- Der südkoreanische KOSPI-Index erlebte am Dienstag eine starke Erholung, die hauptsächlich durch kräftige Käufe im Technologie- und Halbleitersektor angetrieben wurde. Der Index stieg nach der Eröffnung kontinuierlich an und machte die Verluste des Vortages, die durch starke Schwankungen der globalen Marktstimmung verursacht wurden, wieder wett, was die Panik unter den einheimischen Investoren erheblich linderte.
- Die beiden führenden Unternehmen der Halbleiterindustrie spielten heute eine entscheidende Rolle als Marktführer. Die Branchenführer Samsung Electronics (005930:KS) und der Speicherchip-Hersteller SK Hynix (000660:KS) stiegen beide stark an und folgten dem starken Erholungstrend des Philadelphia Semiconductor Index (SOX) an der Wall Street, was zeigt, dass Kerntechnologie-Assets nach einer kurzfristigen Bewertungsanpassung weiterhin eine hohe Anziehungskraft auf langfristige Investitionen ausüben.
- Die makroökonomischen Fundamentaldaten und die Entwicklung über verschiedene Anlageklassen hinweg zeigten eine gute Wechselwirkung. Die besser als erwarteten BIP-Daten Südkoreas für das erste Quartal unterstrichen die innere Widerstandsfähigkeit dieser exportorientierten Volkswirtschaft weiter. Während der Aktienmarkt stark anstieg, wertete der südkoreanische Won gegenüber dem US-Dollar leicht auf, und die Anleiherenditen fielen durchweg, was eine Neuausrichtung der Kapitalströme nach dem Rückgang der Risikoscheu widerspiegelt.
Technologie-Schwergewichte führen zu Handelsunterbrechungen
Zu Beginn des Handels am Dienstag erlebte der KOSPI-Index einen starken Zustrom von Käufen, der den Index kurz nach der Eröffnung um fast 5% ansteigen ließ. Aufgrund der heftigen kurzfristigen Preisschwankungen wurde das automatische Handelsunterbrechungssystem der Börse ausgelöst. Bis zum Handelsschluss stieg der KOSPI-Index um 238,7 Punkte, was einem Anstieg von 3,22% entspricht, und schloss bei 7.725,16 Punkten. Diese starke Erholung kehrte den pessimistischen Rückgang von 8,3% des Vortages um. Aus der Perspektive der Marktbreite verzeichneten von den insgesamt 922 gehandelten Aktien 766 einen Anstieg. Obwohl ausländische institutionelle Investoren einen Nettoverkauf von 5.139,91 Milliarden Won verzeichneten, stabilisierte die starke Nachfrage der einheimischen Käufer den Markt.
Halbleiterindustrie folgt starker Erholung der US-Aktien
Der direkte Katalysator für die starke Erholung des südkoreanischen Aktienmarktes war die kollektive Erholung des ausländischen Technologiesektors. Angetrieben durch starke Käufe bei niedrigen Kursen erholten sich die Aktien der US-Chiphersteller im Nachtgeschäft stark, und der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) sprang um 5,6%. Dies bot den Technologiewerten in Seoul eine solide externe Unterstützung. Die Schwergewicht-Aktie Samsung Electronics (005930:KS) stieg um 3,55%, während der andere Chiphersteller SK Hynix (000660:KS) einen bemerkenswerten Anstieg von 7,59% verzeichnete. Branchenanalysten weisen darauf hin, dass trotz der globalen Handelsunsicherheiten und der Sorgen über ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum die Nachfrage im vertikalen Halbleiterbereich, die durch künstliche Intelligenz ausgelöst wird, weiterhin stark ist. Sollten die Bestellungen in der Kernlieferkette weiter freigesetzt werden, könnte es zu einer weiteren systematischen Neubewertung der Bewertungsniveaus der relevanten Kernunternehmen kommen.
Wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit unterstützt Risikobereitschaft des Marktes
Neben der externen technischen Erholung boten auch die stabilen makroökonomischen Fundamentaldaten Südkoreas eine Grundlage für risikobehaftete Vermögenswerte. Die jüngst veröffentlichten, besser als erwarteten Wirtschaftswachstumsdaten für das erste Quartal bestätigten erneut die starke Widerstandsfähigkeit der exportorientierten südkoreanischen Wirtschaft gegenüber makroökonomischen Gegenwinden. Bei den anderen Schwergewichten stieg der Automobilhersteller Kia Motors (000270:KS) um 7,33%, der große Pharmakonzern Samsung Biologics (207940:KS) um 3,14% und der Mobilkommunikations-App-Riese Kakao (035720:KS) um 1,04%. Dennoch besteht weiterhin eine Marktsegmentierung, da einige Unternehmen, die mit spezifischen fundamentalen Herausforderungen konfrontiert sind, nicht synchron mit dem Markt reagierten. So fiel das große Portal Naver (035420:KS) heute um 11,29%, während Hyundai Motor (005380:KS) leicht um 2,03% sank, was zeigt, dass Investoren bei der Erholung eher auf Unternehmen mit hoher Wachstumsdynamik setzen.
Wechselwirkung zwischen Devisen und Anleihen verbessert Liquiditätserwartungen
Mit dem Anstieg der Risikobereitschaft auf den Aktienmärkten reagierten auch der Devisen- und Anleihenmarkt in Südkorea positiv. Auf dem Devisenmarkt stieg der südkoreanische Won gegenüber dem US-Dollar auf der Abrechnungsplattform auf 1.522, was einem Anstieg von 0,3% gegenüber dem Schlusskurs des Vortages von 1.526,5 entspricht und die jüngste Belastung der Landeswährung effektiv lindert. Auf dem Anleihenmarkt stiegen die Preise für Staatsanleihen, wobei die Juni-Futures der dreijährigen Staatsanleihen um 0,14 Punkte auf 102,91 stiegen. Die Rendite der dreijährigen Staatsanleihen fiel auf 3,891%, deutlich unter dem Schlusskurs des Vortages von 3,934%. Gleichzeitig sank die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen um 4,4 Basispunkte auf 4,307%. Der allgemeine Rückgang der Renditen deutet darauf hin, dass der Markt nach dem Rückgang der Panikstimmung eine rationalere Erwartung hinsichtlich der künftigen Liquiditätszufuhr und der marginalen Veränderungen der Geldpolitik der südkoreanischen Zentralbank hat.
