- Los informes financieros de los gigantes tecnológicos generaron preocupaciones sobre el flujo de caja, lo que presionó a las acciones tecnológicas globales la semana pasada. Los tres principales índices de acciones de EE. UU. repuntaron después de que la Reserva Federal mantuviera su decisión sin cambios, cerrando la semana con un leve aumento de alrededor del 1%. Sin embargo, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 4.3%, y los principales índices asiáticos retrocedieron simultáneamente.
- La decisión de la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantuvo en el rango alto del 4.7%. Al mismo tiempo, la situación fluctuante entre EE. UU. e Irán llevó a que el precio del petróleo cayera por debajo de los 85 dólares por barril. Los indicadores de inflación y el índice del dólar retrocedieron, manteniendo el oro en el umbral de 4000 dólares por onza.
- Esta semana, el enfoque del mercado se centrará en el informe de empleo no agrícola de julio de EE. UU., los datos del PMI manufacturero de julio de EE. UU. y Taiwán, y el desempeño de las exportaciones de julio de Taiwán. Impulsadas por la fuerte demanda de capacidad de cómputo de IA, se espera que la tasa de crecimiento anual de las exportaciones de Taiwán se mantenga en una expansión elevada.
Corrección en el sector tecnológico y divergencia en los mercados globales
La semana pasada, las acciones tecnológicas globales enfrentaron presión de reevaluación de valoraciones, y las preocupaciones sobre la contracción del flujo de caja libre reveladas en los informes financieros de grandes empresas tecnológicas provocaron la toma de ganancias. Los tres principales índices de acciones de EE. UU. mantuvieron un aumento del 1% durante la semana, pero el índice de semiconductores de Filadelfia SOX cayó un 4.3% debido a la presión de las acciones de chips. Al mismo tiempo, el sentimiento de aversión al riesgo aumentó en los mercados asiáticos, con el índice compuesto KOSPI de Corea del Sur y el índice ponderado TWII de Taiwán retrocediendo un 1.42% y un 1.23%, respectivamente. Si el gasto de capital de los gigantes tecnológicos no se traduce en un crecimiento real de las ganancias, la preferencia por activos de riesgo podría verse aún más presionada.
Expectativa de políticas del banco central y volatilidad de múltiples activos
La Reserva Federal optó por no hacer cambios en su última reunión de política, en línea con las expectativas del mercado, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo en un nivel alto del 4.7%. En cuanto a la situación geopolítica, las fluctuaciones en el conflicto entre EE. UU. e Irán llevaron a que el mercado del petróleo subiera y luego cayera, con el precio del crudo WTI de Texas Occidental volviendo a caer por debajo de los 85 dólares por barril. Los datos de inflación PCE de EE. UU. publicados junto con esto mostraron un desempeño estable, el índice del dólar DXY cayó por debajo del umbral de 100, y el oro en Londres se mantuvo en torno a los 4000 dólares por onza. Si los datos de inflación continúan desacelerándose, las expectativas del mercado sobre un cambio en la política monetaria futura podrían ser reevaluadas.
Mercado laboral de EE. UU. y verificación de la situación macroeconómica
Este viernes se publicará el informe de empleo no agrícola de julio de EE. UU., y el mercado espera que el número de empleos no agrícolas agregados en junio sea de 88,000, con una tasa de desempleo que se espera se mantenga en el 4.2%. El desempeño estable del mercado laboral refleja que la economía de EE. UU. aún tiene resiliencia y no ha caído en un estado de debilidad profunda. Al mismo tiempo, se espera que el PMI manufacturero de EE. UU. de julio aumente de 53.3 a 54.0, manteniéndose en la zona de expansión. Si tanto el PMI manufacturero como los datos de empleo cumplen con las expectativas, el espacio para que la Reserva Federal mantenga tasas de interés altas por más tiempo se consolidará aún más.
Demanda de capacidad de cómputo respalda exportaciones y manufactura de Taiwán
Impulsadas por la continua expansión de la infraestructura de capacidad de cómputo de inteligencia artificial a nivel mundial, se espera que el valor de las exportaciones de Taiwán en julio alcance entre 76,000 y 78,800 millones de dólares, con un aumento interanual esperado entre el 34% y el 39%. Los fuertes pedidos de la industria tecnológica hacen que el PMI manufacturero de Taiwán en julio probablemente se mantenga por encima de la línea de 50, indicando que la demanda en la cadena de suministro se mantiene alta. Aunque persisten las fluctuaciones geopolíticas y del mercado externo, mientras la demanda de hardware de IA no disminuya, la resiliencia de las ganancias de la cadena de suministro electrónica de Asia-Pacífico continuará proporcionando un soporte fundamental al mercado regional.
