美元指数再上107，货币政策分化成关键驱动
上周美元表现强势，指数回升至107上方，主要受全球货币政策分化预期的推动。美联储在渐进降息的背景下保持相对偏鹰基调，而多国央行纷纷采取宽松政策，使得美元进一步走强。
瑞士央行和加拿大央行上周双双降息50基点，欧央行则降息25基点，但整体会议基调偏鸽派。与此同时，日本央行加息预期显著减弱，而中国则可能在十多年后再次实施适度宽松的货币政策。这些因素综合作用下，非美货币普遍走低，进一步巩固了美元的强势地位。
非美货币普遍承压，日元领跌
上周，除挪威克朗在原油价格大涨的支撑下小幅收涨0.1%外，其余主要非美货币全线下跌：
- 澳元：尽管澳大利亚央行（RBA）按兵不动，但鸽派声明使市场对下一次会议降息预期升温，澳元收跌0.45%。
- 加元：加拿大央行（BOC）如期大幅降息50基点，加元下跌0.54%。
- 欧元：欧洲央行（ECB）降息25基点符合市场预期，但会议整体偏鸽，市场预计未来或有更大降息动作，欧元收跌0.63%。
- 英镑：英国经济数据不及预期，英镑大跌0.98%。
- 瑞郎：瑞士央行（SNB）意外降息50基点，瑞郎收跌1.56%。
- 日元：日本央行（BOJ）暗示本周不会加息，同时美债利率走高，日元重挫2.38%，领跌G10货币。
此外，人民币上周在美元走强的背景下维持低位震荡，反映市场对中美货币政策分化的持续关注。
本周市场聚焦三大央行议息会议
圣诞节假期前的最后一周，市场重点关注美联储、英国央行（BOE）和日本央行（BOJ）的议息会议，以及欧美12月PMI数据。
- 美联储：市场已完全计价美联储本周降息25基点的可能性。重点将转向点阵图和鲍威尔的发布会基调。考虑到近期通胀数据走高，点阵图可能上调未来利率预期，显示降息次数减少的趋势。
- 英国央行：市场对BOE本次会议按兵不动的预期较为一致，但近期英国经济数据走弱可能促使央行基调偏鸽。
- 日本央行：尽管市场对BOJ本次加息不抱期待，但央行可能暗示明年初有加息的可能性，特别是在日元持续贬值的压力下。
年底前美元多头或保持强势
总体来看，美元近期的上攻意愿或有所收敛，但货币政策分化预期将在年底前继续支撑美元维持在偏高水平。美联储渐进降息的步伐使其相较其他央行更具政策优势，而非美货币可能在宽松预期的主导下延续疲弱表现。
投资者需密切关注即将公布的利率点阵图及各国央行会议声明，这将对年底外汇市场走势产生关键影响。
