全球車企縮減電動車計劃已減記超700億美元 本田最新計提157億美元

全球汽車行業正在經歷一場代價高昂的戰略修正。過去數年，傳統車企在政策激勵、資本市場偏好與行業轉型壓力下集體加碼電動車，但當美國需求降溫、中國競爭加劇、歐洲市場分層更加明顯之後，這些激進投入正在以減值、項目取消和重組費用的形式迴流到財報中。路透統計顯示，相關損失已超過700億美元。

本田加入減記潮

本田週四表示，未來幾年將因電動車業務重組計入2.5萬億日元損失，約合157億美元。公司還預計，截至2026年3月的財年將出現最高5700億日元虧損，這與此前預期的5500億日元盈利形成鮮明反差。管理層同時表明，將把重點重新放在混合動力車型上。

車企集體回調純電目標

本田並非個案。Stellantis在2月確認222億歐元費用，其中約65億歐元將在未來四年內支付；福特去年12月宣佈195億美元減記並取消多款電動車；通用汽車今年1月計提60億美元退出部分電動車投資；大衆則通過保時捷產品線調整，推遲部分純電車型，轉而支持混動和內燃機車型，相關損失約51億歐元。

爲什麼會出現700億美元代價

核心原因是傳統車企對轉型速度的判斷過於樂觀。美國市場在政策與消費端都未能提供足夠強支撐，中國市場則被本土品牌與價格戰主導，歐洲消費者對不同動力系統的選擇也比預期更分散。結果是，原本按“純電快速替代”邏輯配置的產能、供應鏈和研發投入，開始集中暴露爲財務負擔。這個判斷是基於上述已披露事實作出的歸納。

行業含義

這輪減記並不意味着電動化結束，而更像是車企從單一路線轉向“純電、混動、內燃機並行”的再平衡過程。對投資者來說，更重要的變量已從“誰最激進”轉向“誰能以更低資本代價完成轉型”。