2026年10月22日亚洲交易时段，科技股和半导体股集中下跌，市场风险偏好降温，日元成为表现最强的主要货币。与此同时，澳元和新西兰元跌幅居前，瑞郎也保持坚挺。澳元兑日元在111.04至111.19阻力区受阻后跌破110.37附近支撑，显示其从108.62开始的反弹可能已经在111.30结束；美元兑日元则回落至156.36附近，该位置将成为判断更大级别转弱的重要技术关口。
亚洲股市普跌，日元暂居主要货币首位
周四亚洲市场，日元和瑞郎领涨主要货币，加元排名第三，欧元、英镑和美元随后。澳元和新西兰元位于排名末端，这一格局较周三明显变化。周三澳元曾因市场重新提高澳大利亚央行进一步收紧政策的预期而领涨。
美元兑日元从盘中约158.14回落至157.04附近，并跌破此前支撑交易区间的157.50。澳元兑日元降至110.26左右，欧元兑日元也回落至176.75附近。美元指数同步下跌约0.2%，至101.50附近，说明日元走强并不只是美元普遍走弱的结果。不过，当前汇率波动仍相对有限，日元升势能否延续，还要看防御性资金流是否扩散至欧洲和美国交易时段。
科技和半导体股领跌，恒生科技承压
亚洲股市整体走低，跌幅主要集中在科技和半导体板块。恒生指数下跌3.1%，韩国综合指数下跌3.5%，日经225指数下跌2.7%，台湾加权指数下跌1.8%，后者在早盘一度上涨后转跌。
韩国市场中，三星电子和SK海力士跌幅明显；日本的东京电子、迪斯科等半导体相关股票也遭到抛售。近期企业财报表现并未完全消除市场对人工智能投资估值和融资条件的担忧，投资者仍在重新评估AI资本支出能否带来足够回报。由于科技公司在区域股指中权重较高，相关股票下跌对大盘形成了更明显的拖累。
香港市场还受到中国经济刺激预期降温的影响。中国第三季度国内生产总值同比增长4.5%，高于市场预期的4.4%；今年前九个月经济增长4.6%。数据好于预期后，部分投资者认为，为实现全年增长目标，中国进一步推出大规模支持措施的必要性可能下降。恒生科技指数因此承受更大压力，阿里巴巴和腾讯等大型科技公司股价走低。
区域股市走弱与日元普遍上涨相互呼应，尤其打压对风险情绪较敏感的澳元和新西兰元。但本轮股市调整并非由单一因素推动，AI投资回报疑虑、中国政策预期变化以及其他宏观因素都在发挥作用。布伦特原油价格仍高于每桶110美元，为市场环境增加不确定性，但暂时不是解释即时汇率变化的主要因素。
澳元利好未能抵消日元避险需求
澳元回落尤其值得关注，因为澳大利亚央行副行长安德鲁·豪泽此前表示，通胀前景出现明显恶化，市场因此重新提高11月加息预期。10月21日隔夜指数掉期数据显示，澳大利亚央行11月加息概率升至52.0%，而在豪泽发表相关言论前为23.2%。
然而，利率预期改善并未阻止澳元兑日元下跌。日元伴随亚洲股市抛售走强，风险情绪对交叉盘的影响暂时超过了澳元自身的利率支持。这并不意味着澳大利亚央行收紧政策的预期已经消失，但显示汇率交叉盘仍会受到市场整体仓位变化的显著影响。澳大利亚10月28日公布的第三季度消费者价格指数，将是下一项重要政策线索。
澳元兑日元跌破110.37，技术结构转弱
澳元兑日元在111.04至111.19区域遇阻，该区域同时包含从114.95跌至108.62的38.2%回撤位111.04、水平阻力111.13，以及日线55日指数移动平均线约111.19。汇价未能持续突破这一阻力带，随后跌破110.37附近的短线支撑，表明从108.62开始的反弹可能已在111.30结束。
这一走势意味着，澳元兑日元自114.95开始的整体下跌趋势仍未被扭转，近期反弹更接近修正性回升。若汇价重新测试108.62且有效跌破，下一参考区域将是从114.95至108.62跌幅、再从111.30计算的61.8%投射位，约在107.39附近。相反，若汇价重新突破111.30，当前偏弱判断将被削弱，反弹仍可能延续。后续走势还取决于亚洲风险厌恶情绪是否持续。
美元兑日元关注156.36支撑
美元兑日元的回落令市场重新关注156.36支撑位。该汇价此前从152.87反弹，并在159附近受阻。只要156.36尚未被有效跌破，从152.87开始的反弹仍未完全失效，因此美元兑日元的转弱程度暂时弱于澳元兑日元。
若美元兑日元明确跌破156.36，将完成围绕159.02和158.94形成的双顶形态，并显示从152.87开始的反弹可能结束。同时，汇价也将确认其在日线55日均线附近受阻，意味着从163.97开始的修正性下跌可能重新展开。若随后进一步跌破152.87，按照从163.97至152.87的61.8%投射位计算，约152.16将成为下一参考区域。
如果美元兑日元重新升破158.94至159.02一带，正在形成的看弱结构将受到削弱，从152.87开始的反弹延续可能性重新上升。与已经跌破短线支撑的澳元兑日元相比，美元兑日元仍处于潜在反转的早期阶段。
目前，日元走势受到亚洲股市下跌的支持，但不同货币对的技术确认程度并不一致。接下来，澳大利亚10月28日第三季度通胀数据和日本央行10月30日政策决定，将成为检验当前日元主导、防御性交易格局能否延续的关键事件。