Payward, la matriz de Kraken, planea lanzar contratos perpetuos en cadena para clientes estadounidenses. Los primeros mercados se desarrollarían bajo el marco HIP-3 de Hyperliquid, una estructura que permitiría a los operadores de EE. UU. acceder a derivados vinculados a la plataforma si obtiene la autorización regulatoria necesaria.
HIP-3 permite a los desarrolladores desplegar mercados con licencia y constituye el primer modelo de este tipo introducido por Hyperliquid. Según el plan de Payward, la cámara de compensación Bitnomial, regulada por la CFTC, se encargaría del despliegue y la compensación de los nuevos mercados. NinjaTrader Clearing, un comerciante de futuros registrado, abriría y conectaría las cuentas de los clientes para operar.
Payward compró Bitnomial por 550 millones de dólares en abril del año pasado. La adquisición dio a la matriz de Kraken una infraestructura ya regulada por la CFTC para respaldar la oferta propuesta.
Hyperliquid supera los 200.000 millones de dólares en volumen mensual
Hyperliquid procesó más de 200.000 millones de dólares en volumen de negociación durante los últimos 30 días, lo que la sitúa entre las plataformas más activas del mercado de derivados en cadena. Sin embargo, la plataforma todavía no ha abierto formalmente sus servicios a los operadores estadounidenses.
En Hyperliquid ya funcionan varios mercados desplegados por desarrolladores. Uno de ellos concentra el 98% del interés abierto de la plataforma, aunque ninguno está registrado en Estados Unidos como mercado de negociación o cámara de compensación.
Payward pretende cubrir esa brecha mediante la estructura de negociación y compensación de Bitnomial. En lugar de conectar directamente a los clientes estadounidenses con una plataforma de derivados en cadena no registrada, el acuerdo propuesto situaría el despliegue de los mercados, la compensación y el acceso de los clientes en manos de entidades reguladas. La compañía señaló que el plan da continuidad a su iniciativa anterior para introducir productos vinculados a Hyperliquid en el mercado estadounidense.
Payward ya ofrece a clientes de EE. UU. sus propios contratos perpetuos de criptomonedas mediante el mismo esquema de compensación. Arjun Sethi, codirector ejecutivo de la compañía, afirmó que Payward aspira a ser el primer participante en controlar la infraestructura relevante y asumir al mismo tiempo las responsabilidades regulatorias asociadas.
El lanzamiento queda supeditado al examen regulatorio
El proyecto aún necesita la aprobación de los organismos competentes y Payward no ha fijado una fecha de lanzamiento. La velocidad de cualquier despliegue en Estados Unidos dependerá de que la estructura propuesta por Bitnomial cumpla los requisitos aplicables a la negociación, la compensación, la protección de los clientes y el funcionamiento de los mercados.
El examen se produce mientras el historial de cumplimiento de Hyperliquid afronta un escrutinio adicional. La actividad de determinadas carteras vinculadas a Corea del Norte ha generado debate sobre los sistemas de monitoreo de transacciones y los controles de cumplimiento de la plataforma. Payward ha detallado las funciones previstas para el mercado de negociación, la cámara de compensación y el proveedor de acceso de los clientes, pero aún no está claro si los reguladores aprobarán la estructura ni qué productos y usuarios podrán participar finalmente.
Para los participantes del mercado, la cuestión central no es solo añadir otro canal de acceso a la negociación. También está en juego si los contratos perpetuos en cadena pueden integrarse en un marco regulado para clientes a través de un mercado y una cámara de compensación registrados en Estados Unidos. El resultado dependerá del proceso de autorización, del diseño de los productos y de las obligaciones regulatorias concretas que se asignen a Bitnomial.