- Los gobiernos de Japón y Estados Unidos confirmaron oficialmente que han tomado medidas conjuntas para intervenir en el mercado de divisas. En los últimos tres días, Tokio ha vendido entre 70,000 y 80,000 millones de dólares, pero el dólar sigue mostrando resiliencia. La reevaluación de las expectativas de alzas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal ha proporcionado un apoyo clave.
- La libra esterlina frente al dólar (GBP/USD) y el euro frente al dólar (EUR/USD) están bajo presión a la baja, y el enfoque del mercado se está desplazando gradualmente hacia los datos macroeconómicos clave de Estados Unidos que se publicarán esta semana, como el empleo no agrícola y las vacantes de empleo JOLTS.
- Se ha insinuado que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos podría utilizar el Fondo de Estabilización de Divisas para vender euros frente al yen, como una forma indirecta de apoyar la intervención. A pesar de múltiples factores favorables, el euro sigue rezagado, y el soporte clave se ha desplazado hacia el nivel de 1.1500.
La intervención coordinada de Japón y EE.UU. no logra debilitar la resiliencia del dólar
Los reguladores de Japón y Estados Unidos han confirmado recientemente la implementación conjunta de una intervención en el mercado de divisas. Las autoridades japonesas han vendido cerca de 80,000 millones de dólares en los últimos tres días de negociación. Sin embargo, el índice del dólar (DXY) no ha mostrado la debilidad general esperada, sino que ha demostrado una fuerte resistencia a la caída. Este movimiento anómalo indica que el mercado sigue valorando firmemente el ciclo de ajuste de la Reserva Federal, con los flujos de capital concentrándose en activos en dólares de alto rendimiento, y la presión de venta a corto plazo ha sido rápidamente absorbida por las compras de refugio seguro.
La reevaluación agresiva impulsa el rendimiento de los bonos estadounidenses
Con la reinterpretación de las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal, la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre ha subido a 16-17 puntos básicos. El repunte en las expectativas de alzas de tasas ha llevado directamente al rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años a estabilizarse por encima del 5.20%, y la tasa de interés de las hipotecas a 30 años ha subido al 6.75%. Los altos costos de endeudamiento han endurecido aún más el entorno financiero, atrayendo un flujo continuo de capital de renta fija global, proporcionando una base sólida de tasas de interés para el índice del dólar en el rango de soporte de 99.35 a 99.40.
Los datos de empleo no agrícola de esta semana son la piedra de toque de la política
La próxima fase de la evolución del mercado de divisas dependerá en gran medida de los datos del mercado laboral de Estados Unidos que se publicarán esta semana. El mercado evaluará la resiliencia económica a través de los próximos informes de vacantes de empleo JOLTS y de empleo no agrícola. Si el empleo adicional se mantiene en el rango de 75,000 a 80,000, podría no ser suficiente para forzar a la Reserva Federal a adoptar una postura más moderada. Los operadores en general mantienen una postura cautelosa, y las principales monedas no estadounidenses, como la libra esterlina frente al dólar (GBP/USD), fluctúan en línea con el índice del dólar, careciendo de un impulso ascendente independiente.
El euro está limitado por operaciones de cobertura entre monedas
El euro frente al dólar (EUR/USD) muestra un rendimiento relativamente rezagado, a pesar de que los fundamentos de la zona euro son sólidos y los precios del petróleo han disminuido, el tipo de cambio sigue presionado cerca de 1.1526. El análisis del mercado señala que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos podría haber utilizado las reservas de euros del Fondo de Estabilización de Divisas (ESF) para vender euros frente al yen (EUR/JPY) como una forma indirecta de apoyar la intervención. Esta cobertura de liquidez entre monedas ha debilitado el impulso de recuperación del euro, y si el mercado cae por debajo del nivel de 1.1500, el riesgo de reevaluación aumentará aún más.
