Cổ phiếu năng lượng mặt trời tại Mỹ tiếp đà tăng sau bầu cử trong phiên sáng thứ Năm, nhưng một số mã quay đầu giảm và thị trường phân hóa vào buổi chiều. Giới phân tích cho rằng nhà đầu tư đang cân nhắc lại khả năng khôi phục các khoản tín dụng thuế, triển vọng xây dựng trung tâm dữ liệu và dự báo kinh doanh gần đây của doanh nghiệp. Đà tăng nhanh trước đó cũng thúc đẩy hoạt động chốt lời.
Khôi phục tín dụng thuế vẫn cần thêm bước lập pháp
Jonathan Kees, nhà phân tích tại Daiwa Capital Markets, nhận định cổ phiếu năng lượng mặt trời đã đi lên cùng đà tăng của thị trường sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, nên việc nhà đầu tư chốt lời trong phiên thứ Năm không phải điều bất ngờ. Ông cũng lưu ý một số công ty gần đây đưa ra triển vọng ngắn hạn kém tích cực.
Gordon Johnson, CEO của GLJ Research, cho rằng nhà đầu tư đang “bán theo tin”. Thị trường từng kỳ vọng các khoản tín dụng thuế dành cho năng lượng mặt trời và xe điện có thể được khôi phục sau khi đảng Dân chủ giành thêm lợi thế tại Quốc hội. Tuy nhiên, dù nắm đa số ở cả hai viện, đảng này chưa đạt ngưỡng hai phần ba số phiếu. Vì vậy, dự luật vẫn cần được Tổng thống ký ban hành hoặc phải có đủ phiếu để vượt qua quyền phủ quyết.
Johnson nói kết quả bầu cử không làm thay đổi dự báo lợi nhuận năm 2027 của bất kỳ công ty nào. Những phát biểu thiếu nhất quán của Tổng thống về khả năng hợp tác với đảng Dân chủ cũng khiến thị trường khó xác định hướng đi của chính sách tín dụng thuế. Với các doanh nghiệp năng lượng mặt trời, hỗ trợ chính sách có thể ảnh hưởng đến nhu cầu, nhưng việc khôi phục ưu đãi vẫn phụ thuộc vào các bước lập pháp tiếp theo.
Tiến độ trung tâm dữ liệu tạo thêm bất định về nhu cầu
Chris Dendrinos, nhà phân tích tại RBC Capital Markets, cho biết đà giảm của cổ phiếu năng lượng mặt trời cũng diễn ra cùng lúc với làn sóng bán tháo ở một số cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Các nhà phát triển trung tâm dữ liệu hiện sử dụng nhiều điện từ khí tự nhiên, song nhu cầu điện ngày càng tăng cũng mở ra dư địa cho năng lượng mặt trời.
Dendrinos cảnh báo kết quả bầu cử có thể khiến một số dự án trung tâm dữ liệu bị hủy hoặc trì hoãn. Nếu tiến độ xây dựng chậm lại, nhu cầu điện liên quan cũng có thể bị lùi, ảnh hưởng đến kỳ vọng nhu cầu trong ngành năng lượng mặt trời. Do đó, nhà đầu tư không chỉ theo dõi chính sách thuế mà còn quan tâm liệu các khoản đầu tư vào hạ tầng AI có được triển khai đúng kế hoạch hay không.
Dự báo kinh doanh khiến cổ phiếu diễn biến trái chiều
Sunrun thu hẹp mức tăng trong phiên sáng nhưng vẫn giữ mức tăng khoảng 10%. Kết quả quý III công bố ngày 3/11 vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Tuy nhiên, công ty điều chỉnh dự báo tổng giá trị khách hàng mới trong cả năm xuống 4,6 tỷ USD, mức thấp nhất trong khoảng dự báo trước đó là 4,6-4,9 tỷ USD. Theo FactSet, tính đến ngày 5/11, đồng thuận đánh giá của các nhà phân tích là “tăng tỷ trọng”.
First Solar tăng rồi giảm trong phiên, và cuối cùng dao động quanh mức tham chiếu. Tuần trước, công ty hạ dự báo doanh thu thuần cả năm từ 4,9-5,2 tỷ USD xuống 4,6-4,9 tỷ USD. Đánh giá chung của các nhà phân tích đối với cổ phiếu này vẫn nghiêng về “tăng tỷ trọng”.
SolarEdge giảm 13% trong phiên thứ Năm. Kết quả quý III công bố ngày 4/11 nhìn chung tốt hơn dự báo, nhưng hướng dẫn kinh doanh quý IV thấp hơn ước tính của giới phân tích. Kees cho biết dù kết quả quý III có cải thiện, triển vọng yếu hơn, nhu cầu ngắn hạn và khả năng doanh thu quý I/2027 tiếp tục giảm so với quý trước cho thấy quá trình phục hồi vẫn phụ thuộc vào sự cải thiện của thị trường. FactSet ghi nhận mức đánh giá trung bình đối với cổ phiếu này là “giữ”.
Enphase Energy giảm 10%. Johnson cho biết hướng dẫn doanh thu quý IV của công ty thấp hơn khoảng 20% so với đồng thuận thị trường, trong khi doanh số bán hàng cuối cùng tại Mỹ giảm 35% so với cùng kỳ. Theo ông, Quốc hội không thể trực tiếp giải quyết tình trạng nhu cầu suy yếu này. FactSet ghi nhận mức đánh giá trung bình của cổ phiếu Enphase là “giữ”.
Nextpower, trước đây có tên Nextracker, giảm 11%. Các nhà phân tích của Jefferies nhận định công ty đang tận dụng dòng tiền để mở rộng hoạt động trong bối cảnh thị trường cuối nguồn chậm lại, đồng thời lưu ý bảng cân đối kế toán vững và không có nợ. Công ty gần đây cũng tham gia các lĩnh vực lưu trữ năng lượng và bộ biến tần. Theo FactSet, trong số các doanh nghiệp năng lượng mặt trời được đề cập, chỉ Nextpower có mức đánh giá trung bình “mua”.
Sản lượng điện mặt trời tiếp tục tăng
Dữ liệu từ tổ chức nghiên cứu Ember cho thấy sản lượng điện mặt trời tăng nhanh trong năm qua, vượt sản lượng điện toàn cầu từ gió và hạt nhân. Khoảng cách giữa điện mặt trời và thủy điện cũng đang thu hẹp, dù sản lượng điện mặt trời vẫn thấp hơn đáng kể so với nhiên liệu hóa thạch.
Tấm pin và pin lưu trữ rẻ hơn, tình trạng thiếu hụt nhiên liệu và các chính sách khuyến khích của chính phủ là những yếu tố thúc đẩy điện mặt trời. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư vẫn theo dõi khả năng chính sách được thông qua, tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu và liệu dự báo của doanh nghiệp có cho thấy nhu cầu cải thiện hay không.