- माइक्रोन टेक्नोलॉजी के शुरुआती कारोबार में शेयर की कीमत लगभग 14.2% बढ़ गई, जिससे यूबीएस ग्रुप द्वारा इसके लक्ष्य मूल्य को तीन गुना बढ़ाने से मजबूत प्रोत्साहन मिला, और कंपनी का कुल बाजार मूल्य 1 ट्रिलियन डॉलर के महत्वपूर्ण सीमा के करीब पहुंच गया।
- यूबीएस ने माइक्रोन के दीर्घकालिक लक्ष्य मूल्य को 535 डॉलर से बढ़ाकर 1625 डॉलर कर दिया, जो वॉल स्ट्रीट में सबसे उच्चतम रेटिंग है, और अगले 12 महीनों में संभावित मूल्यांकन आकार लगभग 1.8 ट्रिलियन डॉलर के करीब है।
- बाजार का मुख्य परिवर्तन अर्धचालक सुपर साइकिल में दीर्घकालिक आपूर्ति समझौतों के पुनर्निर्माण में है, जहां बड़े पैमाने पर क्लाउड सेवा प्रदाता दीर्घकालिक आपूर्ति सुरक्षा के लिए मूल्य लचीलापन का आदान-प्रदान कर रहे हैं, जिससे स्टोरेज उद्योग के ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव को संतुलित किया जा रहा है।
मूल्यांकन गुणक पुनर्मूल्यांकन और दीर्घकालिक समझौतों का प्रवाह
मंगलवार के न्यूयॉर्क के शुरुआती कारोबार में, माइक्रोन टेक्नोलॉजी के पूंजी बाजार के प्रदर्शन ने उच्च आवृत्ति वाले फंडों का ध्यान आकर्षित किया। पिछले शुक्रवार के बंद होने तक, इस अर्धचालक दिग्गज का बाजार मूल्य 846.93 बिलियन डॉलर था, और दिन के भीतर 14% से अधिक की वृद्धि ने इसे सीधे ट्रिलियन डॉलर के बाजार मूल्य की सीढ़ी पर खड़ा कर दिया। वॉल स्ट्रीट के कई व्यापारियों ने बताया कि इस बार की बाजार चाल का उत्प्रेरक पूरी तरह से यूबीएस ग्रुप द्वारा जारी गहन रेटिंग समायोजन से आया है। यूबीएस के विश्लेषकों ने स्टोरेज चिप्स को एक मजबूत चक्रीय वस्तु के रूप में देखने की पारंपरिक धारणा को तोड़ दिया, यह मानते हुए कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता की मांग के आधारभूत ड्राइव के तहत, उद्योग में दीर्घकालिक समझौतों का उदय कंपनियों की लाभप्रदता की पूर्वानुमान क्षमता को पूरी तरह से पुनर्निर्मित कर रहा है। यदि इस प्रकार के दीर्घकालिक बिक्री अनुबंध बढ़ते रहते हैं, तो माइक्रोन के ऐतिहासिक रूप से अस्थिर शुद्ध लाभ वक्र को वास्तविक रूप से समतल किया जा सकता है।
स्टोरेज चिप साइकिल का मंदीकरण और एनवीडिया के साथ तुलना
नवीनतम ब्रोकरेज समग्र अनुसंधान के अनुसार, माइक्रोन टेक्नोलॉजी को कवर करने वाले 46 प्रमुख संस्थानों में, यूबीएस द्वारा दिया गया 1625 डॉलर का लक्ष्य मूल्य बाजार में सबसे उच्चतम है। वर्तमान में माइक्रोन का दीर्घकालिक पी/ई अनुपात केवल अगले 12 महीनों की अपेक्षित आय का 8.42 गुना है, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स के 21.1 गुना और नैस्डैक 100 इंडेक्स के 24.66 गुना की तुलना में महत्वपूर्ण मूल्यांकन छूट दर्शाता है। यूबीएस ने अपनी रिपोर्ट में स्पष्ट रूप से कहा है कि दीर्घकालिक समझौते बढ़ती DRAM आपूर्ति हिस्सेदारी को लॉक कर रहे हैं, माइक्रोन और उद्योग के अग्रणी एनवीडिया के बीच मूल्यांकन गुणक में "कोई कारण नहीं" है कि इतना बड़ा अंतर बना रहे। जैसे-जैसे बाजार स्टोरेज तकनीक की एआई कंप्यूटिंग आर्किटेक्चर में अपरिहार्यता की समझ को गहरा कर रहा है, फंड्स माइक्रोन को अर्धचालक उच्च मूल्यांकन साथियों के करीब लाने के लिए लॉन्ग पोजीशन के पुन: विन्यास के माध्यम से आगे बढ़ रहे हैं।
बड़े पैमाने पर क्लाउड विक्रेताओं की चिप शिफ्ट
वैश्विक क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर सेवा प्रदाताओं की खरीदारी व्यवहार में बदलाव ने इस दौर के अर्धचालक खंड के सीमांत समायोजन की सूक्ष्म नींव बनाई है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता हथियारों की दौड़ में कोर हार्डवेयर की आपूर्ति श्रृंखला सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए, बड़े पैमाने पर डेटा सेंटर ऑपरेटरों ने अतीत में कीमत कम करने की रणनीति को बदल दिया है, और इसके बजाय कुछ निश्चित मूल्य विशेषताओं वाले दीर्घकालिक अनुबंधों पर हस्ताक्षर करने की प्रवृत्ति दिखाई है। इस व्यावसायिक मॉडल के संरचनात्मक परिवर्तन ने माइक्रोन को स्थिर नकदी प्रवाह की पूर्वानुमान क्षमता प्रदान की है। यदि भविष्य में उच्च बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) और उन्नत DRAM उत्पादों की उत्पादन क्षमता की मांग आपूर्ति से अधिक बनी रहती है, तो माइक्रोन का मूल्यांकन गुणक प्रणालीगत सीढ़ीदार वृद्धि का सामना कर सकता है, जिससे पारंपरिक स्टोरेज उद्योग के निम्न पी/ई चक्र के जाल से पूरी तरह से बाहर निकल सकता है।
