La Agencia Internacional de Energía (IEA) ofrece en su último informe mensual una señal "aparentemente contradictoria": al comienzo del año, el clima extremo y los disturbios en varias regiones llevaron a una reducción notable del suministro, pero se prevé que para 2026 el mercado mundial del petróleo aún podría enfrentar un exceso de oferta más destacado; al mismo tiempo, los altos precios del petróleo y la incertidumbre macroeconómica están reduciendo el crecimiento de la demanda.
IEA: Crecimiento de la demanda se ralentiza, nueva demanda para 2026 ajustada a 850,000 barriles/día
La IEA indica que para 2026 la demanda mundial de petróleo se espera que aumente solo en 850,000 barriles/día, ajustándose a la baja en 80,000 barriles/día respecto al pronóstico del mes pasado. La agencia apunta que este ajuste se debe a la "incertidumbre económica" y al efecto de contención del "aumento de los precios del petróleo" en el consumo, y enfatiza que este ritmo de crecimiento es claramente inferior al juicio más optimista de la organización de países productores de petróleo OPEC.
Lado de la oferta: suministro cae abruptamente en enero, pero aún podría haber un excedente cercano al 4% en todo el año
En cuanto a la oferta, la IEA informa que en enero el suministro mundial disminuyó en 1.2 millones de barriles/día, descendiendo a 106.6 millones de barriles/día; las tormentas frías severas en América del Norte, las interrupciones en el yacimiento petrolífero de Tengiz en Kazajistán, así como los cambios en el flujo de Rusia, Venezuela y otras regiones, afectaron la oferta del mes.
Sin embargo, la IEA aún prevé que en 2026 la oferta aumentará alrededor de 2.4 millones de barriles/día, y advierte que la escala de "oferta superior a la demanda" durante todo el año será de unos 3.73 millones de barriles/día, equivalente a casi 4% de la demanda mundial.
Pistas de precios: geopolítica y clima elevan el mercado a principios de año, pero los precios del petróleo retroceden tras el informe
La IEA señala que la tensión entre Estados Unidos e Irán, sumada al clima extremo en América del Norte y las interrupciones en los suministros de Kazajistán, impulsaron el sentimiento del mercado hacia un sesgo alcista al inicio del año, y los precios del petróleo han aumentado acumulativamente alrededor de un 14% hasta la fecha; sin embargo, tras la publicación de la evaluación de la IEA sobre el "gran excedente", los precios del petróleo descendieron el mismo día, y el Brent retrocedió a cerca de 70 dólares.
Próximos focos de atención: ritmo de aumento de producción de OPEC+ y cambios de inventarios determinarán si el "excedente" se concreta
La IEA considera que uno de los contextos clave para un crecimiento de la oferta más rápido que la demanda es que OPEC+ incrementará gradualmente la producción a partir de abril de 2025; sin embargo, la alianza ha pausado los planes de aumento de producción para el primer trimestre de 2026, y ocho países miembros planean decidir en la reunión del 1 de marzo si reanudarán el aumento de producción en abril. Mientras tanto, los incrementos de producción en países no OPEC+ como Estados Unidos, Brasil y Guyana también son variables clave para determinar la velocidad del reequilibrio entre oferta y demanda.
