- El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Besant, declaró que si el yen continúa mostrando fluctuaciones desordenadas, Washington no dudará en implementar nuevamente una intervención coordinada en el mercado de divisas con Japón. Afirmó que la acción conjunta entre Estados Unidos y Japón del pasado viernes ya ha frenado efectivamente la volatilidad del mercado, y que actualmente Estados Unidos mantiene una comunicación estrecha con el Ministerio de Finanzas de Japón y el Banco de Japón.
- Estados Unidos también apoya claramente la ampliación del alcance de la herramienta de facilidad de recompra de la Reserva Federal para autoridades monetarias extranjeras e internacionales (FIMA) para proporcionar un apoyo crucial de liquidez. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, también expresó su apoyo a esta primera intervención conjunta de compra de yenes desde 2011, afirmando que demuestra el fortalecimiento de la relación de alianza entre ambos países.
- El Banco de Japón mantuvo la tasa de interés a corto plazo en 1% el pasado viernes, pero dejó abierta la posibilidad de futuros aumentos. A medida que el mercado reevalúa la subvaloración severa del yen y ajusta sus expectativas de política, el dólar frente al yen (USD/JPY) cayó casi un 4% la semana pasada, con el último precio de negociación en 157.71.
Compromiso de intervención conjunta en el tipo de cambio entre Estados Unidos y Japón
El Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha dejado claro que está listo para intervenir nuevamente en el mercado en cualquier momento. Esta declaración de política ha aumentado significativamente el costo de financiar posiciones cortas en yenes, lo que ha llevado a un rápido cierre de estas posiciones acumuladas, anclando nuevamente a corto plazo el rango de volatilidad y la aversión al riesgo del dólar frente al yen (USD/JPY).
Ampliación del apoyo a las herramientas de liquidez
Estados Unidos apoya la ampliación del alcance de la herramienta de facilidad de recompra de la Reserva Federal para autoridades monetarias extranjeras e internacionales (FIMA), con el objetivo de proporcionar un amortiguador profundo de liquidez en dólares para los mercados globales. Este mecanismo ayuda a aliviar la presión de venta de bonos del Tesoro de Estados Unidos durante el proceso de intervención en el mercado de divisas, reduce el riesgo de liquidación en las cadenas de fondos transnacionales y estabiliza los flujos de capital transfronterizos.
Decisión de tasas de interés del Banco de Japón y expectativas de inflación
El Banco de Japón mantuvo la tasa de política a corto plazo en el nivel del 1%, pero señaló claramente que un fortalecimiento continuo de la inflación subyacente en esta etapa desencadenará un proceso de aumento de tasas. Esta señal de política agresiva, junto con la acción conjunta de divisas entre Estados Unidos y Japón, forma una fuerza política que guía al mercado a reevaluar las perspectivas de estrechamiento del diferencial de tasas entre Estados Unidos y Japón, impulsando una recuperación marginal en la valoración de los activos en yenes.
Respaldo político y nueva etapa de la Abenomics
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha respaldado positivamente la intervención coordinada en el mercado de divisas, mientras que el Departamento del Tesoro considera la administración del gobierno japonés liderada por Sanae Takaichi como una nueva etapa de la Abenomics. La colaboración política entre ambos países ha añadido una base de confianza política, revirtiendo el extremo pesimismo que se había alcanzado cuando el yen tocó su nivel más bajo en 40 años, proporcionando un entorno de tipo de cambio más estable para la liquidación de materias primas e inversiones transfronterizas.
