- Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 2,650%, áp lực bán tháo trên thị trường ngoại hối lan sang thị trường trái phiếu khiến định giá tài sản thu nhập cố định chịu áp lực toàn diện.
- Tỷ giá USD/JPY giảm xuống mức 162, mức thấp nhất kể từ năm 1986, làm gia tăng lo ngại của thị trường về lạm phát nhập khẩu vượt dự kiến.
- Bộ Tài chính Nhật Bản hôm nay đấu giá khoảng 2,8 nghìn tỷ yên trái phiếu kỳ hạn 2 năm, trong khi ủy viên mới được bổ nhiệm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được thị trường coi là có xu hướng nới lỏng.
Sự mất giá của tỷ giá gây áp lực bán tháo trên thị trường trái phiếu chủ quyền
Bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ qua đêm và sự sụt giảm liên tục của đồng yên trên thị trường ngoại hối, thị trường trái phiếu Nhật Bản vào thứ Ba đã cho thấy xu hướng dòng vốn chảy ra rõ rệt. Tỷ giá USD/JPY mất mốc 162, mức giảm này đã trực tiếp làm mới mức thấp nhất kể từ năm 1986. Sự biến động mạnh mẽ này trên thị trường ngoại hối nhanh chóng chuyển thành lo ngại của các nhà đầu tư thu nhập cố định về việc trung tâm lạm phát trong nước Nhật Bản tăng cao hơn dự kiến. Nhà kinh tế cấp cao của Tập đoàn Tài chính Sony, Watanabe Hiroshi, trong báo cáo thị trường của mình đã chỉ ra rằng, khi đồng yên tiến gần đến mức thấp nhất trong 40 năm, tính thanh khoản của thị trường đã bày tỏ mối quan ngại cao độ về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể bị buộc hoặc bị động trì hoãn con đường bình thường hóa chính sách tiền tệ, sự không chắc chắn về chính sách này đã trực tiếp thúc đẩy xu hướng bán tháo trên thị trường trái phiếu trong ngày.
Đường cong lợi suất tăng nhẹ toàn diện
Dưới sự chi phối của tâm lý bán tháo mạnh mẽ, đường cong lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã có sự dịch chuyển cấu trúc toàn diện. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản trong phiên giao dịch sáng, đạt mức 2,650%. Các tài sản trung và dài hạn cũng không tránh khỏi, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm tăng đồng thời 3 điểm cơ bản, cuối cùng đạt mức 3,580%. Ngược lại, trái phiếu ngắn hạn thể hiện khả năng chống đỡ tương đối, lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 2 năm duy trì ở mức 1,395%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm tăng nhẹ 1 điểm cơ bản lên 1,880%. Xu hướng dẫn đầu của trái phiếu dài hạn này nhấn mạnh định giá rủi ro của thị trường đối với tính dính của lạm phát trong tương lai và chi phí năng lượng thượng nguồn tiếp tục cao.
Tác động biên của quy mô cung cấp tài chính và thay đổi nhân sự của ngân hàng trung ương
Ngoài tác động bên ngoài từ tỷ giá, áp lực từ phía cung của thị trường trái phiếu cũng được giải phóng trong cùng ngày. Bộ Tài chính Nhật Bản dự kiến sẽ công khai đấu giá khoảng 2,8 nghìn tỷ yên trái phiếu kỳ hạn 2 năm vào cuối ngày hôm nay. Trong bối cảnh tâm lý thị trường chung thận trọng và áp lực giá thượng nguồn tiếp tục tồn tại, quy mô cung cấp tài chính lớn này đặt ra một thách thức nhất định đối với khả năng chịu đựng thanh khoản của trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Đồng thời, việc bổ nhiệm nhân sự mới nhất ở cấp chính trị cũng thêm vào các biến số phức tạp cho định hướng chính sách trong tương lai. Chính phủ Suga Yoshihide vào thứ Ba đã chính thức bổ nhiệm Sato Ayano làm ủy viên hội đồng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, do Sato được thị trường phân loại rộng rãi là đại diện cho chính sách tiền tệ nới lỏng, việc bổ nhiệm này ở một mức độ nào đó đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất mạnh mẽ của ngân hàng trung ương trong cuộc họp tháng 7, nhưng cũng đồng thời làm sâu sắc thêm lo ngại của các nhà đầu tư về sự suy giảm sức mua dài hạn của đồng yên.
