अमेरिकी सौर शेयरों में गुरुवार की शुरुआत में चुनाव के बाद की तेजी आगे बढ़ी, लेकिन दोपहर तक कई शेयरों ने बढ़त गंवा दी। निवेशक टैक्स क्रेडिट बहाल होने की संभावनाओं, डेटा सेंटर निर्माण की रफ्तार और कंपनियों के नए वित्तीय अनुमानों का आकलन कर रहे थे। हाल के सत्रों में तेज उछाल के बाद कुछ निवेशकों ने मुनाफा भी वसूला, जिससे शेयरों का प्रदर्शन मिला-जुला रहा।
टैक्स क्रेडिट बहाली के रास्ते में विधायी अड़चनें
Daiwa Capital Markets के विश्लेषक Jonathan Kees ने कहा कि चुनाव के बाद कई सत्रों की तेजी के मद्देनजर सौर शेयरों में मुनाफावसूली अप्रत्याशित नहीं थी। कुछ कंपनियों के हालिया निकट-अवधि के अनुमान भी निराशाजनक रहे हैं।
GLJ Research के CEO Gordon Johnson ने इस गिरावट को निवेशकों की ओर से “खबर पर बिकवाली” बताया। बाजार को उम्मीद थी कि कांग्रेस में डेमोक्रेट्स की प्रगति से सौर ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहनों के टैक्स क्रेडिट बहाल होने की संभावना बढ़ेगी। हालांकि, डेमोक्रेट्स ने दोनों सदनों में बहुमत तो हासिल किया, लेकिन दो-तिहाई बहुमत तक नहीं पहुंचे। किसी भी विधेयक को राष्ट्रपति के हस्ताक्षर की जरूरत होगी या वीटो को पलटने के लिए पर्याप्त वोट जुटाने होंगे। Johnson के अनुसार, चुनाव नतीजों से किसी भी कंपनी की 2027 की आय का अनुमान नहीं बदला है।
राष्ट्रपति ने डेमोक्रेट्स के साथ काम करने को लेकर मिले-जुले संकेत दिए हैं, इसलिए टैक्स क्रेडिट नीति की दिशा अब भी स्पष्ट नहीं है। प्रोत्साहन सौर कंपनियों की मांग को प्रभावित कर सकते हैं, लेकिन उनकी बहाली विधायी प्रक्रिया की प्रगति पर निर्भर करेगी।
डेटा सेंटर परियोजनाओं में देरी से मांग पर सवाल
RBC Capital Markets के विश्लेषक Chris Dendrinos ने कहा कि सौर शेयरों में गिरावट कुछ AI-संबंधित शेयरों की कमजोरी के साथ आई। डेटा सेंटर डेवलपर बड़े पैमाने पर बिजली के लिए प्राकृतिक गैस उत्पादन का सहारा ले रहे हैं, हालांकि बिजली की बढ़ती जरूरत सौर ऊर्जा के लिए भी जगह बना सकती है।
Dendrinos ने आगाह किया कि चुनाव नतीजों के बाद डेटा सेंटर की कुछ परियोजनाएं रद्द या टल सकती हैं। निर्माण धीमा होने पर उनसे जुड़ी बिजली की मांग भी देर से आ सकती है, जिससे सौर क्षेत्र की संभावनाओं पर असर पड़ेगा। इसलिए निवेशक टैक्स नीति के साथ यह भी देख रहे हैं कि AI बुनियादी ढांचे पर खर्च तय समय पर आगे बढ़ता है या नहीं।
कंपनियों के अनुमानों से शेयरों की चाल अलग-अलग
