- Asiatische Technologiewerte erlebten Gewinnmitnahmen, der südkoreanische Kospi-Index fiel im Tagesverlauf um bis zu 6,4 % von seinem Allzeithoch und löste den Sidecar-Mechanismus für den Handelsstopp aus.
- Ausländische Investoren zogen während der morgendlichen Handelssitzung über 2 Billionen Won (ca. 1,3 Milliarden US-Dollar) aus dem südkoreanischen Aktienmarkt ab, während Privatanleger gegen den Trend kauften.
- Die beiden großen Wafer-Hersteller waren stark betroffen, SK Hynix fiel im Tagesverlauf um 8,2 %, Samsung Electronics um 6,9 %, während sich der Markt auf den in dieser Woche anstehenden Quartalsbericht von Micron Technology (MU:US) konzentrierte.
Wafer-Duo löst Handelsstopp aus
Der südkoreanische Kospi-Index erlebte am Dienstag eine Wertkorrektur, belastet durch die gewichtigen Chip-Aktien. Da Investoren Gewinne aus der jüngsten, durch den KI-Boom getriebenen Rallye mitnahmen, fiel der Kospi-Index im Tagesverlauf um bis zu 6,4 % und löste den Handelsstopp-Mechanismus der südkoreanischen Börse (KRX) aus. Vor dieser Korrektur hatte der Index von der Nachfrage nach KI-Hardware-Investitionen profitiert und erstmals die Marke von 9000 Punkten überschritten. Vor dem Hintergrund einer Neubewertung der globalen Technologiewerte fiel SK Hynix (000660:KS) nach acht aufeinanderfolgenden Handelstagen im Plus um 8,2 %, während Samsung Electronics (005930:KS), das am Vortag den Titel des wertvollsten Unternehmens verloren hatte, um 6,9 % nachgab.
Großangelegte Kapitalabzüge und erhöhte Hebelrisiken
Hochfrequenzdaten der Börse zeigen, dass ausländische Investoren während der morgendlichen Handelssitzung stark verkaufsbereit waren und Kospi-Aktien im Wert von über 2 Billionen Won, umgerechnet etwa 1,3 Milliarden US-Dollar, netto verkauften. Im Gegensatz zu den massiven Kapitalabzügen der Ausländer flossen weiterhin Gelder von südkoreanischen Privatanlegern in den Markt. Ha Seok Keun, Chief Investment Officer von Eugene Asset Management in Seoul, wies darauf hin, dass aufgrund der hohen Hebelwirkung und des hohen Finanzierungsvolumens der Privatanleger die Marktanfälligkeit für negative Nachrichten in überkauften Bereichen deutlich gestiegen ist. Die hohe Hebelwirkung verstärkte die Volatilität innerhalb des Tages. Zudem hat das Volumen von ETFs, die sich auf die beiden großen Chip-Hersteller konzentrieren, kürzlich stark zugenommen, was die Aufsichtsbehörden alarmiert hat. Lee Chan-jin, Leiter der südkoreanischen Finanzaufsicht (FSS), erklärte am Montag, dass die Behörden Maßnahmen zur Stabilisierung des Marktes prüfen, um die Auswirkungen der starken Volatilität von Hebelprodukten auf die Marktstruktur zu verringern.
Micron-Bericht als Schlüssel zur Validierung der Lieferkette
Lee Jae Mahn, Stratege bei Hana Securities in Seoul, meint, dass die frühere Bewertung von SK Hynix über Samsung Electronics ein Zeichen für überhitzte Marktstimmung war. Um weiteres Aufwärtspotenzial des Kospi-Index zu bestätigen, müsse man auf die tatsächlichen Gewinne von Samsung Electronics im zweiten Quartal warten, um SK Hynix einzuholen. Der Preisanker der gesamten ostasiatischen Halbleiterlieferkette hat sich auf den in dieser Woche erwarteten Bericht von Micron Technology verlagert. Marktanalysten betonen, dass die Ergebnisse und Prognosen von Micron Technology ein entscheidender Test dafür sein werden, ob die Investitionen in KI-Hardware weiterhin wachsen können. Sollten die Daten von Micron die Erwartungen übertreffen, würde die fundamentale Unterstützung für die beiden großen südkoreanischen Wafer-Hersteller wiederhergestellt; sollten die Daten hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte die Bewertungsdruckphase der asiatisch-pazifischen Halbleiterlieferkette verlängert werden.
Gleichzeitiger Druck auf die wichtigsten Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum
Beeinflusst durch die Schwäche der US-Technologieschwergewichte wie SpaceX (SPCX:US) über drei aufeinanderfolgende Handelstage, war die Stimmung an den wichtigsten asiatischen Märkten am Dienstag allgemein gedämpft. Neben dem südkoreanischen Markt, der den größten Rückgang verzeichnete, fiel der japanische Nikkei 225 um 1,1 % und der TOPIX um 0,8 %, beide entfernten sich von den Anfang der Woche erreichten Allzeithochs. Der taiwanesische TAIEX verzeichnete bis Redaktionsschluss ebenfalls einen Rückgang von 0,44 %. Die chinesischen Vermögenswerte zeigten ein gemischtes Bild: Der CSI 300 fiel um 1 %, während der Shanghai Composite um die Nulllinie schwankte, was die Spannung zwischen den Erwartungen an lokale fiskalische und monetäre Anreize und den Sorgen über eine globale Nachfrageschwäche widerspiegelt.
