Generac Holdings ha alcanzado un acuerdo de suministro a largo plazo con Amazon para equipar con generadores de respaldo los centros de datos del grupo. Las primeras entregas, previstas para 2027 y 2028, están valoradas en unos 2.400 millones de dólares, mientras que el importe potencial del acuerdo podría llegar a 8.000 millones si se concretan los acuerdos posteriores. Las acciones de Generac subieron un 33% en las operaciones posteriores al cierre, situando de nuevo el foco del mercado en su exposición a la infraestructura energética de los centros de datos.
Primeras entregas por 2.400 millones de dólares
Según el acuerdo, Generac suministrará generadores de respaldo diseñados para los centros de datos de Amazon. La primera fase de entregas está programada para 2027 y 2028 y tiene un valor conjunto aproximado de 2.400 millones de dólares.
El valor total podría alcanzar los 8.000 millones de dólares, aunque la cifra final dependerá de los posteriores acuerdos de entrega y de las condiciones de pago. Por ahora, ese importe no equivale a ingresos plenamente confirmados para Generac.
Como parte de la operación, Amazon también recibirá warrants para comprar acciones de Generac. Estos derechos cubren hasta 1,69 millones de acciones, con un precio de ejercicio de 200,93 dólares por título. Los warrants correspondientes a 307.954 acciones pueden ejercerse de inmediato. El derecho sobre las acciones restantes se consolidará progresivamente a medida que Amazon pague los generadores.
La demanda de centros de datos impulsa los pedidos de equipos eléctricos
Los centros de datos deben operar de forma continua y toleran muy poco las interrupciones del suministro eléctrico. La expansión de las aplicaciones de inteligencia artificial está acelerando el crecimiento de estas instalaciones, lo que ha convertido la disponibilidad de energía y los sistemas de generación de respaldo en elementos centrales de sus proyectos de construcción.
Las limitaciones en el acceso a la electricidad también han aumentado la atención del mercado sobre los pedidos de generadores y otros equipos relacionados. En este contexto, los contratos con grandes operadores de servicios en la nube pueden modificar el perfil de demanda de los fabricantes de equipos eléctricos.
Generac se ha concentrado históricamente en generadores para clientes residenciales y comerciales. En los últimos años, la compañía ha ampliado su actividad hacia aplicaciones con mayores necesidades de potencia, incluidos los centros de datos. La magnitud del acuerdo con Amazon apunta a que los grandes clientes de servicios en la nube podrían representar una parte más relevante de la combinación de negocio de Generac.
El calendario de las entregas, el momento en que se registren los pedidos y la contribución final del acuerdo al beneficio dependerán de las próximas comunicaciones de la compañía.
Generac cambia de rumbo tras el anuncio
Las acciones de Generac avanzaron un 33% tras el cierre del miércoles y se encaminaban a recuperar sus principales medias móviles y acercarse de nuevo a un máximo de 52 semanas. Durante la sesión ordinaria, el valor había caído hasta un mínimo de siete meses, antes de girar con fuerza tras conocerse el acuerdo.
Las acciones de Amazon registraron una subida moderada en las operaciones posteriores al cierre. Durante la sesión del miércoles habían retrocedido cerca de un 1%, hasta situarse en su precio de cierre más bajo desde finales de julio.
Para Amazon, la entrega de warrants vincula al grupo con un programa de suministro a largo plazo junto a un proveedor de sistemas de energía de respaldo. Para Generac, la cuestión central para el mercado es si los pedidos destinados a centros de datos se traducirán en ingresos sostenidos y en nuevas necesidades de capacidad productiva.