Oro supera los 4500 USD reflejando ajustes en expectativas de política monetaria
Durante la sesión del 12 de septiembre en el COMEX, el contrato de oro con vencimiento en diciembre escaló hasta 4502,70 USD por onza, marcando su nivel más alto desde mediados de junio. El oro spot también mostró una subida intradía máxima del 1.6% alcanzando 4438,20 USD, manteniéndose luego en torno a 4422,34 USD, con un incremento del 1.2% respecto al día anterior. Este avance prolonga la racha alcista iniciada el martes, en un contexto donde bancos centrales como el de China continúan incorporando oro a sus reservas, brindando soporte firme al metal precioso.
Paralelamente, el contrato de plata para septiembre creció hasta 66,98 USD, máximo desde junio, y se mantiene alrededor de 65,54 USD con un alza del 0.9%. No obstante, la plata registra una caída anual cercana al 8%, afectada por ajustes del mercado y tensiones geopolíticas. El platino y el paladio también mostraron incrementos respectivos del 0.9% y 0.3%, cerrando en 1771,30 USD y 1374 USD por onza.
Datos de inflación en EE.UU. moderan expectativas de aumento de tipos
El índice de precios al consumidor (IPC) de julio en EE.UU. exhibió un aumento mensual leve del 0.1% y un crecimiento anual del 3.4%, en línea con pronósticos. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0.2% mensual y 2.5% anual, su menor ritmo desde marzo de 2021. La generación de empleo no agrícola mostró una reducción de 23,000 puestos en julio, señalando una desaceleración económica. Estos indicadores suavizan la presión para una subida rápida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Los futuros de tasas en el mercado descuentan alrededor de un 40% de probabilidad para alza en septiembre, cifra inferior a la del día previo. Para octubre, la expectativa de incremento bajó de un 75% a cerca del 60%, sugiriendo posibles retrasos hasta diciembre. El rendimiento de los bonos a dos años bajó 3 puntos básicos a 4.18%, y el dólar se mantuvo estable. Dado que el oro no genera rendimiento, su precio es muy sensible a los movimientos en las tasas de interés.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas en Saxo Bank, destacó que el oro encontró soporte alrededor de los 4200 USD, con resistencia próxima a la media móvil de 200 días, cerca de 4500 USD. Aunque el contrato de diciembre ya superó esta resistencia, el oro spot aún presenta una brecha de aproximadamente 80 USD.
Petróleo muestra volatilidad por tensiones geopolíticas en Ormuz
Mientras los metales preciosos avanzan, el mercado petrolero exhibe dinámica distinta. El West Texas Intermediate (WTI) se mantiene cerca de los 83 USD por barril, y el Brent registra ganancias en la semana. La continuidad del bloqueo en el estrecho de Ormuz implica un factor geopolítico clave para la volatilidad. El ministro de Defensa de Pakistán informó el 12 de septiembre que Washington y Teherán estarían cerca de un acuerdo sobre la navegación en esta zona, aunque ambos países mantienen declaraciones firmes.
Seema Shah, estratega principal global de Principal Asset Management, señaló que la persistencia del cierre en Ormuz mantiene la presión alcista en la inflación en el corto plazo.
Acciones mineras superan rendimiento de metales preciosos, reflejando renovado interés inversionista
Desde finales de julio, el oro y la plata han acumulado avances de aproximadamente 9% y 13%, respectivamente. Las acciones de empresas mineras han mostrado incrementos aún mayores, superando el desempeño de los metales físicos. Eldorado Gold ha subido un 33% en el mes, mientras que compañías como Hecla Mining y Coeur Mining elevan sus cotizaciones un 27%. Agnico Eagle y Newmont también registran ganancias de dos dígitos. Otros nombres, como Wheaton Precious Metals aumentaron un 24%, Pan American Silver un 22%, Kinross y Royal Gold respectivamente 19% y 18%. Barrick Gold mostró un avance del 11%, tras una breve volatilidad relacionada con un acuerdo de 1.950 millones de dólares con Newmont sobre el área Four Mile.
El Fondo Cotizado SPDR Gold Trust (GLD), el mayor ETF de oro a nivel global, ha generado un retorno similar al del metal, cercano al 9% en lo que va del mes.
Estos movimientos reflejan un equilibrio entre la trayectoria anticipada de la política monetaria estadounidense, la evolución de la inflación, y las incertidumbres geopolíticas, que mantienen la atención de inversores y mercados sobre el futuro de los metales preciosos y sus activos relacionados.