Reddit股價週五下跌29%，收報91.73美元，單日市值蒸發逾70億美元，創上市以來最大單日跌幅。執行長史蒂夫·霍夫曼將搜尋流量減少與Google的AI搜尋體驗連結；出版商、旅遊網站及圖片平台也反映類似壓力，市場因此重新檢視依賴搜尋導流的網路企業前景。
Google AI 搜尋改變網站導流方式
Google透過AI摘要及對話式AI Mode直接回答更多問題，使用者可能因此較少點擊搜尋結果、進入外部網站。霍夫曼10月29日表示，Google仍頻繁抓取Reddit內容，但由搜尋帶來的造訪量正在減少。他指出，10月Google搜尋每週為Reddit帶來的造訪次數減少逾100萬，並稱AI Mode「沒有帶來流量」。
搜尋一直是使用者找到Reddit社群討論的重要入口。若搜尋頁面直接提供答案，即使Reddit內容仍列入Google索引，也可能較難將搜尋使用者轉化為平台訪客。公司目前將流量下滑歸因於AI搜尋變化，但已公布的資訊未具體說明不同內容類別或流量來源受到的影響。
日活用戶警訊與營收成長並存
Reddit警告，本季日活躍用戶數可能按低雙位數百分比下滑，代表每日用戶可能至少減少約1,300萬人。另一方面，公司銷售額成長53%，達8.95億美元。營收增長與用戶數預警同時出現，令市場關注成長動能能否延續，以及流量減少會否影響廣告及其他商業化能力。
股價反應反映投資人將用戶成長前景視為評估Reddit的重要因素。不過，單日跌幅本身無法判定流量變化已對營收造成多大影響；銷售額增長與用戶數風險仍須結合後續營運表現觀察。
多家平台也面臨搜尋流量壓力
Reddit並非唯一提及Google流量變化的公司。People Inc.、Tripadvisor、Pinterest及Chegg均反映類似的搜尋流量壓力，業務涵蓋媒體出版、旅遊、圖片內容及教育。這些平台都仰賴搜尋觸及使用者，而Google搜尋結果頁上的AI回答可能改變使用者從搜尋到造訪網站的路徑。
Alphabet週四市值也減少約5,000億美元。市場關注的焦點已不只單一平台的流量波動，也包括AI搜尋是否正在改變搜尋廣告與外部網站之間的流量分配。對Reddit而言，後續須留意日活躍用戶數預警是否成真，以及搜尋導流減少時，營收成長能否延續。