River Markets ने 20 अक्टूबर को OG.com और Crypto.com Exchange के साथ समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए हैं। प्रस्तावित व्यवस्था के तहत संस्थागत ग्राहकों को प्रेडिक्शन मार्केट्स के इवेंट कॉन्ट्रैक्ट और क्रिप्टो स्पॉट बाजारों तक एक ही ट्रेडिंग गेटवे से पहुंच देने की योजना है। River ट्रेडिंग इंटरफेस, ऑर्डर रूटिंग और जोखिम-प्रबंधन उपकरण उपलब्ध कराएगा, OG.com इवेंट कॉन्ट्रैक्ट देगा और Crypto.com Exchange स्पॉट बाजार की लिक्विडिटी उपलब्ध कराएगा। अभी लॉन्च की तारीख घोषित नहीं हुई है।
मैक्रो फंड और क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग टीमों के लिए यह एकीकरण कई प्लेटफॉर्म से जुड़ने की परिचालन जटिलता घटा सकता है। इससे डिजिटल एसेट्स से जुड़े अलग-अलग तरह के एक्सपोजर को एक ही वर्कफ्लो में संभालना संभव हो सकता है। हालांकि, तीनों कंपनियों ने यह स्पष्ट नहीं किया है कि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट और स्पॉट ट्रेडिंग में साझा कोलेटरल या सेटलमेंट सिस्टम होगा या नहीं। इसलिए यह भी साफ नहीं है कि ग्राहक दोनों बाजारों के बीच धन का प्रबंधन एकीकृत प्रक्रिया से कर पाएंगे या नहीं।
River देगा इंटरफेस, साझेदार संभालेंगे अपने-अपने बाजार
प्रस्तावित ढांचे में River ग्राहक-सामना करने वाला ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म चलाएगा और ऑर्डर रूटिंग तथा जोखिम प्रबंधन के उपकरण देगा। OG.com अपने एक्सचेंज और क्लियरिंग संगठन के माध्यम से इवेंट कॉन्ट्रैक्ट उपलब्ध कराएगा। यह संगठन अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के नियमन के तहत काम करता है। Crypto.com Exchange क्रिप्टो एसेट्स के स्पॉट बाजार के लिए लिक्विडिटी देगा। दोनों साझेदार प्लेटफॉर्म अलग-अलग उत्पाद उपलब्ध कराते हैं, जिन्हें River मौजूदा संस्थागत ट्रेडिंग वर्कफ्लो में जोड़ना चाहता है।
यह समझौता River की संस्थागत सेवाओं के विस्तार के बाद हुआ है। इस वर्ष अगस्त में कंपनी ने प्रेडिक्शन मार्केट्स में ट्रेडिंग करने वाले संस्थानों के लिए एग्जीक्यूशन और प्राइम-ब्रोकरेज सेवाएं विकसित करने हेतु 8.5 मिलियन डॉलर जुटाए थे। इन बाजारों में पोजीशन और लिक्विडिटी अक्सर कई प्लेटफॉर्म पर बंटी रहती है। River हेज फंड और क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग टीमों को बाजार पहुंच के साथ संबंधित ट्रेडिंग तथा जोखिम-प्रबंधन उपकरण उपलब्ध कराने की कोशिश कर रहा है।
Crypto.com Exchange के मैनेजिंग डायरेक्टर इस्कंदर वैनब्लार्कम ने कहा कि प्रेडिक्शन मार्केट में भाग लेने वाले अधिक परिष्कृत रणनीतियों की तलाश कर रहे हैं। उनके अनुसार, यह साझेदारी संस्थागत ट्रेडिंग टीमों को एक ही प्लेटफॉर्म पर डिजिटल एसेट्स से जुड़े व्यापक एक्सपोजर को संभालने की सुविधा दे सकती है। यह बयान समेकित बाजार पहुंच की मांग की ओर संकेत करता है, लेकिन समझौते में अभी पेश किए जाने वाले उत्पादों, एग्जीक्यूशन व्यवस्था या सेवा शुरू होने की समयसीमा का विस्तृत उल्लेख नहीं है।
