Las bolsas estadounidenses cerraron a la baja el miércoles después de que nuevos datos sobre actividad empresarial y precios reforzaran la preocupación por una inflación persistente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron con fuerza y los comentarios de miembros de la Reserva Federal aumentaron las expectativas de un nuevo ajuste monetario. Los mercados de futuros descuentan ahora que el tipo de los fondos federales podría situarse 50 puntos básicos por encima de su rango actual a finales de año.
El Nasdaq encabeza el retroceso bursátil
El Dow Jones Industrial Average cayó un 0,7%, hasta 51.511 puntos. El S&P 500 perdió un 0,8%, hasta 7.706, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un 1,1%, hasta 26.936, y puso fin a la subida registrada después de marcar el martes un cierre récord.
La principal presión sobre la renta variable procedió del mercado de bonos. El índice preliminar de gestores de compras de S&P Global correspondiente a septiembre mostró que la actividad empresarial estadounidense creció al ritmo más rápido en cinco años, pero también apuntó a un aumento de las presiones sobre los precios. La rentabilidad del bono del Tesoro a dos años subió 11,8 puntos básicos, hasta el 4,885%. El rendimiento del bono a 10 años avanzó 13,7 puntos básicos, hasta el 5,104%, su nivel más alto desde julio de 2007, mientras que el bono a 30 años sumó 8,9 puntos básicos, hasta el 5,391%.
Chris Williamson, economista jefe de actividad empresarial de S&P Global Market Intelligence, señaló que las interrupciones en las cadenas de suministro habían generado una acumulación considerable de pedidos, lo que daba a las empresas más margen para subir precios. También advirtió de que el encarecimiento de la energía podría elevar los precios de venta y la inflación en los próximos meses.
Los datos del PMI se conocieron después de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, en la que el banco central elevó los tipos por primera vez en tres años y citó la inflación todavía elevada como uno de los motivos. En un acto celebrado en Chicago, Michael Barr, gobernador de la Fed y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto, afirmó que podrían ser necesarios nuevos ajustes de política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo adecuado.
La probabilidad de una subida en octubre alcanza el 66%
Los futuros sobre tipos de interés reflejaron un aumento claro de las expectativas de una subida de la Fed en octubre. La probabilidad implícita pasó del 55% al 66% en un solo día, mientras que la posibilidad de otra subida en diciembre se situó en el 53%.
El cambio en las expectativas sobre los tipos impulsó al alza las rentabilidades de los bonos del Tesoro a corto plazo y volvió a presionar las valoraciones bursátiles. El efecto fue especialmente visible en las compañías de crecimiento y tecnológicas, más sensibles a la evolución de los tipos de interés.
McDonald's registra su mayor caída diaria desde abril de 2025
Las acciones de McDonald's cayeron un 4,8%, su mayor descenso en una sola sesión desde el 4 de abril de 2025. El valor acumula una caída aproximada del 12% desde que la compañía presentó sus resultados trimestrales a comienzos de agosto.
Durante el día del inversor de McDonald's de 2026, el consejero delegado, Chris Kempczinski, afirmó que la inflación elevada y el estancamiento del tráfico de clientes estaban limitando el crecimiento de la industria de la restauración. También indicó que no esperaba una mejora rápida de las condiciones actuales.
Los ingresos y el beneficio de McDonald's crecieron ambos a tasas de un dígito medio en el segundo trimestre, mientras que las ventas comparables en Estados Unidos aumentaron un 0,8%. Sin embargo, la presión sobre el gasto de los consumidores y el incremento de los costes siguen siendo preocupaciones centrales para los inversores. John Staszak, analista de Argus Research, afirmó que la cotización actual no reflejaba plenamente el atractivo del dividendo de la compañía ni los planes de la dirección para mejorar la eficiencia operativa y ampliar su red de restaurantes. Mantuvo una recomendación de compra sobre el valor.
Paychex se deja un 8,8% por la ralentización de los ingresos
Paychex, proveedor de servicios de recursos humanos, nóminas y prestaciones para pequeñas y medianas empresas, cayó un 8,8%. Fue su mayor descenso diario en más de un año y el peor comportamiento entre los integrantes del S&P 500.
La compañía informó de que el beneficio por acción del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 aumentó un 10% interanual, hasta 1,34 dólares, mientras que los ingresos crecieron un 6%, hasta 1.600 millones de dólares. Aunque las cifras superaron las previsiones de Wall Street, el ritmo de crecimiento se desaceleró con fuerza frente al trimestre anterior, cuando el beneficio por acción había subido un 11% y los ingresos habían aumentado un 17%.
Paychex prevé que el crecimiento de los ingresos del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 se modere aún más, hasta el 4% interanual. Su director financiero, Robert Lewis Schrader, explicó que las previsiones reflejan una base de comparación más elevada, incluidos dos elementos extraordinarios reconocidos en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 que impulsaron la cifra del mismo periodo del año anterior.
La inflación, los rendimientos del Tesoro y las expectativas sobre los tipos de interés siguieron siendo los principales motores del mercado. Los próximos datos económicos y las declaraciones de los miembros de la Fed sobre precios y empleo continuarán influyendo en las rentabilidades de los bonos y en las valoraciones bursátiles. Las reacciones de McDonald's y Paychex también mostraron cómo factores específicos de cada compañía, como el tráfico de clientes, los costes y las previsiones de crecimiento, pueden amplificar los movimientos del mercado.