- China hat Berichten zufolge informelle Vorgaben an inländische Halbleiterhersteller übermittelt, wonach die Lokalisierungsrate von Siliziumwafern bis Ende des Jahres siebzig Prozent erreichen soll. Dieser Schritt markiert eine tiefgehende Erweiterung der Strategie zur Selbstversorgung in der Halbleiterlieferkette auf die Ebene der Basismaterialien.
- Xi’an ESWIN Materials Technology, als zentrale inländische Alternative, plant, bis Jahresende die monatliche Produktionskapazität seiner 12-Zoll-Siliziumwafer auf 1,2 Millionen Stück deutlich zu erhöhen. Diese Kapazitätserweiterung wird voraussichtlich vierzig Prozent der inländischen Marktnachfrage direkt abdecken.
- Innerhalb dieses Richtlinienrahmens wird der verfügbare Marktanteil internationaler Oligopole in China, vertreten durch Shin-Etsu Chemical (4063:JP) und Sumco (3436:JP), gezwungen sein, auf dreißig Prozent zu schrumpfen. Der globale Handelsfluss von Siliziummaterialien steht vor einer strukturellen Neubewertung.
Sofortige Umstrukturierung von Angebot und Nachfrage auf dem Siliziumwafer-Markt
Im Investitionszyklus der Halbleiterindustrie mangelt es traditionell an Flexibilität bei der Versorgung mit 12-Zoll-Großsiliziumwafern, die als Basismaterial für hochleistungsfähige Logik- und hochdichte Speicherchips dienen. Sollte die siebzigprozentige Lokalisierungsvorgabe streng umgesetzt werden, wird dies zu drastischen Anpassungen der Beschaffungsmodelle von Auftragsfertigern führen. Da führende Wafer-Auftragsfertiger wie SMIC (688981:CH) angewiesen wurden, vorrangig lokale Wafer zu integrieren, hat der Markt bereits begonnen, den Verlust von Aufträgen nicht-lokaler Anbieter einzupreisen. Obwohl für fortschrittliche Logikprozesse nach wie vor stark auf Importe angewiesen wird, kann die schnelle Substitution im Bereich reifer Verfahren und traditioneller Speichermärkte die regionale Angebots-Nachfrage-Balance kurzfristig verändern.
Preissetzungsmacht und Marktanteil internationaler Oligopole unter Druck
Im globalen Wettbewerbsrahmen haben Shin-Etsu Chemical (4063:JP) und Sumco (3436:JP) bisher mehr als die Hälfte des Weltmarktanteils durch hohe technologische Hürden für sich beansprucht. Die Neuausrichtung der Politik auf dem chinesischen Markt, einem der Hauptverantwortlichen für den Verbrauch, wird sich direkt auf die langfristigen Umsatzerwartungen der internationalen Großunternehmen auswirken. Die verbleibende dreißigprozentige Beschaffungsquote aus dem Ausland bedeutet, dass ausländische Anbieter in China von einem umfassenden Wettbewerb zu einem Bestandskampf um High-End-Technologiestandorte übergehen werden. Sollten andere aufstrebende Märkte diese Nachfrage nicht effektiv ausgleichen können, könnten die Gesamtkapazitätsauslastung und die Preissetzungsmacht der genannten internationalen Anbieter in den kommenden Quartalen einem marginalen Abwärtstrend ausgesetzt sein.
Kapitalausgaben und Kapazitätsausbau lokaler Anbieter
Um der wachsenden Inlandsnachfrage gerecht zu werden, treten inländische Siliziumwafer-Unternehmen in eine Phase intensiver Kapitalausgaben und Expansion ein. Xi’an ESWIN Materials Technology beschleunigt seine Expansion, um im Laufe des Jahres eine monatliche Produktion von 1,2 Millionen Wafern zu erreichen und gleichzeitig stabile Lieferungen an große Hersteller wie SMIC (688981:CH) zu gewährleisten. Ebenso forcieren Wettbewerber wie die Shanghai Silicon Industry (688126:CH), Zhonghuan Advanced und Hangzhou Lion Micro ihre Kapazitätssteigerung. Obwohl diese intensiven Investitionen in Sachanlagen mittelfristig die Versorgungsengpässe lindern können, stellen kurzfristige Abschreibungen und die Erhöhung der Ausbeute weiterhin eine erhebliche Herausforderung für den freien Cashflow der Unternehmen dar.
Verlagerung der Lieferkette ins Ausland und Validierung durch internationale Hersteller
Es ist bemerkenswert, dass die Expansion lokaler Siliziummaterial-Unternehmen nicht ausschließlich auf den Binnenmarkt beschränkt ist. Die Siliziumwafer-Produkte von Xi’an ESWIN Materials Technology sind bereits in die Validierungssequenz von Samsung Electronics (005930:KS) und SK Hynix (000660:KS) aufgenommen worden und haben erste Lieferbeziehungen mit Micron Technology (MU:US) und UMC (2303:TW) aufgebaut. Diese Bewegungen zeigen, dass heimische Siliziumwafer in der Lage sind, über geografische Grenzen hinweg die Lieferkettensysteme internationaler Speicher- und Fertigungsgiganten zu durchdringen, indem sie sowohl Preisvorteile als auch Kapazitätssicherheit bieten. Sollte die entsprechende Validierung erfolgreich sein, könnte das globale Benchmarking der Kosten für Halbleitermaterialien eine neue Runde der Abwärtsanpassungen erleben.
