अमेरिका-ईरान शांति समझौते की उम्मीद से तांबे और अन्य धातुओं में तेजी

• लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) पर तांबा और अन्य औद्योगिक धातुओं की कीमतें कई हफ्तों के निचले स्तर के बाद व्यापक रूप से उछल गईं, तेल की कीमतों में गिरावट और अमेरिका-ईरान के बीच सप्ताहांत में शांति समझौता होने और होर्मुज जलडमरूमध्य में शिपिंग बहाल होने की आशावादी उम्मीदों से प्रेरित होकर।
• हालांकि ट्रम्प ने कहा कि समझौते पर इस सप्ताह के अंत तक हस्ताक्षर किए जा सकते हैं, ईरान ने जोर देकर कहा कि अंतिम निर्णय अभी तक नहीं लिया गया है, और भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम बाजार द्वारा आपूर्ति में रुकावट का पुनर्मूल्यांकन करने के बाद उल्लेखनीय रूप से संकुचित हो गया है।
• लगातार उच्च मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व द्वारा उच्च ब्याज दरों को लंबे समय तक बनाए रखने की संभावना औद्योगिक धातुओं की दीर्घकालिक मांग को सीमित करती है, और तीन महीने की अवधि के लिए स्पॉट प्रीमियम में बदलाव से पता चलता है कि सट्टा लंबी स्थिति बंद हो रही है।

भू-राजनीतिक स्थिति में सुधार की उम्मीद से तांबे की कीमतें स्थिर होकर बढ़ीं

लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) पर तीन महीने की अवधि के तांबे के अनुबंध की कीमत 1.44% बढ़कर प्रति टन 13,676 डॉलर हो गई। साथ ही, शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज (SHFE) पर मुख्य तांबा अनुबंध भी 1.21% बढ़कर प्रति टन 104,660 युआन हो गया। अप्रैल में अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष विराम समझौते के बाद गंभीर संघर्ष के बाद, वैश्विक प्रमुख वस्तु एक्सचेंजों पर तांबे की कीमतें गुरुवार को कई हफ्तों के निचले स्तर पर गिर गई थीं। ट्रम्प के सप्ताहांत में शांति समझौता होने की संभावना के बारे में सकारात्मक प्रतिक्रिया के साथ, तांबे की कीमतें, जो वैश्विक आर्थिक स्वास्थ्य की दिशा का संकेतक हैं, अल्पकालिक में स्पष्ट रूप से दबाव से मुक्त हो गईं। यदि होर्मुज जलडमरूमध्य में शिपिंग सुचारू रूप से बहाल हो जाती है, तो वस्तु बाजार में जोखिम की भूख में और सुधार हो सकता है।

स्पॉट प्रीमियम में उल्लेखनीय संकुचन से जोखिम प्रीमियम का कम होना दर्शाता है

आपूर्ति श्रृंखला में रुकावट के समय और सीमा का पुनर्मूल्यांकन करने के कारण, अत्यधिक भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम में स्पष्ट कमी आई है। AL Circle के बाजार अनुसंधान और डेटा इंटेलिजेंस के निदेशक रूपंकर आरएम ने कहा कि LME स्पॉट प्रीमियम में तीन महीने की अवधि के लिए बड़े पैमाने पर संकुचन सीधे तौर पर अत्यधिक भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम और सट्टा लंबी स्थिति के बंद होने की प्रक्रिया को उजागर करता है। आपूर्ति सुरक्षा के बारे में बाजार की चिंताओं के कम होने की पृष्ठभूमि में, पूर्व की जोखिम-प्रतिक्रिया भावना तर्कसंगत मूल्यांकन समायोजन में बदल गई है। यदि भविष्य में मध्य पूर्व की स्थिति अपेक्षा के अनुरूप नहीं होती है, तो वस्तु बाजार की लंबी और छोटी ताकतें एक नई पुनर्व्यवस्था का सामना कर सकती हैं, और स्पॉट प्रीमियम की अस्थिरता भी वास्तविक आपूर्ति और मांग और मैक्रो अपेक्षाओं के बीच संघर्ष को दर्शाती रहेगी।

मूल धातुओं में व्यापक उछाल लेकिन उच्च ब्याज दरों से मांग की संभावनाएं सीमित

तांबे की कीमतों में वृद्धि के साथ, लंदन और शंघाई बाजारों में अन्य औद्योगिक धातुओं की कीमतें व्यापक रूप से स्थिर हो गईं। एल्यूमीनियम, जिंक, निकल, टिन जैसी धातुओं में विभिन्न स्तरों की वृद्धि दर्ज की गई, जिसमें शंघाई टिन की वृद्धि 2% से अधिक रही। हालांकि, वैश्विक स्तर पर उच्च मुद्रास्फीति के आंकड़े निवेशकों को चिंतित करते हैं, और बाजार आमतौर पर उम्मीद करता है कि प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक लंबे समय तक ब्याज दरों को उच्च स्तर पर बनाए रख सकते हैं। उच्च ब्याज दर का वातावरण आमतौर पर आर्थिक विकास पर निर्भर औद्योगिक धातुओं की मांग की संभावनाओं को कमजोर करता है, जिससे मूल धातुओं की इस उछाल पर मैक्रो स्तर पर दबाव बना रहता है। यदि मुख्य मुद्रास्फीति का दबाव प्रभावी रूप से कम नहीं होता है, तो धातु बाजार की दीर्घकालिक मांग वृद्धि का पुनर्मूल्यांकन हो सकता है।

ऊर्जा की कीमतों में गिरावट और मैक्रो वेरिएबल्स का बहु-स्तरीय प्रभाव

वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट ने औद्योगिक निर्माण और लॉजिस्टिक्स परिवहन की लागत को कम कर दिया है, जिससे वस्तु बाजार की लागत पक्ष पर दबाव कम हुआ है, जो इस बार औद्योगिक धातुओं की उछाल का एक और प्रमुख मैक्रो कारक है। वर्तमान में तांबा, एल्यूमीनियम जैसी प्रमुख वस्तुओं की मूल्य निर्धारण तर्क भू-राजनीतिक प्रगति, ऊर्जा लागत में बदलाव और प्रमुख केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीति के बीच उलझी हुई है। यदि अमेरिका-ईरान शांति समझौता अंततः समय पर नहीं होता है, तो कच्चे तेल और धातु बाजार की अस्थिरता फिर से बढ़ सकती है। इसके विपरीत, यदि समझौता सफलतापूर्वक होता है, तो बाजार का ध्यान तेजी से वैश्विक आर्थिक बुनियादी ढांचे और उच्च ब्याज दरों के वास्तविक आर्थिक मांग पर दबाव की स्थिति पर लौट सकता है।