Theo báo cáo ngày 28 tháng 1 của Reuters, Trung Quốc đã "bật đèn xanh" cho việc nhập khẩu lô sản phẩm chip trí tuệ nhân tạo H200 đầu tiên của Nvidia. Đây được xem là sự điều chỉnh thực dụng hơn ở cấp độ chính sách giữa việc đáp ứng nhu cầu tính toán AI trong nước và thúc đẩy phát triển ngành công nghiệp bán dẫn nội địa.
Ai được phê duyệt đầu tiên: Quy mô và định hướng rõ ràng hơn
Báo cáo dẫn lời nhiều nguồn tin cho biết, ba công ty internet lớn gồm ByteDance, Alibaba và Tencent là những đối tượng chủ yếu được phê duyệt mua lô đầu tiên, với hơn 400.000 chip H200. Các công ty khác sẽ chờ đợi trong các đợt phê duyệt tiếp theo.
Đáng chú ý, việc phê duyệt này được cho là trùng hợp với lịch trình của CEO Nvidia Jensen Huang tại Trung Quốc trong tuần này, khiến thị trường hiểu rằng tín hiệu "thông quan thực sự" rõ ràng hơn.
Tại sao thông quan vào thời điểm này: Từ "không mở cổng" đến chuyển hướng chính sách
Trước đó, luôn tồn tại sự không chắc chắn về việc H200 có thể vào thị trường Trung Quốc hay không. Reuters từng báo cáo rằng các cơ quan có thẩm quyền đã thông báo cho hải quan rằng H200 "không được phép nhập cảnh", làm cho bên ngoài khó phán đoán liệu đó là biện pháp tạm thời hay giới hạn chính thức.
Một bối cảnh quan trọng khác đến từ thay đổi chính sách của phía Mỹ: Reuters báo cáo vào giữa tháng 1, Mỹ đã "chính thức thông qua" việc bán H200 cho Trung Quốc nhưng kèm theo yêu cầu kiểm tra xác minh từ bên thứ ba, đặt mức giới hạn xuất khẩu, đồng thời yêu cầu khách hàng Trung Quốc phải chứng minh quy trình an toàn và không được sử dụng vào mục đích quân sự.
Tại sao H200 lại nhạy cảm hơn: Khoảng cách hiệu suất và thiếu hụt cung cầu
H200 được Reuters gọi là chip AI "mạnh thứ hai" của Nvidia. Báo cáo cho biết hiệu suất của nó gấp khoảng 6 lần so với H20, dòng sản phẩm trước đã có thể bán tại Trung Quốc, trong khi các sản phẩm của nhà sản xuất trong nước mới chỉ tiếp cận được tầng H20 nhưng vẫn còn khoảng cách rõ rệt với H200.
Nhu cầu đang tăng nhanh chóng. Reuters đề cập rằng lượng đơn đặt hàng từ các công ty công nghệ Trung Quốc cho H200 được cho là đã vượt quá 2 triệu chip, cao hơn rất nhiều so với quy mô hàng tồn kho mà Nvidia có thể cung cấp; điều này có nghĩa rằng ngay cả khi lô đầu được phê duyệt, thì "ai lấy được bao nhiêu, theo tiêu chuẩn nào" sẽ vẫn là tâm điểm thị trường.
Điểm quan sát tiếp theo: Tiến trình phê duyệt và khả năng xuất hiện "hạn ngạch nội địa"
Reuters còn đề cập rằng các cơ quan liên quan đã thảo luận về việc đưa ra yêu cầu "mua một tỷ lệ nhất định chip nội địa" như là một điều kiện để được phép nhập khẩu chip cao cấp từ nước ngoài. Nếu cơ chế này được thực hiện, có thể khiến các doanh nghiệp khi mở rộng trung tâm dữ liệu và mua sắm công suất tính toán sẽ hình thành chiến lược kết hợp "nhập khẩu + nội địa".
Về phía giá cổ phiếu, theo thông tin từ Investing.com, cổ phiếu Nvidia đã tăng khoảng 1,10% vào ngày mà tin tức này được phát hành.
