Ngày 6 tháng 1, dữ liệu sản xuất của Hoa Kỳ tốt hơn dự kiến, thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ tăng liên tục tuần thứ năm, đạt gần 108.91, mặc dù giảm nhẹ 0.3% vào thứ Sáu tuần trước. Sức mạnh của đô la đã tạo áp lực lên thị trường vàng, làm giá vàng giảm từ mức cao nhất trong ba tuần. Tuy nhiên, hướng đi chính sách của chính phủ mới và sự bất định của kinh tế toàn cầu vẫn có thể cung cấp hỗ trợ phòng tránh rủi ro cho vàng.
Tháng trước, chỉ số PMI sản xuất do Viện Quản lý Nguồn cung Hoa Kỳ (ISM) công bố đã tăng lên 49.3, mức cao nhất trong chín tháng, vượt qua dự báo của các nhà kinh tế là 48.4. Mặc dù PMI vẫn dưới ngưỡng co lại 50, nhưng sự phục hồi của dữ liệu đơn hàng mới và sản xuất cho thấy hoạt động sản xuất đã có sự phục hồi. Dữ liệu này mang lại cảm giác lạc quan tạm thời cho thị trường, nhưng giá nguyên vật liệu nhập khẩu tăng cao và có thể điều chỉnh thuế quan vẫn khiến triển vọng trở nên phức tạp.
Chính sách thuế và bảo hộ do Tổng thống đắc cử Trump đề xuất cũng đang được chú ý. Ông ấy dự định tăng thuế đáng kể đối với hàng nhập khẩu từ Mexico, Canada và châu Á, điều này có thể làm tăng chi phí sản xuất của các doanh nghiệp và làm gia tăng áp lực lạm phát. Sự bất định từ chính sách này có thể ảnh hưởng đến bước đi hạ lãi suất của Fed trong ngắn hạn, hạn chế không gian tăng giá của vàng. Các nhà phân tích cho rằng Fed có thể chỉ hạ lãi suất hai lần vào năm 2025, thay vì nhiều lần như dự đoán trước đó.
Trong khi đó, các tuyên bố gần đây của quan chức Fed cũng cho thấy họ đang tìm kiếm sự cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và ổn định thị trường lao động. Chủ tịch Fed San Francisco Daly và Chủ tịch Fed Richmond Barkin đều cho biết rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu, và lãi suất chính sách cần duy trì ở mức hạn chế để đảm bảo nền kinh tế trở lại ổn định. Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh muốn tránh gây quá nhiều thiệt hại cho thị trường lao động.
Mặc dù sức mạnh của đô la tạo áp lực giảm giá cho vàng, sự bất định của thị trường vẫn đang hiện hữu. Một mặt, thời gian cụ thể và ảnh hưởng của việc thực hiện chính sách mới của chính phủ vẫn chưa rõ ràng; mặt khác, sự bất định của môi trường thương mại có thể kích thích doanh nghiệp dự trữ trước, làm tăng nhu cầu. Ngoài ra, áp lực lạm phát và thay đổi chính sách có thể gia tăng sức hấp dẫn phòng tránh rủi ro của vàng.
Dự báo tuần này, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ hướng đi chính sách của Fed, chương trình kinh tế của chính phủ mới và những động thái tiếp theo của thị trường đô la và vàng. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực từ sức mạnh của đô la, nhưng nhu cầu phòng tránh rủi ro có thể cung cấp hỗ trợ cho những người đầu cơ giá lên
