Australien will den 50-prozentigen Abschlag auf Kapitalerträge aus Anlagevermögen ab dem 1. Juli 2027 abschaffen. Für Krypto-Anleger könnte damit ein größerer Teil ihrer Gewinne steuerpflichtig werden. Als mögliche Reaktionen prüfen Anleger unter anderem selbstverwaltete Pensionsfonds (SMSFs) und Kredite gegen Bitcoin-Bestände. Beide Wege haben jedoch Nachteile: Kapital kann langfristig gebunden sein, laufende Kosten fallen an und bei Krediten drohen Nachschussforderungen oder eine Verwertung der Sicherheiten.
Fred Schebesta, Gründer von Finder und selbst Krypto-Anleger, hat sich für einen Umzug nach Singapur entschieden. Die Steueränderung bezeichnete er als „schweren Schlag“. Ein Wegzug ist jedoch nicht die einzige Möglichkeit. Manche Anleger erwägen SMSFs oder Kredite, mit denen sie ihre Bestände zunächst nicht verkaufen müssen. Steuerliche Behandlung und praktische Kosten hängen jeweils von den Umständen ab.
Neue CGT-Regeln ab Juli 2027
Seit 1999 müssen australische Anleger in der Regel nur die Hälfte ihrer Kapitalgewinne versteuern. Nach dem geplanten Modell würden Gewinne mit den persönlichen Einkommensteuersätzen besteuert. An die Stelle des 50-prozentigen Abschlags soll eine Inflationsanpassung der Anschaffungskosten treten.
Die genannten Steuersätze betragen 30 Prozent auf den Teil des Einkommens und der Kapitalgewinne zwischen 45.000 und 135.000 A$, 37 Prozent zwischen 135.000 und 190.000 A$ sowie 47 Prozent oberhalb von 190.000 A$. Für Personen mit geringem Einkommen, die keine Sozialleistungen beziehen – darunter Studierende und Rentner –, soll zudem ein CGT-Mindeststeuersatz von 30 Prozent gelten.
Die Anpassung der Anschaffungskosten an die Inflation wäre vor allem bei langfristig gehaltenen Vermögenswerten vorteilhaft, deren Wert relativ stetig steigt. Ein Beispiel: Wird eine Immobilie, die 2027 für 1 Mio. A$ gekauft wurde, zehn Jahre später für 1,5 Mio. A$ verkauft und beträgt die durchschnittliche jährliche Inflation 3 Prozent, entfielen rund 344.000 A$ des nominalen Wertzuwachses auf die Inflation. Dieser Betrag wäre dann nicht Teil des steuerpflichtigen Gewinns.
Andrea Yuen, CEO von Swyftx, erwartet bei Kryptoanlagen eine geringere Entlastung, da deren Kurse deutlich schneller steigen können als die Inflation. Wer Bitcoin für 10.000 A$ kauft und zehn Jahre später für 100.000 A$ verkauft, könnte nach der Inflationsanpassung rund 3.439 A$ von den Anschaffungskosten abziehen. Nach den derzeitigen Regeln wären 45.000 A$ des Gewinns steuerpflichtig; nach dem geplanten Modell wären es etwa 86.600 A$.
Chris Brycki, Analyst bei Stockspot, verglich die Auswirkungen der geplanten Regeln auf zehn Anlageklassen. Krypto lag in seiner Analyse auf dem letzten Platz: Die Renditen stammten nahezu vollständig aus Kurssteigerungen, wodurch sie nach Steuern stärker von der Reform betroffen wären.
Gewinne vor dem Stichtag bleiben begünstigt
Realisierte Gewinne bis zum 1. Juli 2027 sollen weiterhin unter den bestehenden 50-prozentigen Abschlag fallen. Wer Vermögenswerte über diesen Stichtag hinaus hält, sollte daher den Wert jedes Krypto-Assets zum 1. Juli festhalten. Spätere Wertzuwächse würden nach den neuen Regeln besteuert.
Ben Simpson, Gründer von Collective Shift, sagte, die Entwicklung von Bitcoin seit der Jahresmitte trotz eines ungünstigen makroökonomischen Umfelds könne Hinweise auf die Marktbedingungen vor Inkrafttreten der Reform geben. Zugleich warnte er davor, auf eine starke Rally zu setzen. Als mögliche wichtige Renditequelle nannte er das Bitcoin-Halving im Mai 2028. Yuen verwies ebenfalls darauf, dass Anleger die Marktpreise nicht kontrollieren können. Einfach auf steigende Kurse zu warten, sei keine verlässliche Steuerstrategie.
Rücknahme der Reform versprochen, Zeitplan offen
Die Coalition und One Nation haben angekündigt, die Steueränderung rückgängig machen zu wollen. Die regierende Australian Labor Party (ALP) verfügt im Repräsentantenhaus jedoch über 94 der 150 Sitze, sodass ein Regierungswechsel schwierig ist. Selbst bei einem Machtwechsel wäre offen, ob ein Gesetz rechtzeitig den Senat passieren könnte oder die Reform vor der ersten Steuererklärung nach den neuen Regeln zurückgenommen würde. Diese wäre am 1. Juli 2028 fällig.
Adrian Forza, Direktor bei Crypto Tax Australia, sagte, wiederholte Änderungen während einer Übergangsphase könnten dazu führen, dass Steuerpflichtige Gewinne nach unterschiedlichen Regeln berechnen müssen. Das würde die Erstellung der Steuererklärungen erschweren. Langfristig könnten politische Änderungen der Öffentlichkeit auch zugutekommen, sagte er. Ob und wann die Regeln geändert werden, bleibt für die Steuerplanung von Krypto-Anlegern eine entscheidende Unbekannte.
