Los retrasos en centros de datos de inteligencia artificial pueden generar compensaciones de US$5 millones o más al día, convirtiendo los plazos de construcción y el acceso a la electricidad en riesgos financieros directos. El proyecto de SB Energy, respaldada por SoftBank, en Ohio podría obligar a la compañía a conceder créditos de alquiler a OpenAI si la entrega se demora. A comienzos de esta primavera, un inquilino había solicitado una compensación de US$1 millón diario por retrasos.
La disponibilidad de electricidad frena la apertura de centros de datos
El debate sobre la infraestructura de IA suele centrarse en los chips, pero estos sistemas también necesitan centros de datos con un suministro eléctrico fiable. En julio, la firma de investigación energética Currence señaló que la electricidad es uno de los principales obstáculos para los nuevos proyectos. Si la conexión a la red o las instalaciones eléctricas no están listas a tiempo, el centro puede no entrar en funcionamiento aunque el edificio y los equipos estén terminados.
Las cláusulas por demora reflejan la importancia que los grandes clientes de IA conceden a las fechas de entrega. Una apertura tardía puede dejar a los inquilinos sin la capacidad de computación prevista, mientras que los promotores pueden afrontar rebajas en el alquiler u otros costes contractuales. Cuando las obligaciones ascienden a varios millones de dólares al día, pueden acumularse con rapidez y afectar a las previsiones de flujo de caja del proyecto.
El acuerdo con OpenAI contempla hasta 640 días de créditos
SB Energy, respaldada por SoftBank, construye en Ohio un campus de 10 gigavatios para OpenAI. Las condiciones divulgadas en la documentación de salida a bolsa de SB Energy establecen créditos sobre el alquiler base si la apertura se retrasa: OpenAI recibe un día de crédito por cada día de demora. Si el retraso supera los 90 días, se añaden dos días de crédito por cada día adicional. Una demora de un año completo supondría un total de 640 días de créditos de alquiler.
El mecanismo vincula directamente el calendario de construcción con la economía del proyecto. Un retraso podría aplazar los ingresos por alquiler o el inicio de las operaciones y, al mismo tiempo, aumentar los costes para el promotor por los créditos concedidos. En infraestructuras que requieren grandes inversiones, la disponibilidad efectiva de energía y el cumplimiento de los hitos de entrega son factores clave para valorar la exposición contractual.
La valoración de la OPV, bajo la lupa por los riesgos de entrega
Los inversores han planteado dudas mientras SB Energy busca una valoración de US$50.000 millones para su oferta pública inicial. A medida que reciben más atención tanto el coste de construir centros de datos de IA como las obligaciones asociadas a los retrasos, la capacidad del proyecto para asegurar el suministro eléctrico y cumplir las condiciones de entrega también influye en la evaluación de sus perspectivas operativas y su perfil de riesgo.
El contrato divulgado establece un sistema escalonado de créditos de alquiler. La posible demora del proyecto de Ohio y la activación de estas cláusulas dependerán del avance de las obras y de la puesta en servicio de las instalaciones.