संस्थागत भागीदारी अभी सीमित दायरे में
प्रेडिक्शन मार्केट्स में संस्थागत रुचि बढ़ी है, लेकिन इसका इस्तेमाल अभी व्यापक नहीं हुआ है। Acuiti और सिंगापुर एक्सचेंज द्वारा जून में जारी सर्वेक्षण के अनुसार, सर्वे में शामिल डेरिवेटिव संस्थानों में से 9% प्रेडिक्शन मार्केट्स में ट्रेडिंग कर रहे थे। यह आंकड़ा दिखाता है कि इन उत्पादों ने कुछ पेशेवर ट्रेडिंग डेस्क तक पहुंच बनाई है, पर संस्थागत स्तर पर इनका उपयोग अभी सीमित है।
Kalshi ने भी संस्थागत भागीदारी से जुड़े आंकड़े जारी किए हैं। प्लेटफॉर्म के संस्थागत कारोबार प्रमुख Andy Ross ने हाल में कहा कि प्लेटफॉर्म पर खाते खोलने वाले या पहले से ट्रेडिंग करने वाले संस्थान सामूहिक रूप से 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की परिसंपत्तियां संभालते हैं। उन्होंने यह भी कहा कि संस्थागत गतिविधि प्लेटफॉर्म के कारोबार का महत्वपूर्ण हिस्सा है और संस्थान अक्सर एक-दूसरे के साथ ट्रेड करते हैं। यह आंकड़ा इन संस्थानों द्वारा प्रबंधित परिसंपत्तियों से संबंधित है; इसका अर्थ यह नहीं है कि इतनी परिसंपत्तियां Kalshi पर रखी गई हैं या यह प्लेटफॉर्म का ट्रेडिंग वॉल्यूम है।
River के सह-संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी Oscar Levy ने कहा कि प्रेडिक्शन मार्केट्स एक सीमित एसेट क्लास से विकसित होकर वैश्विक मैक्रो और क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग टीमों के लिए सूचना अवसंरचना बन गए हैं। यह आकलन River की कारोबारी स्थिति को दर्शाता है, जबकि उपलब्ध भागीदारी आंकड़े बताते हैं कि संस्थागत अपनाने की प्रक्रिया अभी शुरुआती चरण में है।
समझौते के बावजूद लाइव बाजार पहुंच अभी शुरू नहीं
River के ग्राहकों के लिए तत्काल सीमा यह है कि नई कनेक्टिविटी अभी सक्रिय नहीं हुई है। तीनों कंपनियों ने इंटीग्रेशन की तारीख घोषित नहीं की है। समझौता सक्रिय सेवा के बजाय प्रस्तावित वितरण और पहुंच व्यवस्था का वर्णन करता है। इसलिए फिलहाल यह नहीं माना जा सकता कि ग्राहक River के माध्यम से OG.com के इवेंट कॉन्ट्रैक्ट या Crypto.com Exchange की स्पॉट परिसंपत्तियों तक पहुंच पा रहे हैं।
यह व्यवस्था पूर्ण संस्थागत ट्रेडिंग सेवा में बदलती है या नहीं, यह तकनीकी कनेक्शन, जोखिम नियंत्रण और सेटलमेंट प्रक्रियाओं के क्रियान्वयन पर निर्भर करेगा। अब तक साझा की गई जानकारी River के इंटरफेस और उपकरणों तथा दोनों साझेदार प्लेटफॉर्म द्वारा उपलब्ध कराए जाने वाले अलग-अलग उत्पादों और लिक्विडिटी तक सीमित है। दोनों उत्पाद श्रेणियों को कवर करने वाली साझा कोलेटरल या सेटलमेंट व्यवस्था का कोई विवरण अभी सामने नहीं आया है।