- Debido a la influencia de la transición de la situación entre Estados Unidos e Irán hacia negociaciones diplomáticas, las expectativas de riesgo geopolítico han disminuido, lo que ha provocado una fuerte corrección en los precios del petróleo crudo internacional. El Brent cayó más del 7% en un momento, y el WTI bajó por debajo de los 80 dólares por barril.
- Las acciones de petróleo y gas y el sector de servicios petroleros en Hong Kong se debilitaron en su totalidad, con Shandong Molong cayendo más del 4%. Las acciones líderes de la industria como PetroChina, CNOOC y COSL también experimentaron correcciones de valoración en diversos grados.
- Aunque los siete principales países productores de petróleo de la OPEP+ planean aumentar la producción diaria de petróleo en 188,000 barriles en septiembre, dado el reajuste dinámico de la escolta de rutas clave y la prima geopolítica, el enfoque de las apuestas del mercado a corto plazo ha vuelto a los fundamentos y las expectativas de políticas.
La disminución del sentimiento de aversión al riesgo geopolítico provoca una rápida desaparición de la prima de riesgo del petróleo
Estados Unidos ha emitido señales de distensión sobre la situación en Medio Oriente e Irán y ha iniciado negociaciones relacionadas, lo que ha llevado a la eliminación concentrada de la prima geopolítica previamente incluida en los precios del petróleo. Los futuros del Brent respondieron con una fuerte corrección. A medida que las expectativas de riesgo de interrupción del suministro de energía en Medio Oriente disminuyen, se observa una toma de ganancias y retirada de fondos de cobertura. En este contexto, la preferencia por el riesgo en el mercado global de materias primas ha cambiado a corto plazo, y el precio del petróleo se inclina rápidamente hacia los fundamentos de oferta y demanda y los cambios marginales en las políticas.
El sector de petróleo y gas de Hong Kong está bajo presión y los equipos de upstream lideran las caídas
La corrección del precio del petróleo se ha transmitido rápidamente al mercado de acciones, y las acciones de concepto de petróleo y gas en Hong Kong muestran una presión general. Entre ellas, Shandong Molong (00568.HK), sensible al gasto de capital y equipos, lidera las caídas con más del 4%, cerrando en 4.835 HKD, reflejando la preocupación por la reducción del gasto de capital en perforación y extracción. Al mismo tiempo, el líder de servicios petroleros COSL (02883.HK) cayó un 1.20%, cerrando en 6.995 HKD. Esta diferenciación en el sector indica que, en el período de disminución de los beneficios del alza del precio del petróleo, los fondos del mercado tienden a reducir más rápidamente la exposición a equipos y servicios de upstream de alta elasticidad y alta valoración.
Las grandes empresas petroleras integradas también caen, pero mantienen cierta resistencia defensiva
Las grandes empresas petroleras integradas también se ven afectadas por el sentimiento de caída del precio del petróleo. PetroChina (00857.HK) cayó un 1.56%, cerrando en 9.785 HKD; CNOOC (00883.HK) retrocedió un 1.09%, cerrando en 23.56 HKD. En comparación con las acciones de equipos de servicios petroleros de alta volatilidad, los negocios integrados de refinación y downstream proporcionan a las grandes empresas petroleras un amortiguador de rendimiento relativamente estable y un apoyo de flujo de caja. La lógica de negociación del mercado está cambiando de simplemente perseguir los beneficios de los altos precios del petróleo a evaluar el valor de revalorización de los activos de renta variable con alta rentabilidad por dividendo y atributos defensivos integrados.
El aumento de la producción y las restricciones de las rutas crean un escenario mixto de fuerzas alcistas y bajistas
En el lado de la oferta, los siete principales países productores de petróleo de la OPEP+ han decidido aumentar conjuntamente la producción diaria de petróleo en 188,000 barriles en septiembre, marcando la retirada gradual del plan de reducción voluntaria de la producción. Sin embargo, debido a que la capacidad de navegación real de rutas marítimas clave como el Estrecho de Ormuz sigue estando limitada por factores geopolíticos, este pequeño aumento de la producción tiene un impacto limitado en la mejora inmediata del suministro mundial de petróleo. Los operadores están observando de cerca el progreso de la implementación de las cuotas de aumento de producción y el ritmo de recuperación de los datos macroeconómicos de la demanda. A corto plazo, el precio del petróleo podría buscar un nuevo equilibrio bajo la influencia combinada de la contracción de la prima de riesgo y el ajuste de la oferta y demanda real.
