hơn nữa, vùng 87.100-95.900 USD là cụm thanh lý lớn nhất trong một năm được Glassnode ghi nhận, với điểm tập trung nhất quanh 92.000 USD. Nếu giá quay lại khu vực này, hoạt động đóng vị thế bán có thể làm biến động tăng lên, nhưng điều đó vẫn phụ thuộc vào việc lực mua thực có theo kịp hay không.
Nếu bên mua không thể thiết lập lại cấu trúc giá trên 85.500 USD, mô hình của Glassnode cho thấy vùng tập trung thanh lý tiếp theo cần theo dõi nằm quanh 75.000 USD. Thị trường cũng sẽ chờ số liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 của Mỹ công bố ngày 14/10, cuộc họp Fed trong hai ngày 27-28/10 và cuộc họp chính sách ngày 8-9/12.
Trong bối cảnh Fed có thể tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10, Bitcoin vẫn cần dựa vào nền tảng lực mua còn hạn chế để vượt qua dữ liệu lạm phát và hai cuộc họp của Fed. Với các nhà giao dịch, khả năng giá lấy lại mốc 85.500 USD, diễn biến khối lượng giao dịch giao ngay và rủi ro thanh lý quanh 75.000 USD sẽ phản ánh sức hấp thụ của thị trường rõ hơn việc chỉ theo dõi một quyết định lãi suất đơn lẻ.