SMSFs bieten Krypto-Zugang, binden aber Kapital
Bei australischen SMSFs verwalten Mitglieder ihre Altersvorsorge selbst. Grundsätzlich können sie ab 60 Jahren steuerfrei Geld entnehmen; Anlagen im Fonds können währenddessen weiter wachsen. In regulären Pensionsfonds können Kunden nicht direkt in Krypto investieren. Wer über die Altersvorsorge Krypto-Exposure aufbauen will, muss daher im Allgemeinen einen SMSF einrichten.
Simpson sagte, rund ein Drittel seiner vermögenden Kunden investiere über SMSFs in Krypto. Bitcoin innerhalb eines Fonds zu kaufen und dort anzusammeln, sei eine Möglichkeit. Große Teile des Altersvorsorgevermögens in kurzfristige, stark schwankende Altcoins zu stecken, empfehle er dagegen nicht. Ein wesentlicher Nachteil ist der eingeschränkte Zugriff: Jüngere Anleger müssen möglicherweise Jahrzehnte warten, bis sie an das Geld kommen. SMSFs eignen sich daher eher für Personen nahe dem Ruhestand, die sich auch die Einrichtungskosten leisten können.
Hinzu kommen Prüfungen, Compliance-Aufwand und laufende Gebühren, die typischerweise bei 2.000 bis 4.000 A$ pro Jahr liegen. Online-Anbieter wie Stake bieten Modelle an, mit denen die jährlichen Gesamtkosten auf etwa 1.330 A$ sinken können, wenn nur in Bitcoin- oder Ethereum-ETFs investiert wird. Bestehende Kryptobestände müssten Anleger zunächst verkaufen und gegebenenfalls anfallende Steuern zahlen, bevor der SMSF die Anlagen zurückkauft. Außerdem gelten jährliche Einzahlungsgrenzen. Forza zufolge kann ein Fondsvermögen von annähernd 400.000 A$ mit geeigneten Vorkehrungen in manchen Fällen erreichbar sein.
Bitcoin-Kredite: Zinsen und Risiko einer Verwertung
Block Earner, Veild und Swyftx gehören zu den Anbietern von Krediten, die mit Bitcoin besichert sind. Damit können Anleger den Verkauf ihrer Coins zunächst vermeiden. Solche Kredite sind jedoch meist kurzfristig, mit hohen Zinsen verbunden und auf einen Betrag unterhalb des Sicherheitenwerts begrenzt. Bei Swyftx liegt die Beleihungsquote bei etwa 40 Prozent.
Fällt der Wert der Sicherheiten bis zu einer festgelegten Schwelle, kann eine Nachschussforderung folgen oder der Anbieter die Vermögenswerte verkaufen. Yuen sagte, die Strategie hänge letztlich davon ab, wie der Kreditnehmer die weitere Bitcoin-Entwicklung einschätzt. Simpson zufolge könnte ein Kredit rechnerisch günstiger sein als ein Verkauf mit anschließender CGT-Zahlung, wenn der Zinssatz 10 Prozent beträgt und Bitcoin jährlich um 33 Prozent wächst. Es handle sich jedoch um eine gehebelte Strategie, die eher für erfahrene Anleger mit ausreichend finanziellen Reserven für einen Abschwung geeignet sei. Wer bereits stark in Krypto investiert ist und kaum zusätzliches Kapital hat, solle davon Abstand nehmen.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag Bitcoin 28 Prozent unter seinem Stand ein Jahr zuvor. In einem solchen Marktumfeld können neben den Zinskosten auch Nachschussforderungen oder eine Verwertung der Sicherheiten anfallen. Das konkrete Risiko richtet sich nach den Kreditbedingungen, der Besicherungsquote und der Marktentwicklung.
Steuerliche Behandlung von Krypto-Krediten ist nicht abschließend geklärt
Ein Kredit verhindert nicht in jedem Fall ein steuerpflichtiges Ereignis. Forza verwies auf Einzahlungen von ETH bei der DeFi-Plattform Aave: Dabei wird der Vermögenswert automatisch in WETH umgewandelt. Diese Umwandlung könnte steuerpflichtig sein; auch die Rückumwandlung beziehungsweise Abhebung von ETH könnte ein weiteres Steuerereignis auslösen.
Bei zentralisierten Kreditdiensten wie Block Earner und Swyftx hat das australische Finanzamt (ATO) nicht geklärt, ob solche Konstruktionen ein steuerpflichtiges Ereignis auslösen. Nach Angaben von Forza ist Veild der einzige entsprechende australische Anbieter, der eine verbindliche Einzelfallauskunft erhalten hat, wonach sein Produkt kein solches Ereignis auslöst. Swyftx teilte mit, keine verbindliche Auskunft eingeholt zu haben, und empfiehlt Kunden, steuerlichen Rat einzuholen. Block Earner beantwortete eine Anfrage nicht.
Vor einem Bitcoin-besicherten Kredit sollten Anleger deshalb nicht nur Zinssatz und Sicherheitenbedingungen prüfen, sondern auch die steuerliche Behandlung des konkreten Produkts. Die geplante CGT-Reform soll am 1. Juli 2027 in Kraft treten. Ob ein Kredit eine Steuerpflicht auslöst, hängt von seiner Struktur und deren steuerlicher Beurteilung ab.