Nhật Bản đang đối mặt với một bức tranh kinh tế "hai chiều": một mặt, cán cân thanh toán quốc tế đạt mức cao kỷ lục, cho thấy sức cạnh tranh quốc tế được nâng cao; mặt khác, lạm phát trong nước tiếp tục xói mòn đời sống người dân, phản ánh sự phục hồi kinh tế vẫn bị cản trở bởi những hạn chế cấu trúc sâu xa.
Thặng dư tài khoản vãng lai đạt kỷ lục mới, đồng yên mất giá thúc đẩy lợi nhuận ngoại tệ
Dữ liệu mới nhất do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố ngày 12 tháng 5 cho thấy, thặng dư tài khoản vãng lai của Nhật Bản trong năm tài chính 2024 đạt 30,38 nghìn tỷ yên (tương đương khoảng 1,5 nghìn tỷ nhân dân tệ), tăng 16,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất từ năm 1985 và lập kỷ lục trong hai năm liên tiếp.
Động lực chính của sự tăng trưởng thặng dư lần này đến từ “lợi tức đầu tư nước ngoài” - tức là lợi nhuận từ đầu tư nước ngoài. Phần thặng dư này tăng 11,7% so với cùng kỳ, đạt 41,71 nghìn tỷ yên, lập mức cao kỷ lục. Yếu tố then chốt phía sau là lợi thế đổi tiền do đồng yên mất giá, khiến cổ tức và thu nhập lãi từ công ty con nước ngoài của các tổ chức tài chính Nhật Bản tăng đáng kể, củng cố sức mạnh tổng thể của cán cân thanh toán quốc tế.
Xuất khẩu vượt mốc 100 nghìn tỷ yên, thâm hụt dịch vụ thu hẹp
Mặc dù cán cân thương mại vẫn thâm hụt với tổng giá trị 4,05 nghìn tỷ yên, tăng 9,8% so với năm trước, nhưng điều đáng chú ý là tổng kim ngạch xuất khẩu lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 100 nghìn tỷ yên, đạt 106,24 nghìn tỷ yên, tăng 4,1%. Trong đó, các sản phẩm có giá trị gia tăng cao như thiết bị sản xuất bán dẫn thể hiện ấn tượng. Đồng thời, nhu cầu gia tăng đối với máy tính đã thúc đẩy kim ngạch nhập khẩu tăng 4,3% so với cùng kỳ, đạt 110,29 nghìn tỷ yên.
Về cán cân dịch vụ, thâm hụt thu hẹp còn 2,58 nghìn tỷ yên, giảm 20,2% so với cùng kỳ năm trước. Chi tiêu của du khách đến Nhật Bản đã thúc đẩy thặng dư du lịch tăng mạnh, hiệu quả bù đắp áp lực từ việc tăng nhập khẩu dịch vụ số.
Trong tháng 3 năm 2025, thặng dư tài khoản vãng lai tăng 6,7% so với cùng kỳ, đạt 3,68 nghìn tỷ yên, cho thấy xu hướng này vẫn đang tiếp tục.
Áp lực lạm phát trong nước kéo dài, giá lương thực vẫn cao
Tuy nhiên, trái ngược với điểm sáng kinh tế nước ngoài, áp lực lạm phát trong nước vẫn gây ảnh hưởng lâu dài đến đời sống cư dân Nhật Bản. Dữ liệu công bố cùng ngày của Bộ Nông nghiệp cho thấy, giá gạo tại siêu thị vào đầu tháng 5 đã giảm nhẹ so với tháng trước, xuống còn 4214 yên/5 kg, giảm 19 yên so với trước đó, lần giảm đầu tiên sau 18 tuần liên tiếp, nhưng vẫn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Nhằm giảm áp lực lạm phát thực phẩm, chính phủ Kishida đã giải phóng gạo dự trữ chiến lược từ tháng 3 để bình ổn giá thị trường, biện pháp này dự kiến kéo dài đến tháng 7. Dù biện pháp đã bắt đầu có hiệu quả, nhưng giá cả cao vẫn phản ánh thực trạng khó khăn của đời sống người dân chưa được giải quyết.
Phân tích: Các vấn đề cấu trúc hạn chế sự phục hồi chất lượng kinh tế của Nhật Bản
Tổng quan, sự thể hiện mạnh mẽ của tài khoản đối ngoại Nhật Bản phần nào phản ánh lợi ích giai đoạn từ việc đồng yên mất giá, nhưng nhu cầu trong nước yếu, chi phí sinh hoạt tăng và áp lực lạm phát vẫn còn nổi bật những hạn chế cấu trúc sâu xa trong quá trình phục hồi.
Các chuyên gia chỉ ra rằng, nếu chính phủ không thể tìm thấy sự cân bằng giữa việc kìm hãm chi phí sinh hoạt và duy trì sức cạnh tranh xuất khẩu, kinh tế Nhật Bản có thể sẽ tiếp tục đấu tranh lâu dài giữa "thặng dư bên ngoài + nỗi đau bên trong".
