वित्त पोषण ढांचा: इक्विटी + बॉन्ड "आधा-आधा", साथ में एटीएम योजना भी शुरू करें
ओरेकल ने खुलासा किया है कि वह 2026 में लगभग 450 अरब से 500 अरब डॉलर की "कुल नकद वित्तपोषण" जुटाने की योजना बना रहा है और वित्तीय स्तर पर निवेश श्रेणी को बनाए रखने के लिए कर्ज और इक्विटी के संतुलित संयोजन पर जोर दिया है।
इस खुलासे के अनुसार, लगभग आधा फंड इक्विटी से संबंधित उपकरण और साधारण शेयर जारी करने से आएगा, जिसमें "अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय प्रिफर्ड स्टॉक" जैसे प्रावधान शामिल हैं और इसके साथ उच्चतम 200 अरब डॉलर तक का एटीएम (मार्केट प्राइस के अनुसार जारी) स्टॉक योजना होगी; शेष धनराशि 2026 की शुरुआत में एक बार में सीनियर अनसिक्योर्ड बांड जारी करके पूरी की जाएगी।
धन का उपयोग: OCI के प्रचलित ग्राहकों के लिए “उत्पादन क्षमता पूरक”, AI क्षमता की माँग मुख्य प्रेरक है
कंपनी द्वारा दिए गए धन के उपयोग के निर्देश स्पष्ट हैं: Oracle Cloud Infrastructure (OCI) के लिए अतिरिक्त उत्पादन क्षमता का विस्तार करना, ताकि प्रमुख ग्राहकों की पहले से सिंचित मांग को पूरा किया जा सके। सार्वजनिक जानकारी से पता चलता है कि संबंधित ग्राहक सूची में AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok और xAI शामिल हैं।
बाजार का ध्यान: पूंजी व्यय की वापसी चक्र पर सवाल, OpenAI संबंधित आदेश “आग की परीक्षा” हैं
AI डेटा केंद्र हथियारों की होड़ के दौरान, निवेशक "कैपएक्स पर खर्च की गई बड़ी रकम कितनी जल्दी वापस मिलेगी" को लेकर अधिक संवेदनशील हैं। रिपोर्ट में बताया गया है कि ओरेकल और OpenAI का सहयोग OCI विस्तार के महत्वपूर्ण आधारों में से एक है, जबकि OpenAI अभी तक लाभदायक नहीं है, साथ ही कुछ बाजार प्रतिभागी आदेश के समय के अनुसार क्रियान्वयन को लेकर अधिक चिंतित हैं।
साथ ही, पिछले साल के उच्च स्तर से ओरेकल के शेयर मूल्य में बड़ी गिरावट ने "पहले कहानी, फिर परिणाम" के मूड को बढ़ाया है: बाजार अधिक मात्रा में आय और नकद प्रवाह प्रदर्शन की प्रतीक्षा करना पसंद करता है ताकि निवेश को प्रमाणित किया जा सके।
अनुसंधान संस्थान द्वारा सुझाए गए दबाव बिंदु: वित्तपोषण माहौल, संभावित छंटनी और संपत्ति निपटान की अफवाहें
कंपनी की घोषणाओं के अलावा, बाजार बेचने वाले अनुसंधान और उद्योग मीडिया से अत्यधिक परिदृश्य पचा रहा है: जिसमें वित्तपोषण की कठिनाई बढ़ने, कुछ बैंकों द्वारा डेटा केंद्र परियोजना ऋणों पर सतर्क दृष्टिकोण और संभावित छंटनी या नकद प्रवाह पुनःप्राप्त करने के लिए संपत्ति निपटान के चर्चाओं की संभावना शामिल है। संबंधित रिपोर्टों में उद्धृत अनुसंधान दृष्टिकोण ने Cerner जैसे गैर-कोर परिसंपत्तियों के निपटान की संभावना का भी उल्लेख किया है।
