मध्य पूर्व की उम्मीदों और मजबूत आय से वॉल स्ट्रीट वायदा में उछाल, फेड ट्रांजिशन पर नजर

• गुरुवार को प्री-मार्केट में अमेरिका के तीन बड़े स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स हल्के से ऊपर की ओर चल रहे थे, जिसमें डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (YMcv1) 0.05% ऊपर, स्टैंडर्ड एंड पुअर्स 500 इंडेक्स (ES1!) 0.07% ऊपर और नैस्डैक 100 इंडेक्स (NQ1!) 0.17% ऊपर थे। बाजार मध्य पूर्व स्थिति के संभावित शीतलन का पुनर्मूल्यांकन कर रहा है।
• सूक्ष्म उद्यम की आय ने व्यापक भावना को नीचे गिरने से रोका, पेप्सिको (PEP:US) प्री-मार्केट में 0.7% की वृद्धि पर था, जबकि वॉयेजर टेक्नोलॉजीज (VOYG:US) ने नासा (NASA) से ऑर्डर प्राप्त करने के कारण 7.4% की जोरदार वृद्धि देखी।
• फेडरल रिजर्व (Fed) नेतृत्व में परिवर्तन के साथ अनिश्चितता है, डोनाल्ड ट्रम्प (Donald Trump) ने चेतावनी दी है कि यदि वर्तमान अध्यक्ष जेरोम पॉवेल 15 मई को पद नहीं छोड़ते हैं तो उन्हें बर्खास्त कर दिया जाएगा, जो मौद्रिक नीति की निरंतरता के लिए एक नई राजनीतिक पूंछ जोखिम प्रस्तुत करता है।

भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम का पुनर्मूल्यांकन

वाल स्ट्रीट मध्य पूर्व संघर्ष के मूल्य निर्धारण मॉडलों में एक सीमांत बदलाव देख रहा है। जैसे-जैसे इजरायली कैबिनेट लेबनान में युद्धविराम पर चर्चा कर रहा है, और वाशिंगटन तथा तेहरान के बीच संभावित संवाद की प्रगति हो रही है, पहले बाधित जोखिम परिसंपत्तियों के भू-राजनीतिक प्रीमियम धीरे-धीरे कम हो रहे हैं। मॉर्गन स्टेनली वेल्थ मैनेजमेंट की मुख्य निवेश अधिकारी लिसा शैलेट का कहना है कि बाजार ने आक्रामक भू-राजनीतिक और नीति खतरों के लिए अनुकूलन क्षमता दिखाई है। हालांकि, यह अपेक्षित सुधार आधारित मूल्यांकन सुधार अभी भी नाजुक है। अगर कूटनीतिक हस्तक्षेप ठोस शांति समझौतों में नहीं बदलते हैं, तो मौजूदा सकारात्मक उम्मीदें तेजी से बंद होने के दबाव का सामना कर सकती हैं। क्योंकि निवेशक जोखिम एक्सपोजर बढ़ा रहे हैं, उन्हें हेडलाइन न्यूज रिस्क के लिए डेरिवेटिव बाजार के जरिए हेज करना होगा।

आय रिपोर्ट सीजन द्वारा संचालित सूक्ष्म विविधता

मौजूदा मैक्रो-अनिश्चितता के बीच, पहली तिमाही की आय रिपोर्ट सीजन पूंजी के प्रवाह को निर्देशित करने के लिए एक मुख्य उत्प्रेरक बन गई है। पहले रिपोर्ट किए गए अधिकांश बैंक प्रदर्शन की अपेक्षाओं से बेहतर थे, जिससे अमेरिकी उपभोक्ता की वित्तीय स्थिति की मजबूती स्थापित हुई, इस प्रकार आंतरिक मांग इंजन की मंदी के बाजार की चिंताओं को शांत किया गया। पेप्सिको (PEP:US) ने अपेक्षा से बेहतर तिमाही लाभ के चलते, प्री-मार्केट में 0.7% की वृद्धि दर्ज की। इसके विपरीत, कुछ वित्तीय संस्थान जैसे ट्रैवलर्स (TRV:US) ने कमजोर प्रदर्शन के कारण 3.1% की कमी देखी, जो उच्च ब्याज दरों के पर्यावरण में विभिन्न उप-उद्योगों के आय में वृद्धि को दर्शाता है। जैसे चार्ल्स श्वाब (SCHW:US) और नेटफ्लिक्स (NFLX:US) जैसे वेटेज शेयर अपनी आय की रिपोर्ट करने वाले हैं, बाजार वित्तीय विभाजन के लिए नीचे से ऊपर के मूलभूत चयन के प्रति अधिक झुकी हुई है। अगर कंपनी की आय के दिशा-निर्देश वर्तमान उच्च अपेक्षाओं को व्यापक रूप से पूरा नहीं करते हैं, तो व्यापक सूचकांक की मूल्यांकन वृद्धि तकनीकी बाधा का सामना कर सकती है।

फेड नेतृत्व परिवर्तन की संभावित पूंछ जोखिम

भू-राजनीतिक और सूक्ष्म आय के अलावा, वाल स्ट्रीट फेडरल रिजर्व (Fed) के आंतरिक प्रशासनिक उथलपुथल पर भी ध्यान दे रहा है। डोनाल्ड ट्रम्प (Donald Trump) ने केविन वॉश को वर्तमान अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के स्थान पर नामित किया और चेतावनी दी कि अगर पॉवेल अपनी 15 मई की समाप्ति के समय पद नहीं छोड़ते हैं तो उन्हें बर्खास्त कर दिया जाएगा। यह दुर्लभ राजनीतिक दबाव सीधे अमेरिकी केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता पर प्रहार करता है। पूंजी बाजार के लिए, मौद्रिक नीति के निर्माण में यह संघर्ष भविष्य की बेंचमार्क दर पथ की पूर्वानुमेयता को काफी हद तक कम कर देता है। यदि सत्ता का हस्तांतरण दीर्घकालिक राजनीतिक विवाद में फंस जाता है, तो यह वैश्विक निवेशकों के अमेरिकी डॉलर परिसंपत्तियों की क्रेडिट गारंटी के विश्वास को कमजोर कर सकता है, इस प्रकार दीर्घकालिक अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में अतिरिक्त राजनीतिक जोखिम प्रीमियम को मजबूरी से शामिल कर सकता है।