- Windward gần đây công bố không phải là "Mở lại hoàn toàn Eo biển Hormuz" hay "Hoàn toàn dừng lại", mà là "Bị kiểm soát và không ổn định". Thông cáo cập nhật ngày 12 tháng 4 nói rằng tín hiệu rà phá bom mìn của Mỹ và thực thi pháp luật tiềm năng đã thêm một lớp kiểm soát mới cho hệ thống thông thương vốn bị Iran hạn chế, làm cho hành vi của tàu thuyền trở nên thận trọng hơn.
- Tăng trưởng chính yếu nằm trong biên giới hoạt động của Mỹ. Bộ Chỉ huy Trung tâm Hoa Kỳ thông báo rằng từ 14:00 GMT ngày 13 tháng 4, sẽ thực hiện phong tỏa giao thông đường biển ra vào các cảng và khu vực ven biển của Iran, nhưng không "ngăn cản" tàu trung lập đi qua Hormuz đến các điểm không thuộc Iran.
- Dòng chảy dầu mỏ toàn cầu đã bắt đầu điều chỉnh lại. Windward cho biết hiện có 172 tàu chở dầu thô đang hướng tới vùng vịnh Mexico của Mỹ, và gọi sự thay đổi này là "điểm neo ổn định về giá cả và xuất khẩu" của Mỹ trong bối cảnh bất ổn tại Hormuz.
Điều thực sự quan trọng trong bản tin này không phải là "có nên phong tỏa hoàn toàn Hormuz không", mà là eo biển đã chuyển từ mô hình kiểm soát đơn thuần của Iran sang môi trường kiểm soát kép "Hạn chế của Iran + Tín hiệu thực thi của Mỹ". Windward viết rõ rằng, hiện eo biển là một "hệ thống bị kiểm soát và không ổn định", tức là có thể di chuyển nhưng không thể đảm bảo chắc chắn có thể di chuyển; có thể qua, nhưng không thể xem việc qua là một hoạt động thương mại bình thường. Đối với các sàn giao dịch, cách diễn đạt này chính xác hơn "hoàn toàn cắt đứt" vì nó cho thấy việc gián đoạn logistics không phải là kết quả tĩnh, mà thay đổi theo thời gian dựa vào quyết định của quân đội, bảo hiểm và chủ tàu.
Tình trạng của eo biển
Bản cập nhật ngày 12 tháng 4 của Windward cho thấy vào ngày 11 tháng 4 vẫn có 17 tàu vượt qua Hormuz, trong đó có 7 tàu vào và 10 tàu ra. Điều này cho thấy trước khi Trump công bố Hải quân Mỹ sẽ bắt đầu phong tỏa, eo biển chưa hoàn toàn đóng cửa, mà đang ở trạng thái lưu lượng thấp, lộ trình không tiêu chuẩn, thông thương có chọn lọc. Reuters ngày 9 tháng 4 cũng đã đưa tin rằng sau khi ngừng bắn, lưu lượng qua Hormuz vẫn chưa đạt 10% so với mức bình thường, chỉ khoảng 7 tàu trong 24 giờ, trong khi bình thường có khoảng 140 tàu.
Hoa Kỳ thêm một lớp kiểm soát mới
Lời giải thích mới nhất từ Bộ Chỉ huy Trung tâm Hoa Kỳ chuyển sự chú ý của thị trường từ "eo biển có đóng lại không" sang "những tàu nào sẽ bị chặn, bị kiểm tra, bị buộc phải đổi hướng". Thông báo hàng hải mà Reuters thấy cho biết, tàu vào hoặc rời khỏi khu vực bị phong tỏa mà không được phép có thể đối mặt với việc bị chặn, đổi hướng và giữ lại. Điều này thực tế đã nâng cao chi phí tuân thủ và chi phí rủi ro chiến tranh tại Hormuz, dù văn bản pháp lý vẫn giữ không gian thông thương trung lập. Đối với các chủ tàu và nhà thầu, vấn đề không chỉ là có thể đi không, mà là sau khi đi liệu có bị kiểm tra, bị phán xét nhầm hay đối mặt với chi phí cao hơn về bảo hiểm và an toàn thủy thủ đoàn.
Hành vi của tàu thuyền đã thay đổi
Báo cáo của Reuters ngày 13 tháng 4 cho thấy, trước khi phong tỏa của Mỹ chính thức có hiệu lực, chỉ có hai tàu chở dầu liên quan đến Iran rời khỏi vịnh; một tàu khác định vào vịnh để chở dầu thô từ Basra, Iraq, nhưng cuối cùng quay đầu neo đậu gần Vịnh Oman. Điều này có nghĩa là thị trường đã bắt đầu phản ứng với sự không chắc chắn của chính sách bằng cách "quay đầu", "chờ đợi" và "ít động". Nếu hành vi này tiếp tục gia tăng, Hormuz dù không hoàn toàn đóng cửa về mặt danh nghĩa, sẽ gần giống với tình trạng đông lạnh một phần về hiệu quả thương mại.
Tại sao vùng vịnh Mexico của Mỹ lại trở thành điểm neo
"Điểm neo" mà Windward đề cập không có nghĩa là Hoa Kỳ có thể thay thế Hormuz về mặt địa lý, mà là khi chuỗi xuất khẩu Trung Đông bất ổn cao thì người mua toàn cầu sẽ tập trung nhiều hoạt động thu mua thay thế, định giá và chất hàng hơn vào vùng vịnh Mexico của Mỹ. Dữ liệu Windward cho thấy hiện có 172 tàu chở dầu thô đang hướng tới khu vực này, với việc tăng cường từ tuyến phía bắc từ châu Âu là 46%, và tuyến phía nam từ châu Á và vịnh là 132%. Điều này có nghĩa là Hoa Kỳ đang trở thành điểm nút ổn định cho nguồn cung biên và phát hiện giá.
