中国基准股指沪深300指数在10月22日跌入熊市区间。该指数连续第10周下跌，午盘报4060.19点，较6月高点回落约20%，年初以来跌幅达到13.94%。卖盘随后蔓延至韩国、日本和台湾股市，亚洲股票市场对刺激政策预期减弱、企业盈利疲软以及人工智能交易降温的担忧同时升温。
沪深300较6月高点回落约20%
沪深300指数由上海和深圳市场的大盘股组成，其持续下跌显示，近期较强的经济数据并未转化为股票市场的持续支撑。市场此前期待更多财政或货币政策措施，但最新政策信号相对有限，投资者因此重新评估中国股票的盈利和估值前景。
中国股市本轮下跌已经持续10周。指数在10月22日上午收盘前报4060.19点，较6月高位低约五分之一，也低于1月1日水平13.94%。从市场定义看，较近期高点下跌20%通常被视为进入熊市区间。
LPR连续17个月维持不变
中国人民银行在10月20日维持一年期贷款市场报价利率（LPR）3.0%不变，五年期LPR维持在3.5%。两项利率已经连续17个月没有调整，显示目前政策层面对进一步降息的紧迫性判断仍然有限。
Maybank分析师表示，在经济增长保持稳定的情况下，新增财政和货币刺激措施的必要性有所下降。中国第三季度经济增速为4.5%，高于市场此前预期，但股市下跌并未因这一数据改善而中断。
这意味着，投资者关注的重点并不只是宏观增长数字，也包括企业利润能否改善、政策支持能否持续，以及经济增长能否更直接地传导至上市公司业绩。盈利表现偏弱与政策预期降温叠加，成为压制风险偏好的因素。
国家队买入力度仍受关注
中央汇金公司是中国稳定股票市场的重要机构之一。数据显示，该机构在今年上半年通过交易所交易基金（ETF）相关操作筹集了2310亿美元；与此同时，国家支持的资金自7月以来重新投入约430亿美元用于市场支持。不过，相关买入规模仍被认为小于此前的国家减持规模。
国家队资金的流入为市场提供了一定支撑，但目前尚未改变沪深300指数持续下行的趋势。投资者仍在观察后续资金投放的节奏、政策工具的具体方向，以及这些措施能否改善股票市场的流动性和企业盈利预期。
韩国、日本和台湾股市同步走弱
抛售并未局限于中国市场。韩国、日本和台湾股市同日走低，反映出亚洲投资者对全球人工智能相关交易的重新定价。此前围绕AI产业链形成的乐观预期，正受到估值、企业盈利和需求持续性的审视。
亚洲股市的同步走弱也显示，市场压力同时包含区域因素和全球科技股因素。对中国股票而言，刺激政策预期减弱、盈利表现不佳和AI主题降温共同构成压力；对韩国、日本和台湾市场而言，全球科技产业链股票的估值变化则成为主要关注点。
截至10月22日，沪深300指数仍处于连续下跌状态，国家支持资金的投入和稳定的经济增长数据尚未带来指数趋势反转。后续市场将继续关注贷款利率是否调整、财政支持力度以及上市公司盈利数据的变化。