Sunrun ने गुरुवार की शुरुआती बढ़त का कुछ हिस्सा गंवाया, फिर भी शेयर करीब 10% ऊपर रहा। 3 नवंबर को जारी कंपनी के तीसरी तिमाही के नतीजे विश्लेषकों की उम्मीदों से बेहतर थे। लेकिन नए ग्राहकों से मिलने वाले कुल मूल्य के पूरे साल के अनुमान को घटाकर 4.6 अरब डॉलर कर दिया गया। यह पहले के 4.6 अरब से 4.9 अरब डॉलर के अनुमानित दायरे का निचला सिरा है। 5 नवंबर तक FactSet पर विश्लेषकों की आम सहमति रेटिंग “Overweight” थी।
First Solar के शेयर पहले चढ़े, फिर नीचे आकर लगभग अपरिवर्तित स्तर के आसपास कारोबार करने लगे। पिछले सप्ताह कंपनी ने पूरे साल की शुद्ध बिक्री का अनुमान 4.9 अरब–5.2 अरब डॉलर से घटाकर 4.6 अरब–4.9 अरब डॉलर कर दिया था। शेयर पर विश्लेषकों की कुल राय अब भी “Overweight” की ओर झुकी हुई थी।
SolarEdge के शेयर गुरुवार को 13% गिरे। 4 नवंबर को जारी तीसरी तिमाही के नतीजे कुल मिलाकर उम्मीद से बेहतर थे, लेकिन चौथी तिमाही का कंपनी अनुमान विश्लेषकों के अनुमानों से कमजोर रहा। Kees ने कहा कि कमजोर आउटलुक, निकट-अवधि की मांग और 2027 की पहली तिमाही में तिमाही-दर-तिमाही राजस्व में फिर गिरावट की आशंका दिखाती है कि सुधार बाजार की स्थितियों के बेहतर होने पर निर्भर है। FactSet के मुताबिक, शेयर की औसत रेटिंग “Hold” थी।
Enphase Energy के शेयर 10% नीचे आए। Johnson ने कहा कि कंपनी का चौथी तिमाही का राजस्व अनुमान बाजार की आम सहमति से करीब 20% कम था और अमेरिका में बिक्री पिछले साल की समान अवधि से 35% घटी थी। उनके मुताबिक, कांग्रेस सीधे तौर पर कमजोर मांग का समाधान नहीं कर सकती। FactSet पर शेयर की औसत रेटिंग “Hold” थी।
पहले Nextracker के नाम से जानी जाने वाली Nextpower के शेयर 11% गिरे। Jefferies के विश्लेषकों ने कहा कि कंपनी अंतिम बाजारों में सुस्ती के बीच कारोबार बढ़ाने के लिए अपने नकदी प्रवाह का इस्तेमाल कर रही है। उन्होंने उसकी मजबूत बैलेंस शीट और कर्ज न होने का भी उल्लेख किया। कंपनी ने हाल में ऊर्जा भंडारण और इन्वर्टर कारोबार में कदम बढ़ाए हैं। FactSet के आंकड़ों में इस लेख में शामिल सौर कंपनियों में Nextpower ही एकमात्र कंपनी थी जिसकी औसत रेटिंग “Buy” थी।
वैश्विक बिजली उत्पादन में सौर ऊर्जा की बढ़त
शोध समूह Ember के मुताबिक, पिछले एक साल में सौर बिजली उत्पादन तेजी से बढ़ा और वैश्विक पवन तथा परमाणु बिजली उत्पादन से आगे निकल गया। सौर और जलविद्युत उत्पादन के बीच का अंतर घट रहा है, हालांकि सौर उत्पादन अब भी जीवाश्म ईंधन से काफी कम है। सस्ते सौर पैनल और बैटरियां, ईंधन की कमी और सरकारी प्रोत्साहन इस विस्तार को सहारा दे रहे हैं।
निकट अवधि में निवेशकों के लिए मुख्य सवाल हैं कि टैक्स क्रेडिट बहाल हो पाते हैं या नहीं, डेटा सेंटर परियोजनाएं कितनी तेजी से आगे बढ़ती हैं और कंपनियों के अनुमान मांग में सुधार के संकेत देते हैं या नहीं।