Ngân hàng Trung ương Anh đưa ra lập trường rõ ràng về sự ổn định của ngân hàng
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh, Andrew Bailey, gần đây đã đưa ra cảnh báo đối với các tổ chức tài chính tham gia vào lĩnh vực stablecoin, cho rằng dạng tiền điện tử này có thể phá vỡ logic hoạt động của hệ thống ngân hàng hiện tại. Ông chỉ ra, thay vì ngân hàng tự phát hành stablecoin, con đường phát triển tài chính số lý tưởng hơn là thúc đẩy hình thức "token hóa" của tiền truyền thống, để duy trì vai trò quan trọng của trung gian tài chính hiện tại trong cơ chế tài trợ.
Sự tuyên bố này không chỉ thể hiện thái độ thận trọng đối với đổi mới công nghệ mà còn có nghĩa là cơ quan quản lý Anh trong chính sách tài chính số có xu hướng thận trọng cân bằng, tránh lệch quá xa khỏi hệ thống truyền thống.
Rủi ro thoái vốn trở thành mối lo ngại chính
Lý do chính khiến Bailey phản đối việc ngân hàng tham gia vào stablecoin là lo ngại về sự ổn định của hệ thống ngân hàng. Sự xuất hiện của stablecoin có thể dẫn đến việc khách hàng chuyển tiền vốn nằm trong ngân hàng sang các đồng tiền điện tử do tổ chức không phải ngân hàng phát hành, từ đó giảm cơ sở vốn có thể cho vay của ngân hàng. Nếu xu hướng này diễn ra mạnh, có thể làm giảm khả năng hỗ trợ kinh tế thực của ngân hàng, dẫn đến rủi ro hệ thống.
Ngoài ra, ông còn nhắc đến việc tổ chức phát hành stablecoin thường thiếu sự giám sát thận trọng đủ mức, nếu không bị ràng buộc nghiêm ngặt, có khả năng dẫn đến việc tài nguyên tài chính hoạt động trong vùng xám của quy định, làm ảnh hưởng đến toàn bộ cơ chế truyền dẫn tiền tệ.
Sự khác biệt rõ rệt với con đường của Mỹ
Đáng chú ý, quan điểm của Bailey trái ngược với thái độ của chính quyền Mỹ đối với tài sản kỹ thuật số. Dưới sự thúc đẩy của chính quyền Trump, Quốc hội Mỹ đã hoàn tất việc lập pháp liên quan đến stablecoin, cung cấp bảo đảm pháp lý cho sự phát triển tuân thủ của thị trường. Nhiều tổ chức sau khi nhận được quy tắc giám sát rõ ràng, đã đẩy nhanh tiến độ triển khai kinh doanh stablecoin gắn liền với đô la Mỹ.
Tính đến hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin liên quan đến nhóm Trump đã vượt quá 2,2 tỷ đô-la. Ngược lại, cơ quan quản lý Anh lại nhấn mạnh hơn đến ảnh hưởng tiềm năng của stablecoin đối với dòng vốn và cấu trúc toàn thể của hệ thống tài chính.
Stablecoin cần tiêu chuẩn giám sát đang cấp độ ngân hàng
Không chỉ Bailey, các nhân vật quản lý khác của Anh cũng bày tỏ lập trường thận trọng đối với sự phát triển của stablecoin. Nhiều người đứng đầu tổ chức tài chính đề xuất, nên đưa ra các yêu cầu giám sát cùng cấp với ngân hàng truyền thống đối với công ty stablecoin, bao gồm tỷ lệ vốn tối thiểu, kiểm soát rủi ro, kiểm tra chống rửa tiền, v.v.
Họ chỉ ra rằng, mặc dù stablecoin gắn liền với tiền pháp định, nhưng về bản chất là công cụ tài chính do tư nhân phát hành, thiếu sự minh bạch trong quản lý tài sản cơ bản, nếu xảy ra vấn đề thanh toán, có thể nhanh chóng gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường tài chính.
Anh tạm thời không có xu hướng phát triển CBDC
Ngoài việc đưa ra cảnh báo về stablecoin, Bailey cũng bày tỏ thái độ giữ lại đối với hướng phát triển của tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Ông cho rằng, hiện tại Anh không cần vội vàng triển khai đồng bảng kỹ thuật số, mà nên tập trung nâng cao khả năng kỹ thuật số của ngân hàng thương mại truyền thống, dần dần hoàn thiện hệ thống thanh toán và giải quyết thông qua mô hình tiền gửi số.
Bailey chỉ ra, so với tiền tệ kỹ thuật số chính thức, việc thúc đẩy tổ chức tài chính token hóa tiền gửi truyền thống là một phương thức cải cách liên tục hơn, có thể giảm thiểu tác động đến cấu trúc hiện có, đồng thời duy trì cơ sở niềm tin của công chúng vào hệ thống tài chính.
Thái độ giám sát sẽ quyết định con đường tiến hóa của công nghệ tài chính
Phát biểu của Bailey cho thấy sự khác biệt giữa các nền kinh tế lớn trên toàn cầu về hướng phát triển của tiền tệ kỹ thuật số. Anh kiên định coi sự ổn định của hệ thống tài chính là nguyên tắc ưu tiên, từ chối chấp nhận mở rộng stablecoin và CBDC một cách vội vã, trong khi Mỹ lại cố gắng thông qua lập pháp để tạo không gian cho đổi mới. Trong tương lai, sự khác biệt trong tư duy giám sát này có thể định hình hai con đường phát triển khác nhau, đồng thời đưa ra thách thức mới cho khuôn khổ quản trị tài chính quốc tế.
