- El banco central de China llevó a cabo una recompra inversa en el mercado abierto con un incremento neto de 200 mil millones de yuanes, para mitigar la disminución de la liquidez en el sistema bancario al final del semestre y estabilizar las expectativas del mercado.
- La Administración Nacional de Supervisión Financiera anunció la toma de control de Wuhan Zhongbang Bank debido a serios riesgos de crédito, siendo esta la primera vez que las autoridades chinas intervienen en un banco privado.
- El lunes, los rendimientos del mercado de bonos de China bajaron ligeramente, con los futuros de bonos del gobierno al alza. El rendimiento del bono a 30 años cayó 1.1 puntos básicos, ya que el mercado evaluó que el tamaño y las deudas interbancarias de Zhongbang Bank son pequeñas y el riesgo es controlable.
El banco central compensa el déficit de liquidez
El banco central de China realizó una operación de recompra inversa a tres meses por 1 billón de yuanes, logrando una inyección neta de 200 mil millones después de deducir los vencimientos, siendo esta la primera operación de incremento en casi cinco meses. Esto indica que las autoridades reguladoras están utilizando herramientas de liquidez a medio y largo plazo para estabilizar las expectativas del mercado ante la disminución de los niveles de fondos bancarios a fin de semestre y la aparición de eventos de riesgo. En un entorno de política a corto plazo relativamente laxa, el mercado interbancario se mantiene en una zona cómoda, proporcionando un fuerte apoyo a la demanda de asignación en el mercado de bonos.
Primera intervención en un banco privado
La Administración Nacional de Supervisión Financiera decidió tomar el control total de Wuhan Zhongbang Bank debido a serios riesgos de crédito. Esta es la primera vez que las autoridades chinas intervienen en un banco privado, y sigue a las intervenciones en Baoshang Bank y Liaoshen Bank, continuando con la limpieza de riesgos financieros en bancos pequeños y medianos. Analistas del mercado señalan que, dado el tamaño limitado de los activos y las deudas interbancarias de Zhongbang Bank, el impacto sistémico en la liquidez es débil y no tiene un efecto contagioso significativo.
Baja de rendimientos en el mercado de bonos y diferenciación de crédito
Impulsados por la abundancia de liquidez y el sentimiento de aversión al riesgo, los rendimientos de los bonos del gobierno de China a plazos principales bajaron ligeramente el lunes. El rendimiento del bono activo a 30 años 2600004 se negoció recientemente a 2.254%, una caída de 1.1 puntos básicos respecto al cierre anterior; el rendimiento del bono activo a 10 años 260010 bajó 0.5 puntos básicos a 1.729%. Se espera que el impacto posterior de este evento se refleje principalmente en un ensanchamiento temporal de los diferenciales de crédito de los bonos de bancos rurales y comerciales de baja calidad y bancos privados, en lugar de provocar una ruptura de liquidez en todo el mercado.
Futuros de bonos del gobierno al alza con tendencias divergentes
En la Bolsa de Futuros Financieros de China, todos los contratos principales de futuros de bonos del gobierno subieron. El contrato principal de futuros de bonos a 30 años TL2609 fue el más fuerte, con un aumento intradía del 0.32%, cerrando en 113.690 yuanes, lo que indica que el deseo de aversión al riesgo y asignación en el extremo largo sigue siendo alto. Al mismo tiempo, los contratos principales a 2 años TS2609 y a 5 años TF2609 subieron moderadamente un 0.03% y un 0.09% respectivamente, mostrando que el mercado de bonos en general presenta un patrón ligeramente más fuerte en medio de la volatilidad a corto plazo.
