製造業商業信心躍升至近五年最高
根據最新調查，日本大型製造企業九月的商業信心指數達到+21，為2021年12月以來的最高水平，較八月的+18持續上升，顯示日本製造業整體狀況穩健改善。其中，電子產業表現尤為突出。非製造業商業信心指數則小幅增加至+29，仍維持自2025年至今的區間範圍之內。
本次調查於8月26日至9月4日進行，涵蓋510家企業樣本，實際回覆224家。信心指數的計算基於樂觀企業比例扣除悲觀企業比例，正值代表大多數受訪企業持樂觀態度。
電子業強勁需求引領製造業成長
製造業整體信心上升，主要受到電子子行業拉動，其信心指數自上月的+24大幅攀升至+39。企業管理層指出，人工智慧帶動的資本支出增加，使資料中心相關需求依舊旺盛，進而持續推升晶片、測試設備和相關零組件的訂單。精密機械的信心指數穩定維持在+29，而金屬製品則略升至+26，紡織與漿紙產業由負轉正，達+13。相較之下，鋼鐵和有色金屬持續低迷，信心指數維持負值-13。
非製造業保持平穩 房地產及運輸部門活躍
非製造業部分，房地產與建築業的信心指數從+32升至+37，運輸與公共事業也由+25提升至+33。然而，資訊通信業信心指數從+33回落至+21，零售業則由+9改善至+18。房地產業者指出，儘管借貸成本增加，房東仍持續推升租金，顯示該市場具有一定的價格制定能力。
未來三個月展望與風險因素
展望未來三個月，製造業預期信心指數將進一步攀升至+27，非製造業則預計持平於+27。調查參與者強調，中東地緣政治緊張局勢、原物料成本上漲，以及國內消費動能疲弱，仍是企業面臨的主要潛在風險。
路透社Tankan與日本央行官方Tankan的差異
日本央行官方Tankan為季度調查，涵蓋約九千至一萬家企業，數據權重更大，於每年四月、七月、十月以及翌年一月發布；而路透社Tankan係每月調查，樣本約五百家大型企業，取樣較少，主要作為官方數據的前瞻指標。由於路透社調查涵蓋較近期的時間區間，市場經常參考其結果預測官方Tankan走勢，但兩者的樣本與方法差異，可能在市場轉折時出現不同。
市場走向及後續關注
日本製造業信心持續攀升為日本銀行縮減寬鬆政策提供佐證，特別是人工智慧相關資本支出的推動作用。雖然此現象可能對日圓形成一定支撐，但考量中東地緣風險、進口成本波動和國內消費不均，市場對日圓與股市的反應仍保持謹慎。日經225指數或受企業信心穩定利多支撐，但政策正常化的預期也可能限制其明顯上升空間。整體而言，市場將本次調查視作官方季度Tankan發佈前的重要參考信號。