比特幣10月下跌約7%，未能延續市場俗稱「Uptober」的季節性漲勢。同月，AI相關交易轉弱，油價期貨走高、 美國公債殖利率下滑，打破今年以來兩者約80%的相關性。市場焦點因此轉向：投資人是否已將AI投資前景視為比地緣政治更受關注的風險因素。
比特幣週四晚間一度下跌約4%，時間早於週五那斯達克指數走弱。這波跌勢也與幣安發生重大駭客事件的時間接近，但目前並無資訊證明兩者存在因果關係。
AI概念股回落，油債走勢轉為背離
貝萊德資深投資組合經理傑佛瑞・羅森伯格認為，油價與公債殖利率走勢分歧，關鍵背景是AI概念股10月回檔。被稱為「七巨頭」的美國大型科技公司都與AI交易密切相關，股價當月普遍承壓。
羅森伯格表示，市場目前將AI風險看得比地緣政治風險更重要。他指出，投資人把AI板塊走弱解讀為美國經濟成長可能放緩的訊號，帶動公債殖利率下行；另一方面，油價仍然上漲，使油價與債券殖利率不再像先前那樣同向變動。
這種變化也為觀察數位資產市場提供了參考。比特幣10月走低，與科技股回檔及總體經濟風險定價變化同時發生；但現有資訊不足以判定各項因素對比特幣跌幅分別造成多大影響。
第三季投資增長強勁，AI支出能否延續受關注
羅森伯格形容美國第三季國內生產毛額表現強勁，並指出成長與AI相關投資有關。企業投資增長12.7%，是2011年以來、扣除疫情期間後最大的增幅。
強勁的投資數據與市場對AI風險的憂慮並存，反映投資人正評估目前的資本支出能否持續，以及AI相關企業的表現對美國經濟成長意味著什麼。10月的市場走勢也顯示，季節性規律未能阻止比特幣下跌；油價、公債殖利率與大型科技股的分歧，則是觀察市場風險偏好的另一組線索。